Haberler 
Coin Bilgisi 
Hakkımızda 
Avrupa Birliği’nin (AB) sigorta denetim otoritesi, sigorta şirketlerinin kripto para varlıklarının tamamını sermaye olarak karşılamasını zorunlu kılacak katı bir düzenleme önerisi sundu. Avrupa Sigorta ve Mesleki Emeklilik Otoritesi (EIOPA), kripto varlıkların ‘doğası gereği riskli ve yüksek volatil’ olduğuna dikkat çekerek bu önerisini içeren teknik danışmanlık raporunu 27’sinde Avrupa Komisyonu’na iletti.
Mevcut düzenlemelere göre hisse senetleri ve gayrimenkul gibi geleneksel varlıklar için en fazla %50 oranında sermaye ayrılması yeterliyken, kripto varlıklar için %100 kesinti, yani ‘tam karşılık’ gerekliliği gündeme geldi. EIOPA, yaptığı resmi açıklamada söz konusu kriterin kripto varlıkların doğasını dikkate alan ‘temkinli ve yerinde’ bir yaklaşım olduğunu ifade etti. Ayrıca kripto varlıkların *çeşitlendirme etkisinin* oldukça sınırlı olduğuna dikkat çekilerek, bu varlıkların risk azaltımında etkili olamayabileceği vurgulandı.
EIOPA, düzenleme kapsamında değerlendirilebilecek dört farklı seçeneği analiz ettiğini, ancak %100 kapital karşılığı modelinin en uygunu olduğu sonucuna vardığını belirtti. Diğer alternatiflerden biri olan %80 stres testi uygulaması ise, raporda ‘yetersiz bir önlem’ olarak tanımlandı. Bu tutumun gerekçesi olarak, geçmişte Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) fiyatlarının sırasıyla %82 ve %91 oranında düşmüş olması gösterildi. Bu da, kripto varlıkların geleneksel varlık sınıflarıyla aynı risk değerlendirmesine tabi tutulamayacağını ortaya koyuyor.
EIOPA, %100 stres seviyesi yaklaşımının ‘varlık değerinin tamamen sıfırlanabileceği’ varsayımıyla şekillendiğini ve bu nedenle çeşitlendirme yoluyla risk dağıtımının anlamını yitirdiğini savundu. Kurum, bu güçlü düzenlemenin uzun vadede *tüketici koruması* için kritik olduğunu vurguladı. Şu an itibarıyla Avrupa sigorta piyasasında kriptoyla bağlantılı sigorta ve reasürans varlıklarının toplam değeri yaklaşık 655 milyon euro ile tüm varlıkların sadece %0.0068’ini oluşturuyor. Ancak EIOPA, uzun vadede pazarın büyüme ihtimaline karşı dikkatli olunması gerektiğini belirtti.
Ülke bazında değerlendirildiğinde, Lüksemburg toplam kripto bağlantılı sigorta varlıklarının %69’unu elinde tutarak bu değişiklikten en çok etkilenecek ülke konumunda. İsveç %21 ile ikinci sırada yer alırken, ardından İrlanda (%3.4), Danimarka (%1.4) ve Lihtenştayn (%1.2) geliyor.
Bu varlıkların çoğunluğu, borsa yatırım fonları (ETF) gibi fon yapıları aracılığıyla yönetiliyor ve genellikle sigortalı hesaplara bağlı durumda. EIOPA, söz konusu düzenlemeden *poliçe sahiplerinin* doğrudan etkilenmesinin sınırlı olacağını; düzenlemenin sigortalıları koruma açısından olumlu etkiler yaratacağını belirtti.
Ancak sektörde bazı çevreler, bu tür tek tip kripto düzenlemelerinin daha düşük risk profiline sahip *stabilcoin*’ler için aşırı kısıtlayıcı olabileceği yönünde görüş bildiriyor. Ocak ayında Circle, EIOPA’nın önerdiği homojen sermaye talebinin kripto varlıkların çeşitliliğini dikkate almadığını dile getirmişti.
EIOPA ise raporun sonunda, gelecekte kripto varlıkların benimsenme oranı ve dolaşımı arttıkça, daha ayrıntılı ve farklılaştırılmış bir düzenleyici yaklaşımın gerekebileceğini belirterek, bu konuda daha fazla araştırmaya açık kapı bıraktı.
Yorum 0