Alpaca, tokenlaştırılmış hisse altyapısını büyütmek için 135 milyon dolar yatırım aldı

Kripto altyapı girişimi Alpaca, ‘on-chain’ hisse senedi dağıtım ağını büyütmek için 135 milyon dolar topladı. ‘Tokenlaştırılmış hisse senetleri’ piyasası hızla şişerken, bu ürünleri mümkün kılan ‘gerçek hisselerin güvenli saklanması’ alanında altyapı yarışı belirgin şekilde hızlanıyor.

Alpaca, kısa süre önce 135 milyon dolarlık (yaklaşık 2.000 milyar won) yeni yatırım aldığını açıkladı. Turun liderliğini Peak XV üstlenirken, Elefund, BNP Paribas’ın Opera Tech Ventures fonu ve Unbound gibi yatırımcılar da katıldı. Şirket, ocak ayında tamamladığı 150 milyon dolarlık Seri D turunda 1,15 milyar dolar şirket değerlemesine ulaşmıştı. Kraken’in ana şirketi Payward ve BMO tarafından sağlanan borç finansmanı da dahil edildiğinde Alpaca’nın bugüne kadarki toplam fonlaması 435 milyon dolara (yaklaşık 6.450 milyar won) çıkmış durumda.

Şirket, *tokenlaştırılmış hisse* ekosisteminde kritik bir konuma sahip. Alpaca, halihazırda tokenlaştırılmış ABD hisselerinin yaklaşık %94’ünü takas veya saklama tarafında yönetiyor. Binance, Ondo, Dinari gibi büyük platformlarla bağlantılı ürünler bu kapsama giriyor. Bu altyapı üzerinden desteklenen gerçek hisse büyüklüğünün 1,5 milyar doların (yaklaşık 2.223 milyar won) üzerinde olduğu belirtiliyor.

Tokenlaştırılmış hisseler blokzincir üzerinde işlem görse de, bunların arkasındaki gerçek hisse senetlerinin regüle edilen kurumlar tarafından tutulması zorunlu. ‘Temettü’, ‘hisse bölünmesi’ gibi kurumsal aksiyonların işlenmesi ve mevcut finansal piyasalara düzgün entegrasyon da şart. Yani ‘on-chain’ işlem katmanı, güçlü bir ‘geleneksel finans’ omurgası olmadan sürdürülebilir değil. Yatırımcıların Alpaca’ya yönelmesi, *tokenlaştırma* pazarındaki asıl darboğazın bu saklama ve köprüleme altyapısında olduğuna işaret ediyor.

Alpaca’nın sunduğu ‘Instant Tokenization Network’ isimli ağ, yatırımcılara gerçek hisse senetleriyle bire bir bağlantılı token’ları 24 saat boyunca ihraç edip geri çevirebilme imkânı tanıyor. Bu süreçte ‘stablecoin’ tabanlı ödeme yapıları devreye giriyor ve geleneksel borsaların sınırlı işlem saatleri yerine günün her anında alım satım yapılabilen bir yapı ortaya çıkıyor. yorum Bu model, kripto piyasalarının ‘24 saat çalışan ödeme sistemi’ ile klasik hisse piyasaları arasındaki teknik ve likidite köprüsü olarak konumlanıyor.

On-chain hisse piyasası son bir yılda adeta patlama yaşadı. Sadece 2025 yılı içinde pazarın yaklaşık %3000 büyüdüğü, bu yılın ocak ayı itibarıyla toplam büyüklüğün 963 milyon dolara (yaklaşık 1.427 milyar won) ulaştığı ifade ediliyor. Bu ivme, Coinbase ve Kraken gibi önde gelen kripto şirketlerini de on-chain hisse işine daha agresif girmeye teşvik ediyor ve rekabeti sertleştiriyor.

Gidişat, tokenlaştırılmış hisse piyasasındaki asıl rekabetin, sadece arayüz sunan ‘platform’ katmanında değil, ‘gerçek dünyadaki varlıkları güvenli ve regülasyona uyumlu biçimde blokzincire bağlayabilen altyapı’ katmanında şekilleneceğini gösteriyor. Alpaca’nın yeni fon turu, bu yarışta sermayenin hangi yöne aktığını ve önümüzdeki dönemin odağının *on-chain hisse altyapısı* olacağını net biçimde ortaya koyan bir işaret niteliğinde.