46 dolarlık hedef fiyatla BofA, Csquare(CSQR)'a 'al' notu verdi

Bank of America(BofA), veri merkezi şirketi Csquare(CSQR) için 46 dolarlık hedef fiyatla 'al' tavsiyesi verdi. Yapay zeka iş yüklerinin artmasıyla veri merkezi elektrik ve alan kapasitesinin daralması, şirketin hızlı kurulum ve maliyet avantajını öne çıkardı.

CNBC'nin 11'inde (yerel saatle) aktardığı müşteri notunda BofA analisti Michael Funk(Michael Funk), Csquare hisselerinin yüksek büyüme potansiyelini ve veri merkezi arz açığını kapatma kapasitesini fiyatına yeterince yansıtmadığını belirtti. Rapor, BofA'nın şirket hakkında yayımladığı ilk analiz oldu.

Funk, yatırım görüşünün gerekçesi olarak veri merkezi arzındaki açığın derinleşmesini, hızlı kurulum sürecini ve maliyet rekabetçiliğini, ayrıca gelir artışına bağlı olası değerleme yükselişini gösterdi. Mevcut tesislerin kapasite artışı sürdükçe Csquare'in rekabet gücünün daha görünür olabileceğini aktardı.

Csquare, Kuzey Amerika ve Birleşik Krallık'ta 80 kurumsal 'colocation' veri merkezi işleten bir dijital altyapı şirketi. Colocation modelinde şirketler sunucularını dışarıdaki bir veri merkezine yerleştirip elektrik, soğutma ve ağ altyapısını ortak kullanıyor.

Şirket 16 Temmuz'da New York Menkul Kıymetler Borsası'nda halka açıldı. Başlangıçta hisse başına 23-27 dolar aralığı hedeflenirken, halka arz fiyatı 21 dolar olarak belirlendi ve 50 milyon hisse satıldı.

Csquare'in 6'sında açıkladığı ikinci çeyrek geliri, önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 14,5 artışla 280,35 milyon dolara ulaştı. Colocation gelirleri ise yüzde 17,5 artışla 210,60 milyon dolar oldu.

Yıllıklandırılmış yeni sipariş hacmi 64,7 milyon dolarla 13 çeyrek üst üste en yüksek seviyeyi gördü. Siparişler kurumsal müşteriler, bulut sağlayıcıları ve ağ operatörlerinden geldi.

Veri merkezi işinde arazi temini, elektrik şebekesine bağlantı ve soğutma altyapısının önceden hazırlanması gerektiği için arzı kısa sürede artırmak zor. Yapay zeka işlem talebi hızlandıkça tesisleri çabuk kurabilen şirketlerin sipariş alma gücü büyüyor.

Ancak maliyet baskısı zarar tutarını büyüttü. İkinci çeyrekte net zarar 48,8 milyon dolara yükseldi; önceki yılın aynı döneminde bu rakam 13,9 milyon dolardı.

Şirket, halka arz öncesi çıkarılan borçların faiz giderleri ile halka arza bağlı tek seferlik maliyetlerin kâr-zarar üzerinde etkili olduğunu açıkladı. Düzeltilmiş faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr(FAVÖK) ise önceki yıla göre yüzde 21,0 artışla 120,3 milyon dolara çıktı.

Csquare CEO'su Spencer Mullee(Spencer Mullee), bilanço açıklamasında "İkinci çeyrek sonuçları, ekibimizin disiplinli uygulamasını ve Csquare platformunun sürdürdüğü gücü gösteriyor" dedi. Mullee, gelir artışını, 64,7 milyon dolarlık sipariş hacmini ve düzeltilmiş FAVÖK artışını dönemin öne çıkan sonuçları olarak sundu.

Csquare, Temmuz'daki halka arz ve ek satış opsiyonunun kullanılmasıyla aracılık indirimi ve komisyonlar hariç yaklaşık 1,16 milyar dolar topladı. Şirket, elde ettiği fonun bir kısmını borç geri ödemesinde kullandı.

Borç geri ödemesi sayesinde yıllık faiz giderinde beklenen tasarruf yaklaşık 63 milyon dolar. Bu adım, operasyonel büyümenin yanında finansman yapısını iyileştirerek kâr-zarar üzerindeki baskıyı azaltmaya yönelik.

Bu analiz, yapay zeka iş yükü artışının tetiklediği veri merkezi yatırım rekabeti ortamında geldi. Bitcoin(BTC) madencilik tesisleri ile yapay zeka veri merkezlerinin her ikisi de büyük ölçekli elektrik ve soğutma altyapısına ihtiyaç duyması açısından benzeşiyor. Ancak BofA'nın bu analizi Csquare'in kurumsal colocation işini ve finansal sonuçlarını kapsıyor; kripto piyasasına veya madencilik şirketlerine doğrudan bir etkisi şu an için doğrulanmadı.