CME'de Hedge Fonları Bitcoin(BTC) Vadeli İşlemlerinde Net Alıma Geçti

CME Group(CME) Bitcoin(BTC) vadeli işlemlerinde hedge fonlarının pozisyonu, alışılmadık şekilde net alıma döndü. Bu tablo, taban ticaretinin uzun süredir oluşturduğu net satış yapısından farklı bir görünüm sunuyor.

CryptoQuant CEO'su Ki Young Ju, 10'unda X hesabından yaptığı paylaşımda, "CME'deki hedge fonları Bitcoin vadeli işlemlerinde net alıma döndü ve bu durum nispeten nadir görülüyor" dedi. Ki'nin bu tespiti, kurumsal oyuncuların vadeli işlem tarafındaki alışılagelmiş konumlanmasının kırılabileceğine işaret ediyor.

Ki, hedge fonu pozisyonlarının yıllardır yapısal olarak satış ağırlıklı kaldığını ve ilgili grafiklerin de bu satış üstünlüğünü uzun süre yansıttığını, bunun temel nedeninin taban ticareti olduğunu açıkladı. "Net alım durumunda arbitraj yapmak zorlaşıyor" ifadesini kullandı.

Taban ticareti, vadeli işlem fiyatının spot fiyattan yüksek olduğu durumlarda spotu satın alıp vadeli işlemi satarak aradaki farktan yararlanan bir strateji. Bu süreçte vadeli işlem satış pozisyonu da otomatik olarak oluştuğu için hedge fonlarının CME Bitcoin vadeli işlem pozisyonu genellikle net satış olarak görünüyor.

CME Group, ABD merkezli bir vadeli işlem ve türev ürün borsası işletmecisi. ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu(CFTC), finansal vadeli işlem tüccarları raporunda Bitcoin vadeli işlem katılımcılarını satıcılar, varlık yöneticileri, kaldıraçlı fonlar ve diğer raporlanabilir kategoriler olarak ayırıyor.

Hedge fonlarının ve bazı fon yöneticilerinin dahil olduğu kaldıraçlı fonlar kategorisi, son döneme kadar CME Bitcoin vadeli işlemlerinde net satış hacmini azaltmaya devam etmişti. TokenPost daha önce, kaldıraçlı fonların net satış pozisyonunun 28 Temmuz itibarıyla bir haftada 5.566,5 BTC azaldığını aktarmıştı.

Bu net alıma dönüş, piyasa yönüne bahis yapan pozisyonların taban ticaretine kıyasla ağırlığının artmış olabileceğini gösteriyor. Ancak Ki'nin açıklaması vadeli işlem pozisyonundaki değişimin bir yorumu niteliğinde; spot alımların arttığını ya da Bitcoin fiyatının yükseleceğini kesinleştiren bir kanıt değil.

CFTC raporu, her salı günü itibarıyla pozisyonları derleyip cuma günü yayımlanan haftalık bir veri seti. Bu nedenle piyasa katılımcılarının pozisyon değişimlerini gerçek zamanlı olarak yansıtmıyor.