South Bow(SOBO), Prairie Connector'da günde 465 bin varillik 20 yıllık taahhüt aldı

South Bow(SOBO), Prairie Connector(Prairie Connector) projesinde günde 465 bin varil kapasiteli 20 yıllık uzun vadeli taahhüt sağladı. ABD Başkanı Donald Trump'ın Keystone XL(Keystone XL) ile ilgili açıklamalarının ardından politika ortamındaki olası değişiklikler enerji altyapısı piyasasının gündemine oturdu.

Trump, 18'inde (yerel saatle) Kanada menşeli ithalata uygulanacak yüzde 50 gümrük vergisini üç gün erteleyeceğini açıklarken, uzun süredir askıya alınmış Keystone XL boru hattının yeniden gündeme gelebileceğine işaret etti. AP'nin haberine göre Trump bu açıklamada Keystone XL'in yeniden hayata geçirilebileceğini söyledi, ancak bu içeriğin ABD-Kanada anlaşmasına dahil olup olmadığını belirtmedi.

Piyasanın odak noktası Keystone XL'in kendisinden çok South Bow'un Prairie Connector projesine kaydı. South Bow resmi açıklamalarında Prairie Connector'ı mevcut altyapı ve izinli güzergahları kullanan önerilen bir proje olarak tanımlıyor. Proje, Kanada'nın Alberta eyaletindeki Hardisty'den ABD'deki teslim noktasına kadar ham petrol taşıma kapasitesi oluşturmayı hedefliyor.

South Bow'un 2026 yılı ikinci çeyrek açıklamasına göre şirket, Prairie Connector açık sezonunda 9 müşteriden günde 465 bin varil kapasiteli 20 yıllık kesin uzun vadeli taahhüt aldı. Nihai yatırım kararı hedefi 2027 ortası olarak belirlendi.

Şirket, nihai yatırım kararı öncesinde çözülmesi gereken konular arasında bekleyen izinler, izin istikrarına ilişkin hükümet güvencesi, yerel topluluklar, arazi sahipleri ve yerli halklarla istişareler ile finansman değerlendirmesini sıraladı. Ticari talep doğrulanmış olsa da, fiili yatırım ve inşaata geçmek için düzenleyici ve finansal koşulların da tamamlanması gerekiyor.

Beyaz Saray, 30 Nisan'da (yerel saatle) Bridger Pipeline Expansion(Bridger Pipeline Expansion) projesine, Kanada-ABD sınır tesisini inşa etme, bağlama, işletme ve bakımını yapma yetkisi veren başkanlık iznini verdi. İzin, Montana eyaleti Phillips County'deki sınır tesisini kapsıyor ve ham petrol ile petrol ürünlerinin taşınması için kullanılacak tesis olarak belirtiliyor.

Başkanlık izni, sınır ötesi enerji altyapısında kilit bir prosedür olarak kabul ediliyor. ABD ve Kanada'yı birbirine bağlayan ham petrol boru hatları, yalnızca ticari anlaşmalarla değil sınır tesisi izinleri, eyalet ve federal düzenlemeler, arazi ve yerel topluluk istişareleriyle birlikte ilerleyebiliyor.

Ancak bu gelişmeyi Keystone XL'in tam anlamıyla geri dönüşü olarak yorumlamak güç. Reuters'in haberine göre South Bow, mevcut Keystone XL varlıklarının bir kısmını kullanmayı değerlendiriyor, ancak ABD bölümünü South Bow değil bir Amerikan ortağı üstleniyor. Şirketin resmi proje adı da hâlâ Prairie Connector.

Keystone XL, Kanada menşeli ham petrolü ABD'nin rafineri ve taşıma ağına bağlamayı amaçlayan büyük ölçekli bir boru hattı projesiydi. Siyasi ve çevresel tartışmalar arasında defalarca başlatılıp durduruldu ve 20 Ocak 2021'de (yerel saatle) dönemin ABD Başkanı Joe Biden(Joe Biden) ilgili izni iptal etti.

TC Energy(TRP)'den ayrılan South Bow, mevcut Keystone sistemi ve bazı Keystone XL varlıklarını temel alarak Prairie Connector'ı yeniden yapılandırdı. Şu anki tartışmanın özü, geçmişteki projeyi olduğu gibi canlandırmak değil, mevcut varlıkları ve izinli güzergahları yeni bir yapıyla birbirine bağlayıp bağlayamayacağı.

Bevin Wirzba(Bevin Wirzba) South Bow CEO'su, geçtiğimiz Mayıs ayında Calgary'de düzenlenen enerji yuvarlak masa toplantısında "Geçmişte sınır ötesi başkanlık iznini kaybettik" dedi ve "bu yüzden hâlâ o egemenlik riskini çözmemiz gerekiyor, bunu da hem ABD hem Kanada içinde yürütüyoruz" diye ekledi. Reuters'in aktardığına göre Wirzba, hükümetin tek taraflı olarak inşaatı durdurabilme ya da engelleyebilme ihtimaline karşı temkinli tutumunu sürdürüyor.

Taraflar arasındaki denge de karmaşık. Ham petrol üreticileri ve taşıma şirketleri uzun vadeli taşıma kapasitesi güvence altına almak isterken, boru hattı projeleri arazi sahipleri, yerli topluluklar, yerel halk ve çevre düzenleyicileriyle istişare sürecinden geçmek zorunda. Hükümet izni olsa bile bu iznin kalıcılığı garanti edilmediği sürece finansman maliyetleri ve proje takvimi risk altında kalabiliyor.

Bu gelişme, ABD enerji altyapısı ve politika riskinin hisse senedi piyasalarına nasıl yansıdığını gösteren bir örnek niteliğinde. Faiz oranları ve petrol fiyatlarının aynı yönde yükseldiği dönemlerde büyüme hisseleri, emtialar ve güvenli liman varlıklarının fiyat hareketlerinin eş zamanlı olarak sarsılabileceği yönündeki önceki gelişme de bu tabloyla örtüşüyor.

Bu haftaki piyasa tepkisi, onay sürecinin tamamlanması ya da inşaatın kesinleşmesinden çok politika sinyaline verilen bir tepkiye benziyor. Kamuya açık verilerle doğrulanabilen unsurlar, günde 465 bin varil kapasiteli uzun vadeli taşıma taahhüdü, kısmi başkanlık izni ve 2027 ortası nihai yatırım kararı hedefinden ibaret.

Prairie Connector'daki bir sonraki adım, 2027 ortasında verilecek nihai yatırım kararı. South Bow bu tarihe kadar bekleyen izinler, hükümet güvenceleri, paydaş istişareleri ve finansman değerlendirmesini sürdürecek.