S&P500 yıl sonu hedefi 8.000 puana yükseldi, Coinbase değerlendirmesi ayrı

JPMorgan, S&P500 endeksi için yıl sonu hedefini 7.800 puandan 8.000 puana yükseltti. S&P500'ün bileşenlerinden olan Coinbase(COIN), büyük ölçekli Amerikan hisselerindeki genel güçlenmeden etkilenebilir; ancak bu revizyon Coinbase için doğrudan bir hedef fiyat artışı ya da tavsiye değişikliği anlamına gelmiyor.

MarketWatch'a göre JPMorgan, 10'unda (yerel saatle) güçlü ikinci çeyrek şirket kârlarını gerekçe göstererek endeks hedefini yeniden yukarı çekti. JPMorgan Küresel Piyasa Stratejisi Başkanı Dubravko Lakos-Bujas(Dubravko Lakos-Bujas) liderliğindeki strateji ekibi, S&P500 şirketlerinin yüzde 87'sinin bilançosunu açıkladığını ve birçok sektörde sonuçların güçlü geldiğini belirtti.

JPMorgan, 24 Haziran'da da S&P500 yıl sonu hedefini 7.600'den 7.800'e çıkarmıştı. Böylece hedef, yaklaşık bir buçuk ayda ikinci kez ve yine 200 puan birden yükseltilmiş oldu.

S&P500, Amerikan borsasını temsil eden büyük şirket endeksi olarak yalnızca tekil şirket performanslarından değil, sektörel kâr eğilimlerinden ve genel yatırım ortamından da etkileniyor. JPMorgan'ın son değerlendirmesi de tek başına Coinbase'i değil, büyük ölçekli hisselerin geneli ile yapay zeka(AI) yatırım akışını hedef alıyor.

Coinbase, 19 Mayıs'ta piyasa açılışından önce S&P500'e dahil edilmişti. S&P Dow Jones Indices, Coinbase'in endekse alınacağını aynı ayın 12'sinde resmen duyurmuştu.

Endekse dahil olan hisseler S&P500'ü takip eden fonların etkisine açık olduğu için, Amerikan borsalarında risk iştahının genel olarak iyileşmesi Coinbase açısından da elverişli bir ortam yaratabilir. Ancak yalnızca endeks hedefinin yükseltilmesinden yola çıkarak Coinbase'in kârlılığı ya da hisse fiyatı yönünde kesin bir sonuca varmak mümkün değil.

Tokenpost daha önce Tom Lee'nin S&P500 için 7.800 seviyesi öngörüsünü ve Ağustos ayında borsalarda toparlanma ihtimalini aktarmıştı. JPMorgan'ın bu son tahmini ise S&P500 şirketlerinin ikinci çeyrek bilançolarının büyük bölümü açıklandıktan sonra geldiği için farklı bir zamanlamaya işaret ediyor.

Coinbase, 30 Temmuz'da açıkladığı ikinci çeyrek sonuçlarında kripto işlem hacmindeki pazar payının yüzde 10,3'e yükseldiğini duyurdu. Şirket, düzeltilmiş faiz, vergi ve amortisman öncesi kâr (EBITDA) rakamının 14. çeyrektir kesintisiz pozitif seyrettiğini, tahmin piyasası gelirlerinin ise bir önceki çeyreğe göre yüzde 106 arttığını açıkladı.

Düzeltilmiş EBITDA, faiz, vergi ve amortisman öncesi kârdan tek seferlik kalemlerin çıkarılmasıyla hesaplanan bir gösterge. Şirketlerin operasyonel performansını izlemek için kullanılıyor, ancak genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) göre açıklanan kâr-zarar rakamlarından farklılık gösterebiliyor.

Piyasanın değerlendirmesi ise şirketin kendi açıklamasına kıyasla daha temkinli oldu. Yahoo Finance, Coinbase'in ikinci çeyrek gelirinin 1,22 milyar dolar, GAAP bazlı hisse başına zararının ise 1,36 dolar olarak gerçekleştiğini ve bu rakamların Wall Street beklentilerinin altında kaldığını yazdı.

Şirket yönetimi pazar payındaki büyümeyi ve gelir kaynaklarının çeşitlenmesini öne çıkarırken, dışarıdan yapılan değerlendirmeler gelir ve kârdaki zayıflığa odaklandı. Aynı bilanço, iş modelinin büyüme potansiyeli ile kısa vadeli kârlılığı açısından farklı yorumlara konu oldu.

Barclays, zayıflayan işlem hacmini gerekçe göstererek Coinbase için yatırım tavsiyesini 'eşit ağırlık'tan 'düşük ağırlık'a indirdi. Hedef fiyatı da 148 dolardan 140 dolara çekerek zayıf kripto işlem hacminin kârlılığı baskıladığını belirtti.

Düzenleyici takvim de Coinbase için ayrı bir değişken olmaya devam ediyor. CLARITY Yasası, ABD dijital varlık piyasasının denetim yetkisini ve yapısını düzenliyor; Barron's'a göre Senato'daki oylamanın Ağustos tatiline ertelenmesiyle yasanın bu yıl içinde geçme ihtimali zayıfladı.

Investor's Business Daily, aynı dönemde ARK Invest'in Coinbase ve Circle hisselerine yeni alımlar yaptığını aktardı. Coinbase'e yönelik piyasa değerlendirmesinde S&P500'deki yükseliş beklentisinin yanı sıra işlem hacmi, çeyreklik bilanço ve CLARITY Yasası'nın Senato takvimi birbirinden bağımsız etkenler olarak öne çıkıyor.