2. çeyrekte IBIT payını %93,7 azaltan Intesa Sanpaolo, Ethereum ETF'lerine yöneldi

İtalya'nın en büyük bankası Intesa Sanpaolo, ikinci çeyrekte iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT) yatırımını %93,7 azaltırken, stake edilebilir Ethereum(ETH) ETF'lerindeki payını artırdı.

CryptoSlate'in 4'ünde (yerel saatle) aktardığına göre, Intesa Sanpaolo'nun ikinci çeyrek 13F bildiriminde IBIT'teki adi hisse sayısı 646.809'dan 40.723'e geriledi. IBIT alım opsiyonlarının (call option) dayanak hisse sayısı da 2.496.500'den 18.000'e düştü.

Aynı bildirim listesinde 500.000 adetlik yeni bir IBIT satım opsiyonu (put option) dikkat çekti. Banka adi hisse ve alım opsiyonlarını azaltırken aynı anda satım opsiyonu ekledi.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) birinci çeyrek 13F bildirimine göre, Intesa Sanpaolo 31 Mart'ta (yerel saatle) 3.607.565 adet Ark 21Shares Bitcoin ETF ve 646.809 adet IBIT hissesine sahipti. IBIT alım opsiyonlarının dayanak hisse sayısı ise 2.496.500 olarak görüldü.

Birinci çeyrek bildiriminde 712.319 adet Grayscale Ripple(XRP) Trust ETF de yer aldı. Bankanın kripto para bağlantılı borsa yatırım ürünlerindeki pozisyonunun yalnızca Bitcoin(BTC) ile sınırlı olmadığı görülüyor.

Ethereum bağlantılı ürünlerde ise ters yönde bir hareket yaşandı. iShares Staking Ethereum Trust ETF'teki pay 116.200'den 349.600'e yükselerek yaklaşık 3 katına çıktı.

BlackRock(BLK), bu ürünün hem Ethereum fiyatını hem de trust'ın elinde tuttuğu Ethereum'un bir bölümünden elde edilen staking ödüllerini yansıtacak şekilde tasarlandığını açıklamıştı. Birinci çeyrek bildirimine göre bu üründeki pozisyonun değeri 3.147.918 dolar olarak kayda geçti.

Kurumsal staking katılımı artarken toplam Ethereum staking hacmi 40,2 milyon ETH'ye ulaşarak toplam arzın %33'üne denk geldi. Intesa Sanpaolo'nun pozisyon artışı, bu yapıdaki borsa yatırım ürünlerinden yararlanan örneklerden biri olarak öne çıkıyor.

Solana(SOL) bağlantılı üründeki pay ise azaldı. Intesa Sanpaolo'nun birinci çeyrekte elinde bulunan Bitwise Solana Staking ETF payı 2.817 iken, ikinci çeyrekte 7'ye geriledi.

Bitwise, New York Menkul Kıymetler Borsası Arca'da (NYSE Arca) işlem gören bu ürünün Solana fiyatına maruziyet ve staking getirisi hedeflediğini belirtti. Intesa Sanpaolo, Bitcoin, Ethereum, Ripple ve Solana bağlantılı ürünleri opsiyonlarla birlikte yönetiyor.

13F, kurumsal yatırımcıların çeyrek sonunda ellerinde bulundurdukları hisseleri ve bazı opsiyonları SEC'e bildirdiği bir belge. Satım ve alım opsiyonları bildirime dahil edilebiliyor ancak kullanım fiyatı, vade, prim ve delta gibi stratejiyi anlamak için gereken tüm koşullar kamuya açıklanmıyor.

SEC, 13F bildirimlerinde satılan opsiyonların ve açığa satış (short) pozisyonlarının raporlanmadığını belirtiyor. Bu nedenle yalnızca yeni satım opsiyonuna bakarak Intesa Sanpaolo'nun Bitcoin'de düşüş beklediği sonucuna varmak doğru olmaz.

Aynı üründe adi hisse, alım ve satım opsiyonlarının birlikte değiştirilmiş olması, bu hareketin müşteri pozisyonlarını korumaya mı yoksa bankanın kendi portföy yönetimine mi hizmet ettiğini 13F verisiyle netleştirmeyi de zorlaştırıyor. Bildirim yalnızca çeyrek sonundaki durumu gösterdiğinden sonraki alım satım hareketlerini kapsamıyor.

Intesa Sanpaolo, 31 Mart 2026 itibarıyla 1,4 trilyon euro müşteri finansal varlığı ve 430 milyar euro kredi hacmiyle İtalya'nın en büyük banka grubu olduğunu açıkladı. Büyük bankaların kripto para maruziyetinin tek bir spot ETF'in ötesine geçerek staking özellikli ürünlere ve opsiyonlara doğru çeşitlendiği görülüyor.