2027'ye Kadar Bellek Fiyatları Yüksek Kalabilir: Aşırı Arz İddiasına Yanıt

Bellek yongalarında ortalama satış fiyatlarındaki artışın yavaşlamasına rağmen, fiyatların 2027'ye kadar yüksek seviyelerini koruyabileceği öne sürüldü. Uzun vadeli tedarik sözleşmelerinin yaygınlaşması ve talebin veri merkezlerine kayması, arz fazlasının habercisi değil, piyasanın normalleşme süreci olarak değerlendiriliyor.

FundaAI, 12'sinde yayımladığı bellek piyasası analizinde, TrendForce'un ortalama satış fiyatı artışındaki yavaşlama ve gelecekte arz fazlası oluşabileceği yönündeki öngörüsüne itiraz etti. Analize göre, akıllı telefon gibi tüketici elektroniği cihazlarında ek fiyat artışlarına karşı direnç yüksek olsa da, PC üreten sipariş üzerine üretim (OEM) şirketleri eğitim ve ticari talep sayesinde görece yüksek fiyatları kabul edebilecek esnekliğe sahip.

Veri merkezi talebi ve uzun vadeli tedarik sözleşmelerindeki (LTA) artış da gerekçe olarak sunuldu. Bulut hizmeti sağlayıcılarının kısa vadeli sözleşmelere kıyasla daha düşük fiyatları sabitleyen uzun vadeli anlaşmaları artırması, genel ortalama satış fiyatı artış hızının doğal olarak yavaşlamasına yol açabiliyor. Buna karşılık FundaAI, peşinat ödemeleri ve sözleşme ihlali durumunda uygulanan cezai şartların bellek üreticilerinin gelir istikrarını artırdığını değerlendiriyor. Samsung Electronics'in bellek gelirinin yüzde 60-70'inin uzun vadeli tedarik sözleşmeleriyle güvence altına alındığı yönünde daha önce bir analiz de yayımlanmıştı.

FundaAI'nin itiraz ettiği öngörü, ortalama satış fiyatı artışının son dönemde düzleştiği ve önümüzdeki dönemde arzın talebi aşabileceği yönündeydi. Şirket, ortalama satış fiyatı artışındaki yavaşlamanın fiyat düşüşünün başlangıcı olduğunu kesin olarak söylemenin güç olduğunu belirterek, uzun vadeli tedarik sözleşmelerinin payı ve ürün kompozisyonundaki değişimin birlikte değerlendirilmesi gerektiğini savundu.

FundaAI, bellek talebinin tüketici ürünlerinden veri merkezlerine kaymaya devam etmesi ve uzun vadeli tedarik sözleşmelerinin payının artması halinde fiyatların zirveden sert biçimde çökmek yerine 2027'ye kadar yüksek seviyelerde kalabileceğini öngördüğünü açıkladı. Ancak bu değerlendirme, bellek arz sıkıntısının 2028 sonuna kadar sürebileceği yönündeki önceki öngörüyle birlikte, gelecekteki sözleşme yapısı ve talep seyriyle doğrulanması gereken bir konu olarak duruyor.