Bitcoin(BTC) için kritik hafta: ABD enflasyon verileri ve jeopolitik riskler yeni trendi belirleyecek

ABD’de ‘beklentinin altında’ gelen istihdam verisi piyasaları sarsarken, bu hafta açıklanacak ‘enflasyon verileri’ Bitcoin(BTC) başta olmak üzere kripto para piyasasının yönünü belirleyecek kritik gündem maddesi haline geldi.

8’inde (yerel saatle) açıklanan temmuz istihdam raporuna göre ABD ekonomisi 23 bin adet ‘istihdam’ kaybetti. Böylece yaklaşık 80 binlik artış beklentisi ciddi şekilde ıskalanmış oldu. Önceki aylara ait rakamların da aşağı yönlü revize edilmesi, ‘işgücü piyasası’nda belirgin bir yavaşlama başladığı yorumlarını güçlendiriyor. Bu tablo, Fed’in sıkı para politikasına yönelik baskıyı azaltabileceği için riskli varlıklar açısından olumlu görülse de, ‘enflasyon’ belirsizliği hâlâ masada duruyor.

Kobeissi Letter(The Kobeissi Letter) adlı piyasa analizi platformu, içinde bulunduğumuz haftayı ‘kritik dönemeç’ olarak tanımlıyor. Özellikle temmuz ayına ilişkin tüketici fiyat endeksi ‘CPI’ ile üretici fiyat endeksi ‘PPI’ verileri ön plana çıkıyor. CPI verisi 13’ünde, PPI ise 14’ünde açıklanacak. 15’inde ise ‘perakende satışlar’ ve tüketici güvenine yönelik göstergeler takip edilecek.

Piyasaların en çok odaklandığı veri ‘CPI’. Bir önceki ay açıklanan CPI verisinde sert bir gerileme görülmüştü. Ancak bu düşüşte Orta Doğu’daki ‘jeopolitik gerilim’in geçici olarak hafiflemesi ve buna bağlı ‘enerji fiyatları’ndaki geri çekilme belirleyici olmuştu. Son haftalarda tansiyonun yeniden yükselmesi nedeniyle, bu ayki CPI verisinin daha ‘gerçekçi enflasyon baskısı’nı yansıtma ihtimali öne çıkıyor.

CPI tarafında yeniden yukarı yönlü bir sürpriz gelmesi durumunda, ‘faiz artırımı’ ihtimalinin yeniden fiyatlanması gündeme gelebilir. Böyle bir senaryoda Bitcoin(BTC) ve ‘altcoin’ piyasasında satış baskısının artması beklenebilir. Tersine, ‘fiyat istikrarı’na işaret eden bir tablo çıkarsa, Fed’in ‘sıkılaşma’ politikasını gevşetebileceği beklentisi güçlenir ve bu da kripto varlıklarda yeni bir ‘yükseliş rallisi’ne zemin hazırlayabilir.

Üretici fiyat endeksi PPI da yakından izlenen bir diğer gösterge. PPI, ‘üretici maliyetleri’ üzerinden enflasyon eğilimini yansıttığı için CPI kadar güçlü olmasa da önemli bir sinyal kaynağı. Özellikle beklentilerin belirgin şekilde üzerinde gelecek bir PPI, ‘fiyat baskısı’nın henüz tam anlamıyla kontrol altına alınamadığı şeklinde yorumlanabilir.

Bunun yanında ‘perakende satış verileri’ de tabloyu tamamlayan bir unsur olacak. İstihdamın yavaşladığı bir ortamda ABD’de ‘tüketim harcamaları’nın güçlü kalması, ekonominin dayanıklılığını göstermesi açısından olumlu olsa da, Fed’in ‘şahin duruşunu’ koruması için gerekçe yaratabilir. Buna karşılık tüketimde belirgin bir soğuma görülürse, bu kez ‘büyüme endişeleri’ öne çıkar ve piyasa, ‘faiz artırım döngüsünün sonuna’ gelindiği beklentisini daha güçlü fiyatlayabilir.

Geçtiğimiz hafta Bitcoin(BTC) fiyatı 62.200 dolar seviyesine kadar geriledikten sonra, haftanın ikinci yarısında 3.000 doları aşan bir toparlanma göstererek sert dalgalı bir seyir izledi. Bu oynaklığın arkasında makroekonomik veriler kadar ‘jeopolitik riskler’ de etkili oldu.

Özellikle ‘İran’ ile yaşanan gerilim, küresel piyasalarda volatiliteyi artıran başlıca etkenlerden biri olarak öne çıkıyor. Bir süre önce ‘müzakere’ beklentileri ile tansiyonun düşeceği yönünde iyimserlik oluşmuştu. Ancak bu beklentilerin boşa çıkması, risk iştahını yeniden zayıflattı.

Axios’un aktardığına göre Başkan Trump, İran konusunda ‘düşük yoğunluklu baskı stratejisi’ne yönelmiş durumda. ‘Askeri seçenekler’ yerine ‘ekonomik baskı’yı artırmaya dayalı bu yaklaşım, kısa vadede piyasalarda ani şok riskini azaltabilir. Ancak ‘jeopolitik gerilim’in tamamen ortadan kalkmadığı ve belirsizliğin sürdüğü de vurgulanıyor. “yorum: Jeopolitik riskler, enerji fiyatları üzerinden hem enflasyon hem de risk iştahı kanalından kripto piyasalarını etkileyebiliyor.”

Şu anda Bitcoin(BTC), 65.000 dolar civarında ‘yatay’ bir görünüm sergiliyor ve yatırımcılar yeni bir yön arayışında. Önümüzdeki günlerde açıklanacak ‘enflasyon verileri’ ile ‘jeopolitik gelişmeler’in, kısa vadeli fiyat hareketleri üzerinde belirleyici olması bekleniyor. ‘İşgücü piyasası’nda yavaşlama sinyalleri netleşmişken, geriye kalan kritik halka olan ‘fiyat istikrarı’nın ne yönde sinyal vereceği, kripto para piyasasının bir sonraki büyük ‘trendini’ şekillendirecek gibi görünüyor.