Bitcoin(BTC), 'aşırı korku' ortamında dip sinyalleri veriyor: MVRV Z skoru yükselişi işaret ediyor

Bitcoin, ‘aşırı korku’nun gölgesinde dip sinyalleri veriyor… MVRV Z skoru yükseliş ihtimalini güçlendiriyor

Kripto para piyasası son günlerde ‘aşırı korku’ hâline bürünürken, Bitcoin(BTC) için güçlü bir dip seviyesinden toparlanma ihtimali gündeme geldi. Öne çıkan zincir üzeri (on-chain) veri olan ‘MVRV Z skoru’nun geçmişte dip bölgeleri işaretleyen seviyelere gerilemesi, olası bir dönüş sinyali olarak değerlendiriliyor.

Geçtiğimiz bir hafta içinde Bitcoin, yüzde 8’in üzerinde değer kaybederek 80.000 dolar (~1,16 milyon TL) seviyesini yeniden test etti. Yatırımcı duygusu belirgin biçimde gerilerken, Korku ve Açgözlülük Endeksi 100 üzerinden 16’ya düşerek ‘aşırı korku’ bölgesine girdi. Bu düşüşte kurumların pozisyon düzenlemesi, altın piyasasına olan para akışı ve ABD Merkez Bankası’nın faiz oranlarını sabit tutması gibi etkenlerin etkili olduğu görülüyor.

Buna karşılık bazı analistlere göre bu düşüş dönemi, dikkate değer bir dip seviyesinin oluştuğu nokta olabilir. Kripto analistleri Michaël van de Poppe ve James Easton’a göre, Bitcoin’in MVRV Z skoru şu anda önceki ayı piyasalarının dip dönemleriyle benzer seviyelere kadar geriledi.

MVRV Z skoru neden önemli?

MVRV Z skoru, Bitcoin’in piyasa değeri ile gerçekleşen değeri (ortalama satın alma fiyatı) arasındaki farkın standart sapmaya göre hesaplandığı bir metrik olarak dikkat çekiyor. Bu skor düştükçe, piyasanın tarihsel olarak daha fazla ‘değerinin altına’ işlem gördüğü anlamına geliyor. Bu da dip sinyali olarak değerlendirilebiliyor.

James Easton’a göre, Bitcoin’in günümüzdeki Z skoru; 2015, 2018, 2020 ve 2022 gibi geçmişteki büyük ayı piyasalarının en düşük noktalarından bile daha aşağıda bulunuyor. Easton, “Şu anda Bitcoin’in yaşadığı değer kaybı, önceki döngülerde hiç görülmediği kadar derin. Bu, teknik açıdan fiyatın dip bölgesine giriş yaptığına işaret edebilir” yorumunda bulundu.

Van de Poppe ise, “Son dört aylık düşüş trendi sona yaklaşıyor olabilir ve bu da yükselişin önünü açıyor” diyerek, kısa vadeli hedef olarak 90.000 dolar (~1,3 milyon TL) ve 97.500 dolar (~1,41 milyon TL) seviyelerini işaret etti.

RSI ve emtia hareketleri de yükseliş beklentisini destekliyor

Van de Poppe, teknik analizde yükselişi destekleyen iki faktöre daha dikkat çekti. Birincisi, Bitcoin/altın paritesine ait RSI(Relative Strength Index – Göreceli Güç Endeksi) değerinin 30’un altına düşmesi. Buna göre bu seviye son olarak önceki ayı piyasası sonlarına denk gelmişti.

İkinci unsur ise altın fiyatlarının seyri. 30 Ocak’ta altın, 5.600 dolar (~813 bin TL) ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak bir tepe oluşturdu. Analiste göre; daha önce altın piyasasının zirve yaptığı dönemlerin hemen ardından kripto para piyasasında yeni bir yükseliş dönemi başlamıştı. Bu bağlamda Bitcoin’e olan ilginin yeniden artabileceğini öne sürdü.

Piyasa psikolojisi baskı altında, ancak dönüş beklentisi artıyor

Şu anda Bitcoin, yaklaşık 83.645 dolar (~1,21 milyon TL) seviyesinden işlem görüyor. 24 saatlik işlem hacmi ise 72,31 milyar dolar (~105 trilyon TL) düzeyine ulaştı. Yatırımcılar kısa vadede baskı altında kalsa da, MVRV Z skoru gibi zincir üzeri göstergelerin yanı sıra teknik analiz sinyalleri sayesinde trend dönüşü ihtimaline yönelik beklentiler güç kazanıyor.

Yine de, geçmişte görülen döngülerin gelecekte de aynı şekilde tekrarlanacağına dair kesin bir güvence bulunmuyor. Bir varlığın ‘aşırı şekilde değersizleşmiş’ olması, fiyatlarda hemen bir yükselişi garanti etmiyor. Bu nedenle, makroekonomik gelişmeler ve piyasa tepkileri de dikkatle izlenmeli. Buna karşın birçok analist, mevcut geri çekilmenin, kısa vadeli bir düzeltmenin ardından gelebilecek yükseliş evresinin başlangıcı olup olmayacağına odaklanmış durumda.