30 yıllık tahvilde faiz %5,339'u gördü: ABD tahvilleri 3 gün sonra yükselişte

18'inde New York tahvil piyasasında ABD Hazine tahvili fiyatları, art arda gelen iki günlük düşüşün ardından üç işlem gününde ilk kez birlikte yükseldi. 30 yıllık tahvil faizi gün içinde %5,3390'a kadar çıktıktan sonra teknoloji hisselerinde satış baskısı artınca, özellikle uzun vadeli tahvillerde alım iştahı geri döndü.

Yonhap Infomax'ın (연합인포맥스) yurt dışı faiz ekranına göre, ABD doğu saatiyle 18'inde saat 15.00 itibarıyla 10 yıllık tahvil faizi bir önceki işlem gününün aynı saatine kıyasla 1,90 baz puan (bp) gerileyerek %4,7060'a indi. 2 yıllık tahvil faizi 0,70 bp düşüşle %4,1750'ye, 30 yıllık tahvil faizi ise 2,50 bp gerileyerek %5,2850'ye geriledi.

10 yıllık ve 2 yıllık tahvil faizleri arasındaki fark 54,30 bp'den 53,10 bp'ye daraldı. Tahvil faizi ile fiyat ters yönde hareket ettiği için, günün genel görünümü uzun vadeli faizlerin kısa vadeli faizlerden daha fazla gerilediği, yani getiri eğrisinin yataylaştığı bir 'boğa düzleşmesine' (bull flattening) yakın seyretti.

30 yıllık tahvil faizi New York seansının sabah saatlerinde bir ara %5,3390'a kadar tırmanarak Haziran 2007'den bu yana en yüksek seviyesini gördü, ardından %5,30'un altına geriledi. Barron's da 30 yıllık faizin gün içinde %5,339'a yükseldikten sonra %5,30 civarına çekildiğini aktardı.

Tahvil piyasasının yönünü değiştiren asıl etken hisse senedi piyasasındaki zayıflık oldu. New York borsalarının açılışının ardından Nasdaq yüzde 1'in üzerinde geriledi, Philadelphia Yarı İletken Endeksi ise gün içinde yüzde 6'yı aşan bir düşüş yaşadı.

Financial Times, ABD'li çip üreticilerinin hisselerindeki zayıflık ile uzun vadeli devlet borçlanma maliyetlerindeki artışın aynı anda yaşandığını, Philadelphia Yarı İletken Endeksi'nin yüzde 5,6 değer kaybettiğini yazdı. Faizlerin yeniden zirve bölgesini test etmesi, büyüme hisseleri ve yapay zeka(AI) temalı hisselerdeki değerleme baskısını artırmış oldu.

10 yıllık tahvil faizi de New York borsalarının açılışının hemen ardından %4,7620'ye sıçrayarak geçen yılın Ocak ayından bu yana en yüksek seviyesini yeniledi. Ardından teknoloji hisselerindeki satışın büyümesiyle güvenli liman talebi belirdi ve tahvil faizleri tüm vadelerde geriledi.

Uzun vadeli tahvillerde seansın erken saatlerinde büyük hacimli ABD Hazine tahvili vadeli işlem alımlarının da gerçekleştiği aktarıldı. Faizlerdeki yükselişin kendisi hisse senedi piyasası üzerinde baskı yaratırken, hisse senedi zayıflığı da yeniden tahvil alımını tetikleyen bir döngü ortaya çıktı.

FHN Financial Makro Stratejisti Will Compernolle(Will Compernolle), ABD tahvil faizlerindeki yükselişin arkasında yaz aylarında düşen işlem hacimleri, önemli ekonomik verilerin ve üst düzey Federal Rezerv yetkilisi açıklamalarının bulunmaması ile Orta Doğu kaynaklı gerginliğin birlikte etkili olduğunu değerlendirdi. Compernolle, "Art arda arz şokları yaşanan bir dünyada yaşadığımız için bu durum tahvil piyasasına baskı yapıyor" dedi. Değerlendirmesi, mevcut faiz yükselişinin tek bir nedene değil, birden fazla etkenin üst üste binmesine bağlandığını gösteriyor.

Yapay zeka(AI) alanındaki sermaye harcaması artışı da tahvil piyasasının dikkate aldığı bir başka değişken olarak öne çıktı. Büyük ölçekli yatırım harcamaları ile uzun vadeli fon ihtiyacının çakışması, uzun vadeli faizlerin hem mali endişeleri hem de şirketlerin borçlanma yükünü aynı anda yansıtabileceği yorumuna yol açtı.

Orta Doğu'daki gerginlik de petrol fiyatları üzerinden faiz baskısına dönüştü. Brent petrolün Ekim vadeli sözleşmesi, bir önceki kapanışa göre yüzde 0,17 değer kazanarak varil başına 91,02 dolardan kapandı ve art arda iki gündür 90 doların üzerinde seyretti.

Başkan Trump(Donald Trump), Truth Social üzerinden yaptığı açıklamada İran ile devam eden ya da planlanan bir görüşme bulunmadığını, İran'a yönelik deniz ablukasının sürdüğünü belirtti. TokenPost daha önce ABD ile İran arasındaki askeri gerginliğin petrol ve faiz baskısına dönüştüğü gelişmeleri haberleştirmişti.

ABD Çalışma Bakanlığı, temmuz ayı ithalat fiyat endeksinin bir önceki aya göre yüzde 0,4 düştüğünü açıkladı. Piyasa beklentisi yüzde 0,1 artış yönündeydi ve haziran ayı verisi de yüzde 0,3 artıştan yüzde 0,3 düşüşe revize edildi.

İthalat fiyatlarındaki yavaşlama enflasyon baskısını bir miktar hafifletse de, petrol ve uzun vadeli faizlerin zirve bölgesindeki seyri tahvil piyasasının yönünü daha güçlü şekilde belirledi. Chicago Ticaret Borsası'nın (CME) FedWatch aracı, ABD doğu saatiyle 18'inde 15.48 itibarıyla federal fon faizi vadeli işlem piyasasının eylül ayında faiz artışı olasılığını yüzde 34,4 olarak fiyatladığını gösterdi.

Uzun vadeli faizler Kore'deki kripto para yatırımcıları için de uzak bir konu değil. Kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri, Tether(USDT) ve USD Coin(USDC) gibi stabilcoinlerin rezerv varlıklarıyla doğrudan bağlantılı; tokenize edilmiş tahvil ürünleri de kurumların nakit benzeri varlık yönetiminde kullanılıyor. TokenPost daha önce kısa vadeli tahvil arzındaki artışın stabilcoin ihraççılarının rezerv varlıklarıyla doğrudan bağlantılı olduğunu aktarmıştı.

Ancak yalnızca bugünkü tahvil toparlanmasına bakarak Bitcoin(BTC) ya da Ethereum(ETH) fiyatlarının yönü hakkında bir çıkarım yapmak mümkün değil. Bugün doğrulanan tablo şu: 30 yıllık faizin %5,3 bandına girmesi hisse senedi piyasasında baskı yarattı, bu baskı da yeniden tahvil alımını tetikledi.

Haber, Yonhap Infomax, Barron's, Financial Times, ABD Çalışma Bakanlığı (BLS) ve CME FedWatch verileri esas alınarak hazırlandı.