RWA Pazarı 38,1 Milyar Dolara Çıktı, Ondo Finance(ONDO) Payı Yaklaşık %8 Tahmin Ediliyor

Tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarının (RWA) dağıtık değeri 38,14 milyar dolara ulaştı. Ondo Finance(ONDO)'nun bu pazardaki payı yaklaşık %8 olarak hesaplanıyor ancak bu oranın birbirinden farklı ölçütlerin basit bir karşılaştırmasından türetildiği unutulmamalı.

Crypto Briefing, RWA.xyz verilerine dayanarak 10 Ağustos itibarıyla pazar büyüklüğünün bir ay öncesine göre yaklaşık %1,7 arttığını aktardı. Aynı kaynağın hesapladığı Ondo Finance payı yaklaşık %8 düzeyinde.

Ancak RWA.xyz'in toplam dağıtık değeri ile Ondo Finance'in platform yönetim altındaki varlıkları (AUM) ve tokenize hisse senedi toplam kilitli değeri (TVL) farklı kapsamları ölçüyor. Dağıtık değer zincir üzerinde ihraç edilen tüm varlıkların toplam büyüklüğünü gösterirken, AUM ve TVL belirli bir platform veya ürünün yönettiği ya da kilitlediği varlıkları kapsıyor.

Allium Research, 12 Mayıs'ta Ondo Finance'in platform AUM'unu 3,43 milyar dolar olarak hesapladı. Bu tutar △USDY'de 2,1 milyar dolar △OUSG'de 285 milyon dolar △tokenize hisse senetlerinde 1,04 milyar dolardan oluşuyordu.

Bu AUM tutarı 38,14 milyar dolarla basitçe karşılaştırıldığında pay yaklaşık %9'a çıkıyor. Crypto Briefing'in belirttiği %8'den farklı olması, bu oranın Ondo Finance'in RWA pazarındaki kesin payı olarak değil bir yaklaşık değer olarak görülmesi gerektiğini gösteriyor.

Ondo Finance'in iş modeli tokenize hisse senedi ve borsa yatırım fonu (ETF) alanında daha belirgin. Şirketin resmi web sitesinde Ondo Stocks'un güncel TVL'si 1,03 milyar dolar, desteklenen varlık sayısı ise 440'ın üzerinde olarak gösteriliyor.

Aynı sitede USDY'nin varlık büyüklüğü 2,14 milyar dolar, OUSG'nin ise 376,46 milyon dolar olarak yer alıyor. ETF, belirli bir endeksi veya varlık fiyatını takip edecek şekilde tasarlanan ve borsada hisse senedi gibi işlem gören bir finansal ürün.

Ondo Finance, 11 Mayıs'ta resmi blogunda Ondo Stocks'un tokenize hisse senedi platformları arasında TVL'de 1 milyar doları ilk aşan platform olduğunu duyurdu. Şirket o dönem 260'ın üzerinde tokenize edilmiş ABD hissesi ve ETF sunduğunu, ihraççı bazında pazar payının %70'i aştığını açıkladı.

CoinGecko, Temmuz ayında yayımladığı verilerde tokenize hisse senedi pazarının büyüklüğünü yaklaşık 1,3 milyar dolar, tokenize ETF pazarını ise yaklaşık 464 milyon dolar olarak hesapladı. Ondo Global Markets'in ihraç bazlı payını %47,9 olarak belirtti.

Pazar büyüklüğü, ihraç payı ve TVL birbirinden farklı göstergeler. Bu nedenle Ondo Finance'in genel RWA pazarındaki payını, tokenize hisse senedi alanındaki hakimiyeti ya da geleneksel finans piyasalarındaki etkisiyle bir tutmak yanıltıcı olabilir.

İşlem hacminde de geleneksel finans piyasalarıyla belirgin bir fark var. CoinGecko'nun hesapladığı 2026 yılı birinci çeyrek tokenize hisse senedi spot işlem hacmi 15,1 milyar dolar oldu, ancak bu tutar geleneksel hisse senedi piyasası işlem hacminin yüzde 1'inin altında kaldı. Değerlendirmelere göre tokenize hisse senetleri geleneksel finansın yerini almaktan çok, bazı varlıkların zincir üzerinde dolaşıma girdiği erken aşama bir pazara benziyor.

Ondo Finance, 23 Temmuz'da Oasis Pro Markets aracılığıyla ABD Finansal Sektör Düzenleme Kurumu'ndan (FINRA) onay aldığını duyurdu. Şirket bu onayla ABD Sermaye Piyasası Kurulu (SEC) ve FINRA'nın denetim çerçevesi içinde tokenize şirket hisselerinin ve fonlarının birincil ihracını ve ikincil piyasada işlem görmesini yönetebileceğini açıkladı.

Şirket 16 Temmuz'da SBI Group ile Japon hisse senetlerini zincir üzerine taşımaya yönelik bir ortaklık da duyurdu. SBI Holdings Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Yoshitaka Kitao(Yoshitaka Kitao), "Ondo Finance, gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu ve tokenize hisse senedi pazarlarında küresel bir lider konumuna geldi" dedi. Ortaklık, Japon sermaye piyasalarını zincir üzeri ödeme altyapısıyla buluşturmayı hedefliyor.

RWA pazarının büyüme hızı varlık sınıfına ve ağa göre değişiyor. TokenPost daha önce tokenize edilmiş ABD tahvillerinin ve kurumsal RWA ürünlerinin Ethereum başta olmak üzere büyük zincirlerde yoğunlaştığını aktarmıştı. Ondo Finance de tokenize hisse senedi ve zincir üzeri sermaye piyasası faaliyetlerini genişletirken finans ve risk yönetimi yapısını güçlendirdi. Pazarın gelecekteki büyüklüğü değerlendirilirken varlık bazında likidite, düzenleyici kapsam ve gerçek işlem hacminin birlikte incelenmesi gerekiyor.