Kalshi, tahmin piyasaları için ABD'de yetki çatışmasını mahkemeye taşıdı

Tahmin piyasası platformu Kalshi, Nevada ve New Jersey'deki kumar denetim kurumlarına dava açarak, federal ve eyalet düzeyindeki düzenleyici kurumlar arasında ‘yetki çatışması’ konusunu gündeme taşıdı. Kalshi, sunduğu etkinlik sözleşmelerinin kumar değil, piyasa riskine karşı korunma sağlayan türev ürünler olduğunu belirterek, bu nedenle Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu(CFTC) denetimine tabi tutulması gerektiğini savunuyor.

Dava, Nevada Kumar Kontrol Kurulu ile New Jersey Oyun Yürütme Bölümü’nün Kalshi’nin sporla ilgili etkinlik sözleşmelerine ‘durdurma emri’ vermesinin ardından açıldı. Kalshi'nin hukuk ekibi, bu adımı hatalı bir yetki kullanımı olarak nitelendirdi. Etkinlik sözleşmelerinin geleneksel bahis yapısından farklı olarak çift yönlü takas bazlı bir piyasa yapısına sahip olduğunu ve bu nedenle sıradan spor bahislerinden ayrıldığını vurguladı. Şirketin kurucu ortaklarından Tarek Mansour, "Tahmin piyasaları 21. yüzyılın en büyük inovasyonlarından biri olabilir ama hâlâ yanlış anlaşılıyor. Bu teknolojide öncülük yapan bir firma olarak yeniden mahkemede bunun savunmasını yapmaya hazırız" şeklinde konuştu.

Nevada düzenleyici kurumları ayrıca Kalshi’nin başkanlık seçimlerine ilişkin kontratlarına da durdurma emri vermişti. Ancak geçtiğimiz yıl eylül ayında federal bir mahkeme, bu sözleşmelerin ABD’de yasal olarak işlem görebileceğine hükmetmişti. Bu karar, tahmin piyasalarının *meşruluk* kazandığı bir dönüm noktası olarak görülüyor.

Davanın açıldığı zamanlama da dikkat çekici. CFTC, kısa süre önce ‘önce yaptırım temelli düzenleme(enforcement-first regulation)’ yaklaşımını bırakacağını ve dolandırıcılık önlemeye odaklı yeni bir modele geçeceğini duyurdu. Kurumun geçici komisyon üyesi Caroline Pham, "Yeni stratejimiz, dolandırıcılık ve yasa dışı faaliyetlerin gözetimine odaklanarak mağdurları korumayı merkezine alıyor" açıklamasını yaptı. Bu gelişme, Biden yönetimi altında artan düzenleyici baskılar nedeniyle daralan tahmin piyasası ve türev ürün endüstrisi için bir *nefes alma fırsatı* olarak yorumlandı.

Öte yandan, Süper Bowl ile ilgili etkinlik sözleşmeleri sunan Crypto.com da Kalshi ile aynı dönemde CFTC tarafından ön soruşturmaya tabi tutuldu. Ancak kurum, inceleme sonucunda söz konusu sözleşmelere ilişkin herhangi bir yasaklama kararı almadı. Görünüşe göre CFTC, ilgili türev işlem kurallarının ihlal edilmediği kanısına vardı.

Kalshi’nin açtığı bu yeni dava, federal ve eyalet düzeyindeki düzenleme kurumları arasında *yetki karmaşasını* tekrar gündeme taşırken, tahmin piyasalarının hukuki statüsü ve ekonomik faydaları konusunda daha kapsamlı tartışmaların önünü açabilir.