Fed'de Daly: '%2 enflasyon hedefi' öncelik, gözler Eylül verilerinde

San Francisco Federal Rezerv Bankası (Fed) Başkanı Mary Daly(Mary Daly), Fed'in para politikası kararlarında '%2 enflasyon hedefi'nin merkezde kalması gerektiğini yeniden vurguladı. Temmuz ayındaki faiz sabit tutma kararını desteklediğini belirten Daly, Eylül ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı öncesinde enflasyon seyrinin daha net izlenmesi gerektiğini söyledi.

Daly, 5'inde (yerel saatle) Tokyo'da düzenlenen bir ekonomi konferansında, Temmuz ayındaki FOMC toplantısında alınan faiz sabit tutma kararını "tamamen destekliyorum" dedi. Reuters'e göre Daly, Eylül'deki para politikası toplantısına kadar "toplanması gereken çok fazla bilgi" bulunduğunu belirterek, mevcut enflasyonun zamanla zayıflayacak bir arz şokundan mı yoksa daha uzun sürecek bir fiyat artışı sürecinden mi kaynaklandığının netleşmesi gerektiğini söyledi.

Fed, 28-29 Temmuz'daki FOMC toplantısında politika faizi hedef aralığını yüzde 3,50-3,75 seviyesinde sabit tuttu. Oylamada oy hakkı bulunan 12 üyeden 3'ü 0,25 puanlık faiz artışından yana tavır koydu.

Daly şu anda FOMC'de oy kullanma yetkisine sahip değil. Ancak San Francisco Fed Başkanı sıfatıyla yaptığı açıklama, enflasyonun yeniden güçlendiğine dair sinyaller görülmesi halinde Fed'in harekete geçmeye hazır olması gerektiği mesajı olarak "yorumlanıyor".

FOMC, ABD'nin politika faizi yönünü belirleyen Fed'in para politikası kuruludur. Belirlenen hedef aralık bankalar arası gecelik fonlama faizine referans oluşturur; dolar likiditesini, ABD tahvil getirilerini ve riskli varlık fiyatlarını birlikte etkiler.

Fed'in '%2 enflasyon hedefi', fiyat artışını uzun vadede istikrara kavuşturmak için belirlenen bir eşik değeri. Enflasyonun bu hedefin üzerinde kaldığı süre uzadıkça Fed, faiz indirimi yerine sıkı politikayı sürdürme veya ek faiz artışı seçeneklerini daha uzun süre masada tutuyor.

AP (Associated Press), Temmuz ayı FOMC tutanaklarında çoğu katılımcının enflasyonun gerilememesi halinde faiz artışının gerekebileceği görüşünde olduğunu bildirdi. Tutanaklarda enflasyon görünümüne ilişkin belirsizliğin yüksek olduğu ve enflasyon risklerinin yukarı yönlü seyrettiği değerlendirmesi yer aldı.

Ancak tutanaklarda geçen sıkılaştırma olasılığı doğrudan Eylül ayında faiz artışı anlamına gelmiyor. Fed içindeki tartışma, sabit tutma ya da artırma seçeneğinden çok enflasyondaki yavaşlamanın kalıcı olup olmadığına ve yeni şokların enflasyon beklentilerinde ne kadar iz bıraktığına odaklanmış durumda.

Daly'nin bu açıklaması, daha önce dile getirdiği Temmuz ayı faiz sabit tutma kararına destek pozisyonuyla aynı çizgide. O dönemde Daly, fiyat baskısının sürdüğünü ancak Eylül toplantısına kadar ek verilerin izlenmesi gerektiğini söylemişti.

Piyasanın son dönemki beklentileri de tek yöne kilitlenmiş değil. TokenPost, Eylül ayı faiz artışı olasılığının sabit tutma beklentisine yaklaştığı dönemi daha önce aktarmıştı. Reuters'in 17'sinde (yerel saatle) yayımladığı ekonomist anketinde katılımcıların büyük çoğunluğu yılın geri kalanında faizin sabit kalacağını öngördü. MarketWatch ise Temmuz FOMC tutanaklarına ilişkin haberinde, Eylül ayı faiz artışı beklentisinin zayıfladığı yönündeki piyasa yorumlarını aktardı.

Faiz beklentisi olasılıkları, referans alınan zamana ve hesaplama yöntemine göre değişkenlik gösteriyor. Faiz vadeli işlem fiyatlarına dayanan rakamlar ile ekonomist anketleri farklı piyasa katılımcılarının beklentilerini yansıttığı için aynı sonuca işaret ettiği söylenemez.

Kripto para piyasası, Fed açıklamalarını tek başına bir fiyat verisi olarak değil, faiz patikasını doğrulayan bir sinyal olarak değerlendiriyor. The Block, Temmuz FOMC toplantısının hemen ardından Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) fiyatlarında belirgin bir yön hareketi görülmediğini bildirdi.

The Block, o dönemde Bitcoin ve Ethereum piyasasının faiz kararının kendisinden çok, gelecekteki enflasyon verileri ile Fed açıklamalarının birleşimini izlediğini aktardı. Daly'nin bu son açıklaması da anlık fiyat yönünden çok, Eylül toplantısı öncesi politika patikasını ölçmeye yarayan bir veri olarak okunuyor.

Bitcoin ve Ethereum, dolar likiditesi ile faiz beklentilerindeki değişime duyarlı riskli varlıklar arasında sınıflandırılıyor. Faizlerin daha uzun süre yüksek kalması riskli varlık iştahını zayıflatabilirken, enflasyondaki yavaşlamanın doğrulanması halinde sıkılaştırma baskısının azaldığı yorumu öne çıkabilir.

Bu açıklamanın özünde faiz artışının kesinleşmesi değil, enflasyon hedefini politika kararlarının ölçütü olarak koruma ilkesi var. Fed'in bir sonraki kararı, Eylül FOMC toplantısına kadar açıklanacak enflasyon ve istihdam verileri değerlendirildikten sonra şekillenecek.