Bitcoin(BTC) için Coinbase(COIN)'de 61 günlük iskonto iddiası: Göstergeler 45 ve 63 gün arasında değişiyor

Bitcoin(BTC)'in Coinbase(COIN)'de 'küresel fiyatın' altında işlem gördüğü sürenin 61 güne ulaştığı öne sürüldü. Kamuya açık göstergelerde ise hesaplama yöntemine göre kesintisiz negatif dönem 45 veya 63 gün olarak görünüyor.

Coinbase'in resmi X hesabı Coinbase Markets, 7 Kasım tarihli paylaşımında son fiyat farkının yüzde -0,13 olduğunu ve son iki yıllık dağılımın 8. yüzdelik diliminde yer aldığını bildirdi. Hesaba göre Eylül 2023'ten bu yana daha uzun bir iskonto dönemi yalnızca iki kez görüldü.

Paylaşımda 'küresel fiyatın' nasıl hesaplandığı ve günlük verilerin hangi saatte kesildiği belirtilmedi. Bu nedenle 61 gün ve yüzde -0,13, Coinbase Markets hesabının kullandığı ölçütlere dayanan değerler.

Kamuya açık göstergeler farklı sonuçlar verdi. Axel Adler Jr.'ın günlük göstergesi 6 Kasım itibarıyla art arda 45 negatif gün ve yüzde -0,14 gösterirken, DeepGyre 5 Eylül'den başlayan 63 günlük kesintisiz negatif dönem için yüzde -0,27 kaydetti.

Üç değer; karşılaştırılan fiyatlar, günlük mumların işlenişi ve verilerin kapanış saatleri bakımından farklılaşıyor. Kamuya açık göstergelerin hesaplama yöntemleri de aynı olmadığı için bunları Coinbase Markets hesabının verileriyle aynı ölçüt üzerinden karşılaştırmak zor.

TokenPost daha önce CoinGlass verilerine dayanarak 44 gün süren kesintisiz negatif bir seyir bildirmişti. Bu örnek, kesintisiz dönem uzunluğunun kullanılan göstergeye ve hesaplama yöntemine göre değişebildiğini gösteriyor.

Coinbase primi olarak bilinen yaygın gösterge, Coinbase'deki BTC/USD fiyatı ile Binance'teki BTC/USDT fiyatı arasındaki farka göre hesaplanıyor. CryptoQuant bu farkı endeks olarak gösteriyor; negatif değer, karşılaştırma anında Coinbase fiyatının daha düşük olduğu anlamına geliyor.

Endeks işlem hacmini, yatırımcıların hangi ülkeden olduğunu veya net alım miktarını içermiyor. Bu nedenle yalnızca negatif Coinbase primi, ABD'li yatırımcıların tamamının Bitcoin alımını durdurduğu sonucunu desteklemiyor.

Karşılaştırılan işlem çiftlerinin ödeme varlıkları da farklı. Coinbase'deki BTC/USD çifti fiyatı dolar, Binance'teki BTC/USDT çifti ise Tether (USDT) üzerinden gösteriyor. Tether'in dolar karşısındaki değerindeki değişim de iki fiyat arasındaki farkı etkileyebilir.

CryptoQuant'taki BaykusCharts, 3 Kasım tarihli analizinde negatif primi ABD'deki alım talebinin zayıfladığına işaret eden bir gösterge olarak yorumladı. Ancak primin negatif olduğu dönemde Bitcoin'in yükseldiği örnekleri de paylaştı.

24/7 Wall St., 19 Mayıs-24 Ağustos arasında süren 97 günlük negatif dönem sırasında Bitcoin'in 17 Ağustos'ta 64.491 dolardan kapandığını ve 21 Ağustos'ta 78.317 dolara kadar yükseldiğini bildirdi. Kaynakta bu tutarlar, bugünkü kurla sırasıyla yaklaşık 87,51 milyon won ve 106,28 milyon won olarak verildi.

Coinbase, SEC'ye sunduğu 2026'nın üçüncü çeyreğine ait sonuçlarda şirketin spot kripto varlık işlem hacmini 134,5 milyar dolar (bugünkü kurla yaklaşık 182 trilyon 516,5 milyar won) olarak açıkladı. Hacim, ikinci çeyrekte bildirilen 146,4 milyar dolara (yaklaşık 198 trilyon 664,8 milyar won) kıyasla yüzde 8,1 düştü.

Bu değer Coinbase'in bildirdiği toplam spot kripto varlık işlem hacmini ifade ediyor; yalnızca Bitcoin işlemlerini veya net alımları kapsamıyor. İşlem hacmi tek başına Bitcoin'i kimin aldığını ya da sattığını göstermiyor.

Farside Investors, ABD spot Bitcoin ETF'lerinde 2-6 Kasım arasındaki işlem günlerinde toplam 1 milyar 281,7 milyon dolarlık (bugünkü kurla yaklaşık 1 trilyon 739,3 milyar won) net çıkış kaydetti. 4 Kasım'da 74,6 milyon dolarlık (yaklaşık 101,2 milyar won) net giriş, 6 Kasım'da ise 411,9 milyon dolarlık (yaklaşık 558,9 milyar won) net çıkış oldu.

ETF verileri yalnızca söz konusu ürünlerdeki fon akışını gösteriyor; ETF'lerin dışında yapılan doğrudan Bitcoin işlemlerini kapsamıyor.