%17,5 Yükselen Ethereum(ETH) ile Altcoin Sezonu Hâlâ Başlamadı

Ethereum(ETH), üçüncü çeyreğin ilk haftalarında Bitcoin(BTC)'in iki katından fazla bir yükseliş kaydetti; ancak bu tablo, altcoin piyasasının genelinde bir yükseliş dönemine girildiğini kanıtlamak için henüz yeterli görülmüyor.

CoinMarketCap'in geçmiş fiyat verilerine göre Bitcoin, 30 Haziran'da 58.558,86 dolar seviyesindeyken, 1'inde 62.763,32 dolara çıkarak yaklaşık yüzde 7,2 değer kazandı. Aynı dönemde Ethereum, 1.569,58 dolardan 1.843,42 dolara yükselerek yaklaşık yüzde 17,5 arttı.

Sadece üçüncü çeyreğin başındaki fiyat hareketine bakıldığında Ethereum'un görece güçlü performansı daha belirgin. Bitcoin ılımlı bir toparlanmayla sınırlı kalırken, Ethereum daha sert bir yükselişle iki varlık arasındaki getiri farkını açtı.

AMBCrypto, Ethereum'un Bitcoin'deki zayıflık ve kurumsal fonların yön değiştirme ihtimali eşliğinde güç kazandığını bildirdi. Ancak haberde yer alan, Bank of America(BAC)'ın ikinci çeyrekte portföyünü yeniden düzenlediği iddiası, kamuya açık kayıtlarla tek başına doğrulanabilir durumda değil.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC) kayıtlarındaki Bank of America'ya ait 13F bildirimi, 31 Mart 2026 itibarıyla sahip olunan varlıkları gösteriyor. Kamuya açık belgede yalnızca belirli bir tarihteki bazı pozisyonlar görülebiliyor; haberde öne sürülen ikinci çeyrek yeniden dengeleme büyüklüğü ya da artış oranı bu belgeyle doğrulanamıyor.

Fonların altcoin piyasasının tamamına yayılıp yayılmadığı ise ayrı bir gösterge üzerinden değerlendirilmeli. Coinbird, 19'unda itibarıyla altcoin sezon endeksini 100 üzerinden 48 olarak açıkladı ve durumu "Altcoin Sezonu Değil" olarak sınıflandırdı.

Altcoin sezon endeksi, son 90 gün içinde başlıca altcoinlerin Bitcoin'i ne ölçüde geride bıraktığını gösteren bir gösterge. Genel kabule göre bu rakamın 75 ve üzerinde olması, altcoinlerin geniş çaplı üstünlük kurduğu bir dönemi işaret ediyor.

Altcoin Season Tracker de 17'sinde itibarıyla aynı soruya "Hayır" yanıtını verdi. Bu platform, 90 günlük altcoin sezon endeksini 100 üzerinden 69, Bitcoin dominansını ise yüzde 56,24 olarak hesapladı.

Bitcoin dominansı, toplam kripto para piyasa değeri içinde Bitcoin'in payını ifade ediyor. Bu oranın yüzde 50'nin üzerinde seyretmesi, piyasa değerinin hâlâ büyük ölçüde Bitcoin'de yoğunlaştığı anlamına geliyor.

Bu nedenle Ethereum'un görece güçlü seyri ile altcoin piyasasının genelindeki fon dolaşımı birbirinden ayrı değerlendirilmeli. Büyük bir altcoin Bitcoin'i geride bıraksa bile, fonların çok sayıda altcoine yayıldığına dair ayrı bir işaret görülmeden altcoin sezonundan söz etmek mümkün değil.

Ethereum ile ilişkili borsa yatırım fonu(ETF) hareketleri, kurumsal talebin sürekliliğini izlemek isteyen yatırımcılar için de önem taşıyor. ABD'de işlem gören spot ürünler üzerinden gelen kurumsal fon akışı, yerel borsalardaki kısa vadeli fiyat hareketinden okunamayan yurt dışı talebi gösteriyor.

TokenPost, daha önce Ethereum ürünlerinin yeni fon girişlerine öncülük ettiği süreci haberleştirmişti. O dönemde de Ethereum ürünleri fon girişinde öne çıkmış, ancak Bitcoin ürünleri işlem hacmi payında piyasanın merkezinde kalmayı sürdürmüştü.

BlackRock(BLK)'ın iShares Ethereum Trust ETF(ETHA) ürünü, Ether fiyat hareketini yansıtacak şekilde tasarlandı. BlackRock, ürün açıklamasında ETHA'nın doğrudan saklama karmaşıklığı olmadan geleneksel menkul kıymet hesapları içinde Ether'e maruziyet sağladığını belirtti.

ETHA'nın net varlık değeri, 18'inde itibarıyla 5.771.664.102 dolar olarak açıklandı. Spot ETF ve tröst ürünleri aracılığıyla Ether'e maruziyet büyüdükçe piyasa, yalnızca coin fiyatını değil kurumsal talebin kalıcılığını da izlemeye başlıyor.

Şu an için netleşen tablo, Ethereum'un üçüncü çeyreğin başında Bitcoin'i geride bıraktığı ve altcoin sezonu göstergelerinin henüz kesin bir eşiğe ulaşmadığı yönünde. Ethereum'daki güçlü seyrin altcoin piyasasının geneline yayılıp yayılmadığı, Bitcoin dominansı ve altcoin sezon endeksindeki sonraki değişimlerle netleşecek.