36 milyar dolarlık dava sürerken CFTC'den Kalshi'ye faaliyet emri

ABD Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC), New York eyaletinin açtığı dava sürerken tahmin piyasası platformu Kalshi'ye normal faaliyetlerine devam etmesi için acil bir emir verdi. Federal türev ürün düzenlemesi ile eyalet kumar yasaları arasındaki yetki çatışması böylece yeniden gündeme geldi.

Cointelegraph'ın aktardığına göre CFTC, 11'inde (yerel saatle) acil yetkisini kullanarak Kalshi'ye mevcut uygulamalarını ve Emtia Ticaret Yasası'nın temel ilkelerini esas alarak faaliyetlerini sürdürmesi talimatını verdi. Kurum, New York'un başlattığı icra işlemi ile geçici kısıtlama kararı talebinin kendisinin bir piyasa acil durumu oluşturduğunu değerlendirdi.

New York'un talep ettiği geçici kısıtlama kararı, Kalshi'nin spor, kültür ve seçim gibi olayların sonucuna bağlı sözleşmeleri New York'ta işletmesini veya New York'ta yaşayanlara sunmasını engelliyor. CFTC ise Kalshi'nin merkezinin New York'ta bulunması nedeniyle bu kararın şirketin ülke genelindeki olay sözleşmesi sunumunu da durdurabileceği görüşünde.

New York eyaleti, 31 Temmuz'da Kalshi'nin ruhsatsız bir kumar işletmesi yürüttüğünü öne sürerek dava açmıştı. Talepler arasında kullanıcı tazminatı, kâr iadesi, zarar tazmini ve para cezaları yer alıyor.

CFTC, New York'un henüz hesaplama aşamasına geçilmeden en az 36 milyar dolarlık tazminat talep ettiğini açıkladı. Kalshi'nin elde ettiği iddia edilen kârın üç katı ile New York'ta her bir ruhsatsız spor bahsi sunumu veya girişimi başına 100 bin dolarlık para cezası da talepler arasında.

Anlaşmazlığın özünde Kalshi'nin olay sözleşmelerinin federal düzenlemeye tabi bir türev ürün mü, yoksa eyaletin düzenleyebileceği bir kumar ürünü mü sayılacağı sorusu var. Olay sözleşmeleri; seçim, spor müsabakası ve ekonomik gösterge gibi belirli olayların sonucuna göre nakde çevrilen ürünler.

Kalshi, eyaletlerin federal ruhsatlı bir borsayı kapatamayacağını savunuyor. CFTC de yetkilendirilmiş sözleşme piyasasında (DCM) swap olarak işlem gören olay sözleşmelerinin, Emtia Ticaret Yasası uyarınca münhasıran federal yetkiye tabi olduğunu ileri sürüyor.

Yetkilendirilmiş sözleşme piyasası, CFTC'den ruhsat almış, vadeli işlem ve opsiyon gibi türev ürünlerin işlem gördüğü bir piyasa. Genellikle federal düzenleme altında ülke çapında faaliyet gösteriyor; ancak spor ve seçim sonuçlarına bağlı sözleşmeler eyalet kumar yasalarıyla kesiştiğinde yetki tartışması sürüyor.

Michael Selig, CFTC Başkanı, konuya ilişkin “Kongre, türev ürün borsalarının eyalet kumar yasalarından oluşan bir yamalı bohçaya maruz kalmasını amaçlamadı” dedi. Selig'in bu değerlendirmesi, eyaletten eyalete farklı kuralların ülke genelindeki türev piyasasının düzenini ve fiyat oluşum işlevini bozabileceği endişesine işaret ediyor.

Mahkemelerin tutumu şimdilik birbirini tutmuyor. New York Güney Bölgesi Federal Mahkemesi, 7 Temmuz'da Kalshi'nin New York'un kumar yasası icrasını durdurmak için yaptığı ihtiyati tedbir başvurusunu reddetmişti. Mahkeme o aşamada Emtia Ticaret Yasası'nın, New York'un kumar yasasını Kalshi'nin spor olay sözleşmelerine uygulanmasını dışladığının kanıtlanamadığına hükmetmişti.

CFTC'nin ayrıca yaptığı acil başvuru da kabul görmedi. ABD Federal Bölge Mahkemesi Yargıcı Jed Rakoff, CFTC'nin esas davada kazanma ihtimalini ve telafisi imkânsız zarar doğacağını yeterince kanıtlayamadığı gerekçesiyle geçici kısıtlama talebini reddetti.

TokenPost daha önce New York federal mahkemesinin CFTC'nin Kalshi davasını durdurma talebini reddettiğini haber yapmıştı. Bu son acil emir, söz konusu mahkeme kararının ardından da Kalshi'nin faaliyetlerini sürdürmesini isteyen bir idari işlem olması bakımından ondan ayrışıyor.

CFTC geçen ay da Michigan eyaleti mahkemesinin kararına karşılık Kalshi'nin gerçekleşmemiş işlemlerini tamamlamasını emretmişti. Michigan'daki sorun zaten yapılmış işlemlerin iptal edilip edilmeyeceğiyle ilgiliydi; New York davası ise faaliyet kısıtlaması ve ülke genelinde olay sözleşmesi sunumunu kapsıyor.

Bu emir, New York davasını sonlandıran ya da federal yasanın önceliğini kesinleştiren bir mahkeme kararı değil. Kalshi'nin faaliyetlerinin şimdilik durdurulmamasını sağlayan idari bir adım; New York'taki dava süreci ise devam ediyor.

CFTC, New York dışında 8 eyalete karşı da Kongre'nin kendisine verdiği yetkiyi korumak amacıyla dava açtığını bildirdi. Federal yasanın eyalet kumar düzenlemelerinin uygulanmasını dışlayıp dışlamadığına ilişkin nihai karar, ilgili mahkemelerin sonraki süreçlerinde verilecek.