%67,3 kâr artışıyla SK Telecom, SK Hyper'la AIDC'ye ağırlık veriyor

SK Telecom(SKM), bu yılın ikinci çeyreğinde faaliyet kârını bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 67,3 artırarak çeyreklik bazda tarihinin en yüksek faaliyet kâr marjına ulaştı. Yapay zeka veri merkezi (AIDC) alanındaki büyüme ve maliyet verimliliği çalışmaları, kârlılıktaki iyileşmenin başlıca itici gücü oldu.

iM Menkul Değerler (iM Securities) analisti Shin Hee-chul (신희철), 10'unda (yerel saatle) yayımladığı raporda SK Telecom için 'al' tavsiyesini ve 112.000 won'luk hedef fiyatı korudu. Hedef fiyat ve yatırım görüşü iM Menkul Değerler'e ait bir değerlendirme.

Shin Hee-chul, "Geçen yılki siber saldırı krizinin ardından ana iş kolundaki toparlanma ve sürdürülen maliyet verimliliği sayesinde şirketin hem bu yıl hem de gelecek yıl tarihinin en yüksek kâr marjı seviyelerini görebileceğini düşünüyoruz" dedi. Telekomünikasyon işindeki toparlanmanın ve maliyet tasarrufu eğiliminin devam edebileceği yönünde bir yorum bu.

SK Telecom'un ikinci çeyrek konsolide gelirleri 4 trilyon 359,1 milyar won, faaliyet kârı ise 566 milyar won olarak gerçekleşti. Gelir yıllık bazda yüzde 0,5, faaliyet kârı ise yüzde 67,3 arttı.

Gelir, piyasa beklentilerinin yüzde 1,2 altında kalırken faaliyet kârı beklentileri yaklaşık yüzde 3,7 aştı. Faaliyet kâr marjı yüzde 13,0 ile çeyreklik bazda 'rekor' seviyeye ulaştı.

Şirket genelinde faaliyet giderleri yıllık bazda yüzde 5,2 azaldı. 5G yatırımlarının geri dönüş dönemine girmesiyle pazarlama ve personel giderlerindeki düşüş, ayrıca ilk altyapı yatırımlarının amortismanının sona ermesiyle azalan amortisman giderleri bu düşüşte etkili oldu.

Haziran ayındaki yerel seçimler nedeniyle iş mesajlaşma hizmetlerinden elde edilen tek seferlik gelir de sonuçlara katkı sağladı. SK Telecom'un konsolide olmayan bazda kablosuz iletişim abone sayısı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 0,5 artışla 33 milyon 570 bine ulaştı.

AIDC işindeki büyüme de dikkat çekti. SK Broadband'in ikinci çeyrek AIDC segment geliri, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 92,6 artışla 136,2 milyar won oldu.

AIDC, yapay zeka modellerinin eğitimi ve çıkarımı için gereken büyük ölçekli hesaplama ekipmanlarının yanı sıra elektrik ve soğutma altyapısına sahip veri merkezlerini ifade ediyor. İş modeli, önce büyük ölçekli elektrik kapasitesi ve arazi temin edilip ardından müşteri bulunması ve tesislerin inşa edilmesi üzerine kurulu.

SK Telecom, 23 Temmuz'da (yerel saatle) düzenlenen yönetim kurulu toplantısında, AIDC işine odaklanacak bir bağlı ortaklık olan SK Hyper'ın kurulmasına karar verdi. SK Hyper, SK Telecom'un yüzde 100 hissesine sahip olduğu 'tam bağlı ortaklık' olacak.

SK Telecom, 23 Temmuz'da (yerel saatle) yaptığı kamuyu aydınlatma açıklamasında toplam taahhüt edilen sermaye tutarını 750 milyar won olarak açıkladı. Bunun 330 milyar wonluk kısmı Temmuz ayı içinde nakit olarak yatırılacak, kalan 420 milyar won ise iş sürecine bağlı olarak 31 Aralık 2030'a kadar kademeli şekilde ödenecek.

SK Hyper, AIDC için arazi ve elektrik altyapısı temini, müşteri kazanımı ve iş geliştirme faaliyetlerine odaklanacak. Fiili AIDC kurulumu ve işletmesi ise özel amaçlı bir şirket (SPC) aracılığıyla yürütülecek.

Shin Hee-chul, "SK Hyper'ın yakın zamanda kurulması ve 330 milyar wonluk erken sermaye taahhüdü, potansiyel müşterilerle belirli düzeyde ön görüşmelerin sürdüğüne işaret ediyor" değerlendirmesinde bulundu. Ancak müşteri görüşmelerinin hangi aşamada olduğu, analistin kendi yorumu.

Yatırım harcamalarının artmasıyla birlikte finansal yük de izlenmesi gereken bir başlık. Korea Investors Service (한국신용평가), 27 Temmuz'da (yerel saatle) yayımladığı 'SK Telecom'un Yapay Zeka Veri Merkezi Bağlı Ortaklığı Kurulmasına İlişkin Değerlendirme' başlıklı notunda, kısa vadeli kredi notu etkisinin sınırlı olduğunu ancak telekomünikasyon dışı yatırımların artmasıyla orta-uzun vadede finansal yükün büyüyebileceğini belirtti.

Gazetemiz, SK Telecom'un veri merkezi yatırımlarını artırarak ikinci çeyrek faaliyet kârını yükselttiği gelişmeyi daha önce haber yapmıştı. Bu analiz, söz konusu bilançoya SK Hyper'ın kurulmasının ardından oluşan iş yapısı ve finansal yük değerlendirmesini eklerken, kripto para piyasasıyla doğrudan bir bağlantı ortaya koymuyor.