Dolar Endeksi 70'e Gerileyebilir mi? Bitcoin(BTC) İçin 'Elverişli Dönem' İddiası

Matt Cole(Matt Cole), Strive(ASST) CEO'su, dolar endeksinin (DXY) uzun vadeli düşüş ihtimalini Bitcoin(BTC) piyasası için önemli bir makro değişken olarak öne sürdü. Dolar zayıflığının sürmesi halinde önümüzdeki 5-7 yılın BTC için 'elverişli bir ortam' olabileceğini savundu.

Odaily'nin aktardığına göre Cole, 19'unda saat 15.48'de (Kore saatiyle) X hesabından yaptığı paylaşımda "önümüzdeki 5-7 yıl, Bitcoin tarihindeki en elverişli makro ortamlardan biri olabilir" dedi. Bu değerlendirmenin dayanağı olarak dolar endeksinin uzun vadeli düşüş eğiliminde olduğunu ve daha büyük bir düşüş evresine yaklaşıyor olabileceğini gösterdi.

Cole, dolar endeksinin 1960'ların sonundan bu yana uzun vadede daha düşük tepeler ve daha düşük dipler oluşturduğunu belirtti. Bu eğilimin yalnızca grafik yapısıyla değil, ABD'nin mali durumuyla da bağlantılı olduğunu savundu.

Geçmişteki büyük BTC yükseliş dönemlerinde dolar zayıflığının da eşlik ettiğini anlattı. 2017'de dolar endeksinin yaklaşık 103'ten 88'e gerilediğini, 2020-2021 döngüsünde ise yaklaşık 103'ten 89 civarına indiğini aktardı.

Cole, BTC'nin tüm zamanların en yüksek seviyesini gördüğü 2025 yılında da dolar endeksinin yaklaşık 108'den zayıfladığını söyledi. Ancak bu ifade bir piyasa değerlendirmesi niteliğinde olup dolar endeksi ile BTC fiyatının bundan sonraki seyrini kesinleştirmiyor.

Dolar endeksi, ABD dolarının değerini başlıca para birimlerinden oluşan bir sepetle karşılaştıran bir gösterge. BTC, fiyatı dolar cinsinden ifade edilen başlıca risk varlıklarından biri olarak işlem gördüğü için dolar seyri, faiz oranları, likidite ve risk iştahı bir arada izleniyor.

Cole'un mantığı BTC'yi 'dolar cinsinden bir varlık' olarak gören bakış açısına dayanıyor. Dolar zayıfladığında dolar cinsinden fiyatlanan risk varlıkları için görece elverişli bir ortam oluşabileceği yorumunu yaptı.

Dolar endeksinin önümüzdeki 3-7 yıl boyunca düşüşünü sürdürerek 2008'deki yaklaşık 70 seviyesindeki dibe meydan okuma ihtimalinin de bulunduğunu belirtti. 1980'lerin ortası ile 2000'lerin başından küresel finans krizi öncesi ve sonrasına kadar görülen çok yıllı dolar düşüş döngülerine benzer bir evreye yaklaşılabileceğini savundu.

Cole, ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvil geri alım (buyback) hacmini artırmasının da kendi uzun vadeli değerlendirmesini destekleyen bir etken olduğunu söyledi. Uzun vadeli tahvil getirilerini dolar seyriyle birlikte izleyen piyasa katılımcıları için Hazine'nin geri alım politikası da bir makro değişken olarak öne çıkabilir.

Bu açıklama Strive(ASST)'in iş stratejisiyle de örtüşüyor. Strive, BTC'yi mali stratejisinin merkezine koyan halka açık bir şirket. TokenPost'un daha önce aktardığına göre, Strive 3-7 Ağustos arasında 147 BTC daha satın alarak toplam BTC varlığını 20.167'ye çıkardı.

Dolar zayıflığı ile BTC fiyatı arasındaki ilişki mekanik biçimde işlemiyor. BTC; likidite, faiz oranları, risk iştahı, şirketlerin mali stratejileri ve düzenleyici ortamdan aynı anda etkileniyor.