IPO Gelirinin Yarısı Yapay Zekadan: Goldman Sachs 'Piyasa Açık' Dedi

Yapay zeka (AI) şirketleri bu yıl halka arzların (IPO) yaklaşık yüzde 20'sini oluştururken, toplanan fonun yarısından fazlasını tek başına aldı. 2026'da ABD IPO piyasasının büyük ölçekli işlemler etrafında yeniden canlandığı görülüyor.

Goldman Sachs(GS) Küresel Yatırım Bankacılığı Eş Başkanı Matthew McClure(Matthew McClure), Bloomberg'e verdiği röportajda IPO piyasasının 'açık' olduğunu söyledi. Bloomberg'in aktardığına göre, yapay zeka şirketleri bu yıl toplanan IPO fonunun yüzde 50'sinden fazlasını oluşturdu.

Goldman Sachs, 28 Temmuz'da yayımladığı 'IPO Surge: A Red Flag for Markets?' başlıklı raporunda, ABD IPO piyasasının 2026'da yeniden hareketlendiğini ve ihraç hacminin tarihi zirveye çıktığını belirtti. Rapor, IPO canlanmasının ekonomik döngünün geç bir evresine mi işaret ettiğinin, yoksa hisse senedi piyasasının artan yeni arzı özümseyip özümseyemeyeceğinin de birlikte izlenmesi gerektiğini vurguladı.

IPO, halka açık olmayan bir şirketin hisselerini ilk kez halka arz ederek dış kaynaklı fon sağladığı süreci ifade ediyor. Piyasa canlandığında büyüme aşamasındaki şirketlerin fon kaynağı seçenekleri genişlerken, yeni hisse arzı hızla arttığında mevcut hisse senedi piyasasında arz-talep baskısı da büyüyebiliyor.

Goldman Sachs Yatırım Bankacılığı bölümü, resmi LinkedIn hesabından 2026'nın ilk yarısında küresel hisse senedi ve hisseye bağlı sermaye piyasası ihraçlarının 578 milyar dolara ulaştığını, bunun geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 74 artış anlamına geldiğini duyurdu. Şirket, 2021 hariç tutulduğunda bu rakamın tarihi rekor seviyede olduğunu belirtti.

Aynı paylaşımda Goldman Sachs, yapay zeka altyapısı için fırsatçı fon toplama, IPO faaliyetleri ve dönüştürülebilir menkul kıymet ihracındaki artışın yılın ilk yarısına damga vurduğunu aktardı. Büyük yapay zeka şirketleri ve altyapı talebi, halka açık piyasa ihraç hacmini büyüten temel unsurlar arasında yer alıyor.

Bloomberg, 9 Şubat'ta Goldman Sachs stratejisti Ben Snider(Ben Snider) ekibinin notunu aktararak, ABD'de 2026 yılında IPO yoluyla toplanan fonun 160 milyar dolara ulaşabileceğini yazdı. Bu rakam, 2025'teki yaklaşık 48 milyar dolarlık hacmin üç katından fazlasına denk geliyor.

Goldman Sachs o dönem bu 'tahminin' arkasında güçlü ekonomik görünüm, şirket yöneticilerinin güveninin toparlanması ve destekleyici para politikasının bulunduğunu belirtti. Faiz oranları ve ekonomik görünüm istikrar kazandıkça, şirketlerin halka arz zamanlamasını ve arz büyüklüğünü yeniden gözden geçirmesi kolaylaşıyor.

Denetim ve danışmanlık şirketi EY, 7 Temmuz'da yayımladığı 'Global IPO Trends Q2 2026' raporunda, bu yılın ilk yarısında küresel çapta 483 IPO işleminin 186,8 milyar dolar topladığını açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde gerçekleşen 546 işlem ve 62,1 milyar dolarlık hacimle karşılaştırıldığında, işlem sayısı yüzde 12 azalırken toplanan fon yüzde 201 arttı.

Amerika kıtasına yönelik yoğunlaşma da dikkat çekti. EY, Amerika kıtasında ilk yarıda gerçekleşen 84 IPO işleminin 130,3 milyar dolar topladığını belirtti. Geçen yılın aynı dönemindeki 117 işlem ve 17,2 milyar dolarlık hacimle kıyaslandığında, işlem sayısı azalırken toplanan fon yüzde 660 arttı.

ABD'de 1 milyar doların üzerinde fon toplayan IPO sayısı ilk yarıda 12'ye ulaştı; bu rakam geçen yılın aynı döneminde 4'tü. Bu durum, bu yılki IPO piyasası toparlanmasının işlem sayısındaki artıştan çok, büyük ölçekli halka arzların genişlemesine dayandığını gösteriyor.

PwC de 10 Temmuz'da yayımladığı 'US Capital Markets Watch Q2 2026' raporunda, ABD IPO piyasasının 2021'den bu yana en güçlü dönemine girdiğini belirtti. PwC, 30 Haziran itibarıyla geleneksel IPO'ların yaklaşık 114,1 milyar dolar topladığını, bunun geçen yılın aynı dönemindeki 14,8 milyar dolarlık hacmin yedi katından fazlasına denk geldiğini açıkladı.

Bu tablo yalnızca yapay zeka şirketlerini ilgilendiren bir gelişme değil. ABD IPO piyasasının yeniden açılması, halka açık olmayan teknoloji şirketleri, finans teknolojisi (fintech) girişimleri ve kripto para borsalarının fon toplama seçenekleriyle de bağlantılı. TokenPost, daha önce Kraken'in işlem hacmindeki düşüşe rağmen gelirinin arttığı gelişmeyi aktarmıştı.

Ancak IPO kapısının yeniden açılmış olması, belirli bir kripto şirketinin halka arz takvimini ya da toplayacağı fon miktarını göstermiyor. Şirketlere özgü halka arz planları, ilgili şirketin açıklamaları, borsa duyuruları ve resmi izahname gibi ayrı kaynaklardan doğrulanmalı.

Şu an için doğrulanan tablo üç başlıkta toplanıyor: IPO piyasası yeniden açıldı, toplanan fon büyük ölçekli işlemlerde yoğunlaştı ve yapay zeka şirketleri fonun büyük bölümünü aldı. Dijital varlık şirketlerinin halka arz ve sermaye toplama süreçlerine etkisi, arz koşulları ve piyasa talebi netleştikçe daha belirgin hale gelebilir.

Doğrulanan kaynaklar: Goldman Sachs (https://www.goldmansachs.com/insights/top-of-mind/ipo-surge-a-red-flag-for-markets), Goldman Sachs Yatırım Bankacılığı LinkedIn (https://www.linkedin.com/posts/goldman-sachs-investment-banking_fueled-by-record-ipo-activity-opportunistic-activity-7483615729280430080-GxP6), Bloomberg (https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-09/goldman-strategists-see-us-ipo-volume-surging-from-2025-levels), EY (https://www.ey.com/en_gl/insights/ipo/trends), PwC (https://www.pwc.com/us/en/services/consulting/deals/us-capital-markets-watch.html)