10,1 milyon dolarlık Baidu(BIDU) ADR'si Wall Street'in radarına girdi

ABD merkezli büyük yatırımcılar, yılın ikinci çeyreğinde Çin merkezli yapay zeka (AI) girişimlerine yönelik portföy pozisyonlarını yeniden şekillendirdi. Baidu(BIDU) Amerikan Depo Sertifikaları (ADR) ile Alibaba(BABA) dönüştürülebilir tahvilleri, bu çeyrekte öne çıkan yatırım araçları oldu.

South China Morning Post(SCMP), ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan 13F bildirimlerine dayanarak, Duquesne Family Office'in kurucusu Stanley Druckenmiller(Stanley Druckenmiller)'ın ikinci çeyrekte Baidu(BIDU) ADR'sinden 88 bin 200 pay yeni aldığını aktardı. İşlemin toplam tutarı yaklaşık 10,1 milyon dolar olarak hesaplandı.

Duquesne'in ABD borsalarında işlem gören bir Çin şirketine yeniden yatırım yapması, 2023'ün dördüncü çeyreğinde Alibaba(BABA) hissesinin tamamını satmasının ardından ilk kez gerçekleşti. Bu kez tercih e-ticaret şirketleri yerine yapay zeka, bulut bilişim ve otonom sürüş alanlarında büyüyen Baidu(BIDU) oldu.

Appaloosa Management'ın kurucusu David Tepper(David Tepper)'ın portföyünde de benzer bir yönelim görüldü. Appaloosa, ikinci çeyrekte Baidu(BIDU) pozisyonunu yaklaşık 1,3 milyon paya çıkardı; bu pozisyonun piyasa değeri yaklaşık 148 milyon dolar olarak kaydedildi.

Appaloosa aynı dönemde Alibaba(BABA) hissesindeki payını yüzde 42 azalttı. JD.com(JD) ve PDD Holdings(PDD) hisselerinin tamamından ise çıkış yaptı.

Oaktree Capital Management'ın ortak kurucusu Howard Marks(Howard Marks) liderliğindeki Oaktree ise, anapara bazında 750 milyon dolar tutarında Alibaba(BABA) dönüştürülebilir tahvili satın aldı. Doğrudan hisse alımından farklı olarak, tahvil yapısındaki bir varlık üzerinden Alibaba'ya maruziyet sağlanmış oldu.

Dönüştürülebilir tahviller, belirli koşullar altında hisseye çevrilebilen borçlanma araçlarıdır. Genellikle hisse senedine kıyasla daha savunmacı bir yapıya sahiptir ve fiyat yükseldiğinde dönüştürme hakkının kullanılabilmesi nedeniyle 'mezanin' varlık sınıfına girer.

Bu hareketler, Çin teknoloji hisselerinin toptan alındığı bir tablodan ziyade seçici bir yaklaşımı yansıtıyor. Baidu(BIDU), arama motoru işinin yanı sıra büyük dil modeli 'Ernie', bulut bilişim ve otonom sürüş alanlarında büyümesini sürdürüyor.

Alibaba(BABA) dönüştürülebilir tahvillerine yapılan yatırım da aynı çerçevede değerlendiriliyor. Doğrudan hisse yatırımı yerine tahvil yapısı tercih edilerek, aşağı yönlü riskin sınırlanması ile dönüştürme potansiyeli bir arada gözetilmiş oldu.

13F bildirimleri, ABD'li kurumsal yatırımcıların çeyrek sonu itibarıyla ellerinde bulundurdukları hisseleri SEC'e bildirdiği belgelerdir. Bu veriler yayımlandığında belirli bir gecikme payı taşır; dolayısıyla mevcut pozisyonları birebir yansıtmaz.

TokenPost'un daha önceki haberlerinde, kripto para borsalarının Çin merkezli yapay zeka hisselerine dolaylı yatırım kanalı haline geldiği aktarılmıştı. O dönemki haberde, Çin anakarasında halka arz öncesi yarı iletken şirketlerine doğrudan erişimi kısıtlı olan yabancı yatırımcıların ilgili türev ürünlere yöneldiği belirtiliyordu. Bu kez açıklanan 13F verileri ise, ABD'li büyük yatırımcıların halka açık hisse piyasası ile mezanin varlıklar üzerinden Çin yapay zeka sektörüne olan maruziyetlerini ayarladığı bir örnek olarak öne çıkıyor.

Ancak 13F bildirimlerinin çeyrek sonu pozisyonlarını geriye dönük olarak açıkladığı unutulmamalı. Bildirim tarihinden sonra aynı pozisyonların korunup korunmadığı bu verilerden anlaşılamıyor.

Bu değişikliklerin Baidu(BIDU) ve Alibaba(BABA) hisse fiyatlarına nasıl bir etkisi olacağı net değil. Bilinen tek şey, ikinci çeyrek sonu itibarıyla bazı büyük ABD'li yatırımcıların Baidu ADR'sini ve Alibaba dönüştürülebilir tahvillerini portföylerine yeni eklemiş olduğu.