TVL yüzde 21,1 azaldı: Fluid'de Jupiter Lend payı yarıya dayandı

Fluid'in 2026 yılı ikinci çeyrekte ortalama toplam kilitli değeri (TVL) 3,4 milyar dolara geriledi ve bir önceki çeyreğe göre yüzde 21,1 azaldı. Aynı dönemde Solana(SOL) tabanlı Jupiter Lend, yaklaşık 1,7 milyar dolarlık ortalama TVL ile toplamın neredeyse yarısını oluşturdu.

Token Terminal, 2026 yılı ikinci çeyrek raporunda Instadapp ekibi tarafından geliştirilen DeFi (merkeziyetsiz finans) protokolü Fluid'in çeyreklik verilerini bu şekilde derlediğini bildirdi. Ortalama TVL çeyreklik bazda düşse de yıllık bazda yüzde 84,9 arttı.

Aktif krediler 1,5 milyar dolara geriledi ve önceki çeyreğe göre yüzde 15,1 azaldı. Buna karşılık yıllık bazda yüzde 92,9 artış kaydedildi.

İşlem aktivitesi de yavaşladı. İkinci çeyrekte işlem hacmi 18,1 milyar dolar olarak gerçekleşti ve önceki çeyreğe göre yüzde 37,3 düştü; komisyon gelirleri ise 9,5 milyon dolara inerek yüzde 21,5 azaldı.

Protokol geliri 1,8 milyon dolara geriledi ve çeyreklik bazda yüzde 29,3 azaldı, ancak yıllık bazda yüzde 9,8 arttı. Aylık aktif kullanıcı sayısı 70 bin 700'e düştü ve önceki çeyreğe göre yüzde 43,8 azalma gösterdi.

Bu çeyreğin öne çıkan özelliği, sermaye dağılımının Jupiter Lend tarafına kaymasıydı. Jupiter Lend, önceki çeyreğe göre artış göstererek Fluid'in en büyük kredi dağıtım noktası haline geldi.

Fluid, Jupiter(JUP) ile iş birliği yaparak Jupiter Lend'i işletiyor. Bu yapı, mevduat ve borçlanma işlemlerini işlem likiditesiyle birbirine bağlıyor.

DeFi'de TVL terimi, bir protokole yatırılan varlıkların toplam büyüklüğünü ifade ediyor. Kredi protokollerinde TVL, aktif krediler, işlem hacmi ve komisyon gelirlerinin birlikte hareket etmesi, kullanıcı aktivitesini ve sermaye verimliliğini ölçmede kullanılan bir gösterge olarak değerlendiriliyor.

Bu veriler, Fluid'in genel faaliyet hacminin önceki çeyreğe göre daraldığını, ancak Solana tabanlı kredi piyasasının protokol içindeki payının büyüdüğünü gösteriyor. Tokenleştirilmiş varlıkların kredi teminatı ve likidite varlığı olarak kullanılma eğilimi de sürüyor.

Çeyrek başında Resolv gibi üçüncü taraf olaylarının etkisiyle fon çıkışı yaşandı. Rapora göre Fluid'in akıllı sözleşmeleri herhangi bir saldırıya uğramadı ve ilgili sorunlu alacaklar kasalar aracılığıyla karşılandığı için kullanıcı fon kaybı yaşanmadı.

Kurumsal düzeyde konumlanma da sürdü. Bitwise, Jupiter Lend üzerinde USDe(USDe) piyasasının yönetimine başladı.

Fluid, 'Liquidity-as-a-Service' (Hizmet Olarak Likidite) modelini duyurdu ve yaklaşık 100 milyon dolarlık sUSDai likidite tesisini devreye aldı. Huma PST gibi gerçek dünya varlığı (RWA) ürünleri de Fluid'e bağlandı.

RWA (gerçek dünya varlığı), tahvil, kredi ve fiziksel varlık temelli ürünleri zincir üzerine taşıyan varlık sınıfını ifade ediyor. DeFi'de genellikle teminat çeşitliliğini artırmak ve kurumsal likiditeyi çekmek amacıyla kullanılıyor.

Fluid ekibi, kurumsal düzeyde konumlanmayı, Jupiter DEX ve Sui(SUI) ağına genişlemeyi sürdürmeyi planladıklarını açıkladı. İkinci çeyrekte TVL, aktif krediler, işlem hacmi ve aylık kullanıcı sayısı önceki çeyreğe göre geriledi; Jupiter Lend ile kurumsal likidite konumlanmasının sonraki verilere nasıl yansıyacağı ise önümüzdeki çeyrek rakamlarıyla netleşecek.