S&P 500 kârı yüzde 31 arttı, hedef 7894'e yükseldi

S&P 500 endeksine dahil şirketlerin ikinci çeyrek kârı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 31 artarak piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Şirket kârlarındaki iyileşmenin sürmesiyle birlikte Wall Street'in yıl sonu endeks hedefi de 7894'e yükseltildi.

Bloomberg'in 16'sında (yerel saatle) aktardığına göre, S&P 500 şirketlerinin ikinci çeyrek kâr artış oranı, önceki beklenti olan yüzde 23'ün üzerine çıktı. Bloomberg Industry Research'ün 1992'den bu yana tuttuğu verilere göre bu oran, büyük resesyon sonrası toparlanma dönemleri dışında görülen 'en yüksek' artış oranı oldu.

Bilançosunu açıklayan şirketlerin sayısı, S&P 500 bileşenlerinin yüzde 90'ını geçti. Yılın ilk yarısındaki genel kâr seyrinin, 2021'den bu yana aynı dönem bazında en güçlü seviyede kayda geçme ihtimali gündeme geldi.

Bu çeyrekteki kâr iyileşmesinin arkasında ABD ekonomisinin dayanıklılığı ve yapay zeka(AI) kaynaklı verimlilik artışı birlikte gösteriliyor. S&P 500 şirketlerinin net kâr marjı geçmişte yüzde 14 seviyesini aşmakta zorlanırken, son dönemde yüzde 16'ya yaklaştı.

Mark Hackett(Mark Hackett), Nationwide baş piyasa stratejisti, yapay zekanın geçtiğimiz birkaç yıl boyunca ağırlıklı olarak maliyet kalemi olarak görüldüğünü, ancak bu yıl bir dönüm noktasına gelindiğini ve kâr kalemine dönüşmeye başladığını belirtti. Hackett'e göre yapay zeka yatırımlarındaki artış, bazı şirketlerde marj iyileşmesine yansıyor.

Net kâr marjı, satışlardan maliyet ve vergi gibi kalemler düşüldükten sonra kalan net kârın satışlara oranını ifade ediyor. Aynı satış hacminde net kâr marjının yükselmesi, şirketin kâr gücünün güçlendiği anlamına gelebiliyor ve bu da endeks kâr beklentilerini etkiliyor.

Kâr artış hızının endeksin yükseliş oranını geride bırakmasıyla değerleme baskısı da kısmen hafifledi. S&P 500'ün önümüzdeki 12 aylık fiyat/kazanç oranı(F/K), yıl başındaki yaklaşık 26 kattan, 22 katın biraz altına geriledi.

F/K oranı, hisse fiyatının şirket kârına bölünmesiyle elde edilen bir gösterge. Bu oranın düşmesi, aynı kâr karşısında hisse fiyatının görece hafiflediği şeklinde yorumlanabilir; ancak faiz oranları ve ekonomik görünüme göre piyasanın bu orana bakışı değişebilir.

Wall Street stratejistleri, S&P 500 için yıl sonu ortalama hedefini 7894'e yükseltti. Bu seviye, bu hafta kaydedilen tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık yüzde 1 üzerinde bulunuyor.

Yıllık kâr artış beklentisi de yıl başındaki yüzde 15'ten yüzde 27'ye yükseltildi. Endeks hedefindeki güncellemenin, yalnızca fiyat beklentisinden değil şirket kâr görünümündeki iyileşmeden kaynaklandığı yorumu yapılıyor.

Kâr iyileşmesi yalnızca büyük teknoloji şirketleriyle sınırlı kalmadı. 12 Ağustos itibarıyla bilançosunu açıklayan yaklaşık 1500 ABD borsa şirketinin yaklaşık dörtte üçünde hem hisse başına kâr hem de satışlar piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti.

Sektör bazında bakıldığında sağlık, ikinci çeyrekte S&P 500 sektörleri arasında kârı gerileyen 'tek' sektör olarak öne çıktı. Savunma sektörü olarak sınıflandırılan sağlık sektöründe bile kâr seyrinin karışık seyretmesi, bu bilanço döneminin sektörler arasında homojen olmadığını gösteriyor.

Yapay zeka yatırımlarının geri dönüş hızı, önceki endeks hedefi revizyonlarında da öne çıkan bir değişken olmuştu. TokenPost daha önce S&P 500 hedef yükselişi ile yapay zeka yatırım geri dönüş hızını birlikte ele almıştı.

Kore'deki yatırımcılar açısından, ABD şirket kârları ve yapay zeka kaynaklı verimlilik iyileşmesinin, ABD hisse senedi endeksli ETF'lere ve teknoloji hisselerine yönelik yatırım iştahını etkileyebileceği gözlemleniyor. Ancak bu veriler ABD borsa şirketlerinin kârı ve endeks hedef revizyonuyla ilgili olup, Bitcoin(BTC) veya Ethereum(ETH) fiyatına doğrudan bir etki ortaya konmadı.