Hisse Senedine Bağlı Vadeli İşlemlerde Hacim 3 Ayda 17 Kat Arttı, Binance Payı Yüzde 76'ya Çıktı

Kripto para borsalarında hisse senedi ve borsa yatırım fonlarına (ETF) bağlı sonsuz vadeli işlem (perpetual futures) hacmi Temmuz ayında 250 milyar dolara ulaştı. Nisan ayında yaklaşık 15 milyar dolar olan bu hacim, üç ayda 17 kat büyüdü.

On-chain analiz şirketi CryptoQuant, büyük dijital varlık borsalarındaki hisse senedine bağlı sonsuz vadeli işlem hacminin Temmuz'da bu seviyeye ulaştığını açıkladı. Sonsuz vadeli işlemler vade sonu olmadan işlem gören türev ürünler olup, bu veriler Bitcoin(BTC) veya Ethereum(ETH) gibi kripto paraları değil, geleneksel hisse senetleri ve ETF'lere bağlı sözleşmeleri kapsıyor.

Borsalar arasında en büyük payı Binance aldı. Binance'in Temmuz ayındaki hisse senedine bağlı sonsuz vadeli işlem hacmi yaklaşık 193 milyar dolarla toplamın yüzde 76'sını oluşturdu.

Bitfer, Bybit ve Gate(GT) borsaları listede Binance'i takip etti, ancak aradaki fark büyüktü. Hisse senedine bağlı türev piyasasında da işlem hacminin büyük merkezi borsalarda toplandığı görüldü.

Büyüme hızında ise en dikkat çekici isim Gate oldu. Gate'in Temmuz hacmi Haziran'a göre yaklaşık yüzde 308 arttı. Aynı dönemde Bybit'in hacmi yüzde 176, Binance'in hacmi ise yüzde 59 yükseldi. Gate'in aylık hacim artışının Mayıs'tan bu yana sürdüğü belirtildi.

İşlemler büyük ölçüde bazı teknoloji ve yarı iletken şirketlerinin hisselerinde yoğunlaştı. SanDisk(SNDK), SK Hynix, Micron(MU) ve üç kat kaldıraçlı yarı iletken ETF'si SOXL işlemlerin merkezinde yer aldı. CryptoQuant bu grubu 'yapay zeka bellek kompleksi' olarak tanımladı.

Kore piyasasında SK Hynix'in bu pazarın öne çıkan işlem konularından biri haline gelmesi dikkat çekti. Özellikle Gate'te SanDisk ve SK Hynix hisseleri, Temmuz ayındaki hisse senedine bağlı sonsuz vadeli işlem hacminin yüzde 53'ünü oluşturdu.

Kripto borsalarındaki hisse senedine bağlı türev ürünler, yalnızca ABD teknoloji hisselerini değil, Kore'nin büyük yarı iletken şirketlerini de kapsıyor. Ancak bu rakamlar yalnızca işlem hacmini ve pazar payını gösteriyor; ilgili hisselerin fiyat yönü hakkında bir bilgi vermiyor.

Bu tablo, kripto borsalarının işlem gördüğü varlık yelpazesini genişletme sürecine denk düşüyor. Borsalar, geleneksel olarak kripto para ağırlıklı ürünlerden çıkarak geleneksel finansal varlıklara bağlı sözleşmeler sunuyor.

Kullanıcılar, geleneksel borsaların normal işlem saatlerinden bağımsız olarak, 24 saat kesintisiz çalışan borsa altyapısında hisse senedine bağlı ürünleri işlem görebiliyor. Sonsuz vadeli işlemler pozisyonun süresiz taşınabildiği bir yapıya sahip olduğundan, kısa vadeli işlem ve risk koruma (hedge) talebini bir araya getirebiliyor.

Ancak hacimdeki artış geniş bir dağılımdan çok belirli bir temaya yoğunlaşma şeklinde gerçekleşti. Temmuz'daki işlemler yapay zeka ve bellek yarı iletkenleriyle ilgili varlıklarda toplandı, bazı borsalarda tek bir hissenin payı da yüksek kaldı.

CoinDesk Research, merkezi borsalardaki gerçek dünya varlığı (RWA) sonsuz vadeli işlem hacminin Haziran'da 311 milyar dolara yükseldiğini ve o dönemde Binance'in payının yüzde 78,6 olduğunu bildirdi. Hem Haziran hem Temmuz verileri, hisse senedi ve gerçek varlıklara bağlı türev ürünlerin hızla büyüdüğünü, ancak işlemlerin büyük borsalarda ve belirli temalarda yoğunlaştığını gösteriyor.

TokenPost daha önce, Temmuz ayında sonsuz vadeli işlem gören merkeziyetsiz borsalardaki (DEX) hacmin yüzde 21 azaldığını aktarmıştı. Hisse senedine bağlı sonsuz vadeli işlemlerdeki bu artış, kripto türev piyasasının tamamının aynı yönde hareket ettiğini değil, borsa, ürün ve dayanak varlığa göre farklı seyirler izlendiğini gösteriyor.

Hisse senedine bağlı sonsuz vadeli işlemlerin yerel hisse senedi piyasalarına ya da ilgili şirketlerin fiyatlarına etkisi ayrı göstergelerle takip edilmesi gereken bir konu. Şu an için doğrulanmış veriler Temmuz ayı işlem hacmi, borsa payları ve bazı hisselerdeki yoğunlaşma oranlarından ibaret.