XRP Ledger(XRPL) 10 milyar dolarlık varlık sınırını aştı

XRP Ledger (XRPL) ağında yer alan zincir üstü token varlıklarının toplam değeri 10 milyar doları (yaklaşık 1 trilyon 436 milyar won) geçti. Amerika tahvili ve sabit kripto paraların (stablecoin) etkisiyle hızlı bir büyüme kaydedilse de, piyasa değeri açısından bakıldığında Ethereum(ETH) gibi büyük platformlarla arasında hâlâ ciddi bir fark bulunuyor.

29’unda (yerel saatle), kripto para analisti Wendy O, XRPL’in son zincir üstü verilerine dair analizlerine yer verdi. Wendy O’ya göre rakamsal büyüme dikkat çekici olsa da XRPL’in genel pazar payı halen oldukça düşük. Özellikle Ethereum ve Tether(USDT) gibi projelere kıyasla ‘nicelik farkı’nın net biçimde gözlendiğini vurguladı.

Tokenlaştırma büyümesinde RLUSD ve ABD tahvilleri başrolde

Bazı kaynaklara göre XRPL üzerindeki zincir üstü varlık hacmi, RLUSD ve ABD tahvili gibi gerçek varlık destekli tokenların artışı sayesinde 10 milyar doları aştı. RLUSD, hem XRPL hem de Ethereum ağında işlem gören bir sabit kripto para olarak dikkat çekiyor ve Wendy O bu yapıyı ‘stratejik çift ağ tasarımı’ olarak tanımlıyor.

rwa.xyz verilerine göre, XRPL üzerinde tokenlaştırılmış ABD Hazine tahvillerinin toplam değeri 150 milyon doları (yaklaşık 2 trilyon 154 milyar won) aştı. Bu rakam, geçen seneye göre yaklaşık %2.900 artış anlamına geliyor. Bu varlıkların toplam tokenlaştırılmış tahvil piyasasındaki payı %1,4 seviyesinde bulunsa da, XRPL’in büyümesinin erken döneminde bu oranın ‘anlamlı bir ilerleme’ sayıldığı belirtiliyor.

Ethereum ve Tether karşısında tablo net: Fark hâlâ çok büyük

Ancak birçok analist, bu gelişmenin XRPL’in sektördeki genel dengeleri değiştirmek için yeterli olmadığını düşünüyor. Wendy O tarafından paylaşılan verilere göre XRPL üzerindeki toplam gerçek varlık değeri yaklaşık 205 milyon dolar (yaklaşık 2 trilyon 946 milyar won) ve XRPL’deki sabit kripto para piyasa değeri 393 milyon dolar (yaklaşık 5 trilyon 646 milyar won) civarında.

Karşılaştırıldığında Ethereum’un dağıtılmış varlık değeri 14 milyar dolar (yaklaşık 20 trilyon 124 milyar won), stablecoin piyasa değeri ise 167 milyar dolar (yaklaşık 239 trilyon 412 milyar won) seviyesinde. BlackRock verilerine göre tokenlaştırılmış varlıkların %65’i Ethereum ağında faaliyet gösteriyor.

Wendy O, “XRPL 10 milyar doları aşmış olabilir ancak bu tek başına pazar dinamiklerini değiştirmek için yeterli değil. Sadece büyüme oranına bakarak mevcut hiyerarşiyi değiştiremezsiniz” yorumunda bulundu.

Regülasyonlar ve stratejik ortaklık eksikleri farkı derinleştirdi

XRPL ile Ethereum arasındaki bu fark, sadece teknolojik olgunlukla açıklanamaz. Wendy O, XRPL’in ardındaki ana geliştirici Ripple’ın uzun süredir ABD’deki finansal regülasyon kurumlarıyla davalık olduğuna dikkat çekti. Ethereum’un ise benzer regülasyon risklerine karşı çok daha az maruz kaldığını söyleyen analist, bu yüzden geliştiricilerin ve kurumsal ortakların Ethereum’u tercih etmesinin daha kolay olduğunu belirtti.

Regülasyon belirsizlikleri nedeniyle XRPL ağının genişlemesinin ve likidite çekmesinin geciktiği, Ethereum'un ise bu engellerden arınmış biçimde büyümesini sürdürdüğü kaydedildi.

XRPL şu an başlangıç aşamasında: Fırsatlar hâlâ var

Wendy O, mevcut durumda XRPL’in Ethereum’un doğrudan alternatifi değil, daha çok başlangıç aşamasında olan bir ‘rakip aday’ olarak değerlendirilmesi gerektiği görüşünde. RLUSD ihraçları ve tahvil tokenlaştırmaları her ne kadar büyüme işareti olsa da, gerçek varlık akışlarının hâlâ büyük oranda Ethereum ve Tether etrafında şekillendiğini söyledi.

Yatırımcılar için Wendy O’nun önerisi ise tek bir zincire yoğunlaşmak yerine, ‘dağıtılmış strateji’ çerçevesinde hareket etmek yönünde. Kendi portföyünde XRP ve Ethereum’u birlikte bulundurduğunu belirten analist, merkeziyetsiz finans veya gerçek varlık piyasasında hangi platformun hakimiyet kuracağını öngörmenin henüz mümkün olmadığını ifade etti.

XRPL’in 10 milyar dolarlık varlık değerini aşması sektör için önemli bir kilometre taşı. Ancak bu başarının ardında hâlâ yapısal farklar, regülasyon engelleri ve rekabet baskısı yatıyor. XRPL artık gerçek bir pazar oyuncusu olmak için kritik bir yarışın içine girmiş durumda.