238,10 milyon dolar zarar: Trump Media'yı kripto vurdu

Trump Media & Technology Group(TMTG, $DJT), 2026 yılının ikinci çeyreğinde 238,10 milyon dolarlık zarar açıkladı. Bitcoin(BTC) ve Cronos(CRO) başta olmak üzere elde tutulan dijital varlıklardaki değer kayıpları, şirketin bilançosunu ağır bastı.

Wall Street Journal(WSJ), 30 Haziran'da sona eren çeyrekte şirketin zararının geçen yılın aynı döneminde kaydedilen 20 milyon dolardan 238,10 milyon dolara yükseldiğini yazdı. Associated Press(AP) ise ikinci çeyrek gelirinin 1,7 milyon dolar olduğunu, zararın büyük bölümünün elde tutulan dijital varlıklardaki gerçekleşmemiş değer kayıplarından kaynaklandığını aktardı.

Bu tablo, dijital varlık fiyatlarındaki dalgalanmaların halka açık şirketlerin finansal tablolarını nasıl etkileyebileceğini gösteriyor. Bir dijital varlığın piyasa fiyatı defter değerinin altına düştüğünde, fiili bir satış olmasa bile bu fark zarar olarak kayıtlara yansıyabiliyor.

TMTG'nin bitcoin odaklı hazine stratejisi 2025'ten itibaren hız kazandı. Şirket, 30 Mayıs 2025'te 2,5 milyar dolarlık bir fon toplama sürecini tamamladı.

Yine aynı yıl, 21 Temmuz 2025'te şirket bitcoin ve ilgili menkul kıymet varlıklarının yaklaşık 2 milyar dolara ulaştığını duyurdu. Bu tutar, o dönem yaklaşık 3 milyar dolar olan likit varlıkların üçte ikisine denk geliyordu.

Ancak güncel bitcoin miktarına ilişkin haberler birbirini tutmuyor. AMBCrypto'ya göre TMTG, 4.662 BTC'yi 293 milyon doların üzerinde bir bedelle satın aldı; ortalama alım fiyatı 62.982 dolar olarak hesaplandı.

AMBCrypto'nun aktardığı toplam bitcoin miktarı 14.139 BTC, bu miktarın piyasa değeri ise yaklaşık 900 milyon dolar. TokenPost da daha önce TMTG'nin bitcoin varlığının 14.139 adet olarak aktarıldığını duyurmuştu.

Buna karşın Barron's, 30 Haziran itibarıyla şirketin elinde 9.477 BTC bulunduğunu ve bu tutarın 557,1 milyon dolar değerinde olduğunu yazdı. Farklı ölçüm zamanları ya da yöntemleri bu farkı açıklayabilir; ancak resmi ikinci çeyrek bildirimi henüz yayımlanmadığından farkın kesin nedeni doğrulanamıyor.

Resmi bildirimle doğrulanabilen en güncel veri birinci çeyreğe ait. TMTG'nin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na(SEC) sunduğu 10-Q raporuna göre, şirket 31 Mart itibarıyla 9.542,16 BTC ve 756.079.523 CRO elinde bulunduruyordu.

Bu miktarın 4.260,73 BTC'si dönüştürülebilir tahvillere teminat olarak gösterilmişti. Birinci çeyrek net zararı 405,90 milyon dolar olarak açıklandı; zararın büyük kısmı dijital varlıklar ve pay senedi yatırımlarındaki değer kayıplarından kaynaklandı.

10-Q, ABD'de halka açık şirketlerin çeyreklik sonuçlarını ve mali durumlarını SEC'e bildirdiği resmi rapor türü. Varlık miktarları, teminat yapıları ve değerleme kâr-zararları belirli bir bilanço tarihi itibarıyla bu raporlarda netleşiyor; bu da piyasadaki birbirinden farklı tahminleri karşılaştırma imkânı sunuyor.

Bitcoin(BTC), yerel saatle 11'inde 63.906 dolardan işlem görerek 65.000 doların altına indi; Ethereum(ETH) ise 1.871 dolar civarında seyretti. Bu verileri Economic Times aktardı. Bitcoin bir önceki gün 65.242 dolar seviyesine kadar yükselmişti, ancak bir gün içinde yeniden bu eşiğin altına geriledi.

TMTG'nin alımları ve elindeki bitcoin miktarını artırması tek başına fiyat hareketlerini açıklamaya yetmiyor. Halka açık bir şirketin varlık alımı talebi artırabilir, ancak piyasa fiyatı genellikle ETF fon akışları, makroekonomik veriler, likidite ve risk iştahı gibi pek çok etkenin bir arada belirlediği bir sonuç.

Hisse senedi piyasası ise bitcoin alımlarından çok zarar büyümesine tepki gösterdi. WSJ'nin derlediği verilere göre TMTG hissesi, bilanço açıklandığı gün normal seansta yüzde 8 değer kaybetti; 11 Ağustos'ta seans başında da yüzde 3 civarında geriledi.

TMTG, dijital varlıklara olan maruziyetini korurken iş kaynaklarının dağılımını da yeniden düzenliyor. Kevin McGurn(Kevin McGurn), Trump Media CEO'su, bilanço açıklamasının ardından yapılan konferans görüşmesinde "En önemli girişimlerimize daha fazla zaman ve kaynak ayırmak için yön değiştirme konusunda disiplinli bir tercih yaptık" dedi. Açıklama, şirketin öncelik sırasını gözden geçirdiğine işaret ediyor.

Şirket, yeni bir gelir kaynağı olarak Truth API'yi öne çıkardı. Hizmetin aylık 60 bin ila 100 bin dolar aralığında fiyatlandığı, 10'dan fazla müşterinin bu hizmete abone olduğu aktarıldı. TMTG'nin ikinci çeyreğe ait kesin dijital varlık miktarı ve değerlemesi, şirketin resmi bildirimiyle netleşecek.