Hedef fiyat 16.500 won'a çıktı: KT M&S Media beklentisi yükseldi

DB Securities, KT M&S Media(089600) için hedef fiyatını 14.000 won'dan 16.500 won'a yükseltti. Gerekçe olarak ikinci çeyrekteki kâr iyileşmesi ve yılın ikinci yarısına ilişkin faaliyet kârı tahmininin yukarı yönlü revize edilmesi gösterildi.

DB Securities, 21'inde (yerel saatle) yayımladığı şirket analiz raporunda bu yılki faaliyet kârı tahminini 26 milyar won'a, gelecek yılki tahminini ise 30 milyar won'a çıkardı. KT M&S Media hissesi bir önceki gün 11.950 won'dan kapanmıştı.

Şirket, bu yılın ikinci çeyreğinde 32,3 milyar won gelir ve 7,8 milyar won faaliyet kârı açıkladı. Gelir yıllık bazda yüzde 22,8, faaliyet kârı ise yüzde 199,2 arttı.

KT M&S Media, ikinci çeyrek sonuçlarını duyururken küresel çevrimiçi video platformu (OTT) reklamları ile dijital açık hava reklamlarındaki büyümenin performansı sürüklediğini belirtti. Dijital reklamcılıktaki toparlanma ile platform ticareti biriminde maliyet verimliliğinin bir arada etkili olduğu değerlendiriliyor.

Eun-jung Shin(Eun-jung Shin) DB Securities analisti, "Uzun süredir zayıf seyreden dijital reklamcılıktaki toparlanma ve platform ticareti biriminde medya verimliliği üzerinden sağlanan kârlılık iyileşmesi, iyi kâr performansının başlıca nedeni" dedi. Reklam piyasasındaki toparlanmanın yanı sıra maliyet yapısındaki iyileşmenin de kâr marjını etkilediği yorumu yapılıyor.

DB Securities, üçüncü çeyrek faaliyet kârını yıllık yüzde 57,9 artışla 5,9 milyar won, dördüncü çeyrek faaliyet kârını ise yüzde 139,3 artışla 8,4 milyar won olarak öngördü. Bu rakamlar aracı kurumun analiz görüşü olup gerçek performans, reklam harcama hacmine ve platform ticareti kârlılığına göre değişebilir.

Hedef fiyat, aracı kurumların şirket performansını, sektör koşullarını ve kâr tahminlerini yansıtarak sundukları analiz fiyatıdır. Şirketin gerçek hisse senedi seyri, kârın fiyata yansıma derecesine, piyasa arz-talebine ve sektördeki değişime göre farklılaşabilir.

Raporda hissedar getirisi konusu da yer aldı. KT M&S Media, yakın zamanda geri satın aldığı 2 milyar won değerindeki kendi hisselerini itfa etme kararı aldı. Bu tutar, toplam çıkarılmış hisselerin yüzde 1,4'üne karşılık geliyor.

Shin, bu adımı değerlendirirken "Hissedar getirisini genişletmeye başlamış olması da olumlu" dedi. Kâr iyileşmesiyle birlikte sermaye politikasındaki değişimin şirket değerlemesine yansıdığı görüşü öne çıkıyor.

Raporun odağında ikinci çeyrek kâr iyileşmesi, yılın ikinci yarısına dair faaliyet kârı tahmininin yukarı revizyonu ve hisse itfa kararı yer alıyor. KT M&S Media'nın önümüzdeki kâr seyri, reklam piyasasındaki toparlanmanın gücüne ve platform ticareti biriminin kârlılığına göre netleşecek.