%32: Fon yöneticilerine göre en büyük risk yapay zeka balonu

Küresel fon yöneticileri arasında yapay zeka (AI) balonu, en büyük 'kuyruk riski' olarak öne çıktı. Risk iştahının sürdüğü piyasada, AI yatırımlarındaki aşırı ısınma ile tahvil getirilerindeki yükseliş aynı anda piyasanın öne çıkan iki temel endişe kaynağı oldu.

Bank of America(BAC), Ağustos ayında yaptığı küresel fon yöneticileri anketinde katılımcıların %32'sinin yapay zeka balonunu en büyük kuyruk riski olarak gösterdiğini açıkladı. Kuyruk riski, gerçekleşme olasılığı düşük olsa da ortaya çıktığında finansal piyasalarda büyük şoklara yol açabilecek senaryoları ifade ediyor.

İkinci sırada tahvil getirilerinde görülebilecek düzensiz bir yükseliş yer aldı; katılımcıların %27'si bunu en büyük risk olarak seçti. AI yatırımlarındaki artışın büyüme beklentilerini yükseltirken uzun vadeli faizleri ve şirketlerin finansman maliyetlerini de tetikleyebileceği yönünde bir kaygı olduğu değerlendiriliyor.

ABD hisselerine olan ilgi de güçlendi. Ankete katılan fon yöneticilerinin %27'si ABD hisse senedi ağırlığını küresel ortalamanın üzerinde tuttuğunu belirtti. Bu oran Temmuz ayına göre 3 puan arttı ve Aralık 2024'ten bu yana görülen en yüksek seviyeyi işaret ediyor.

Endeks performansları da bu eğilimi destekler nitelikte. Yılbaşından bu yana S&P 500 endeksi %13, Avrupa'da Stoxx 600 endeksi ise %10 değer kazandı. Buna karşın Japonya ve Güney Kore borsaları aynı dönemde ABD piyasalarının üzerinde getiri sağladı.

Anket doğrudan Bitcoin(BTC) fiyat hareketlerine dair bir veri sunmuyor. Ancak yapay zeka balonu ve uzun vadeli faizlerdeki yükseliş, risk varlıklarına yönelik genel yatırımcı iştahıyla birlikte değerlendirilen unsurlar arasında. Kripto para piyasasında da likidite, teknoloji hisselerindeki oynaklık ve faiz baskısı, fiyatın kendisinden çok piyasa katılımcılarının risk iştahını ölçmek için yardımcı gösterge olarak kullanılıyor.

Barron's, aynı ankette katılımcıların %49'unun önümüzdeki 12 ay içinde küresel ekonominin stagflasyona gireceğini öngördüğünü aktardı. %43'ü ise trend üzerinde büyüme ile fiyat artışının birlikte görüldüğü bir ekonomik genişleme dönemi bekliyor. Bu da büyüme beklentisi ile enflasyon endişesinin piyasada aynı anda sürdüğü anlamına geliyor.

AI yatırımlarındaki artışın enflasyonist baskıya dönüşebileceği de dile getirilen bir başka nokta oldu. Business Insider, Bank of America'nın müşteri notuna dayanarak yapay zeka altyapısı yatırımlarının maliyetinin hem elektronik girdi maliyetlerini hem de tüketici talebini birlikte yukarı çektiğini yazdı.

Anket sonuçları, yapay zeka yatırımlarının piyasanın merkezi anlatısı olmaya devam ettiğini, ancak aynı anlatının artık bir risk unsuru olarak da görülmeye başladığını ortaya koyuyor. Bunun kripto piyasasına yansıması ise fiyat tahmininden çok risk iştahındaki değişim ve faiz seyri üzerinden izlenecek bir konu.