Hanwha'nın Yüksek Temettü Lab'ı KOSPI'den Daha Az Değer Kaybetti

Hanwha Varlık Yönetimi'nin (Hanwha Asset Management) yüksek temettü odaklı lab ürünü, kuruluşundan bu yana yaşanan sert KOSPI dalgalanmalarında zirveden düşüşünü endeksin altında tutmayı başardı.

Hanwha Varlık Yönetimi 21'inde yaptığı açıklamada, Hanwha Yüksek Temettü Artı Lab ürününün son dönemdeki değişken KOSPI seyrinde hem getiri hem de zirveden en yüksek değer kaybı (Maximum Drawdown, MDD) yönetimi açısından öne çıktığını duyurdu. Şirkete göre ürünün kuruluş tarihi olan 19 Ocak ile 24 Temmuz arasındaki dönemde MDD değeri KOSPI'nin altında kaldı.

MDD, bir varlığın fiyatının belirli bir dönemde zirveden dibe ne kadar gerilediğini gösteren bir ölçüt. Sadece yükseliş oranına bakarak görülemeyen düşüş dönemlerindeki 'koruma gücünü' değerlendirmek için kullanılıyor.

Hanwha Yüksek Temettü Artı Lab, ağırlıklı olarak Güney Kore'deki yüksek temettü ödeyen hisselere yatırım yapan bir lab ürünü. Lab, yatırımcının bireysel hisseleri doğrudan elinde tuttuğu, ancak portföy yönetiminin varlık yönetim şirketi tarafından piyasa koşullarına ve yatırım amacına göre yürütüldüğü bir tür yetkilendirilmiş (discretionary) yatırım yapısı.

Ürünün yönetim altyapısında, şirketin PLUS Yüksek Temettü ETF'sini yönetirken edindiği deneyim bulunuyor. 2012'de listelenen bu borsa yatırım fonu, Güney Kore'nin yerli yüksek temettü hisselerine odaklanan bir ETF.

Hanwha Varlık Yönetimi, bu ETF'yi yönetirken biriktirdiği temettü döngüsü ve şirket bazlı temettü politikası verilerini hisse seçiminde kullandığını belirtti. Şirkete göre yöntem, yalnızca temettü verimi yüksek hisseleri seçmek yerine, temettü sürekliliğini ve hissedar getirisi politikalarını birlikte değerlendirmeye dayanıyor.

Yönetim ekibi, 28 Mayıs'ta açıklanan Kore Merkez Bankası Para Politikası Kurulu kararını aynı gün portföye yansıtarak finansal holding hisselerindeki ağırlığı artırdı. 5 Haziran'da ise perakende sektöründeki şirkete özgü bir gelişmeyi dikkate alarak ilgili hissenin ağırlığını azalttı.

Endeksi birebir takip eden ürünlerin aksine, lab ürünlerinde hisse bazlı ağırlık ayarlama alanı görece daha geniş. Hanwha Varlık Yönetimi, bu yapıyı kullanarak piyasa koşullarına ve şirketlere özgü gelişmelere göre portföyü ayarladığını açıkladı.

Yüksek temettü odaklı ürünlerde genellikle temettü dağıtım oranı, nakit akışı, kâr istikrarı ve hissedar getirisi politikaları birlikte değerlendiriliyor. Faiz oranları ve ekonomik seyir değiştiğinde temettü hisselerinin göreli cazibesi ve sektör bazlı tercihler de değişebildiği için yönetim sürecinde düzenli gözden geçirme gerekiyor.

Vergi boyutu da ürünün öne çıkan yönlerinden biri. Hanwha Varlık Yönetimi, lab yapısı gereği yatırımcının bireysel hisseleri doğrudan elinde tutması nedeniyle temettü gelirine ayrı vergilendirme uygulanabildiğini belirtti. Ancak vergi sonrası getirinin yatırımcının vergilendirme koşullarına ve elindeki varlık yapısına göre değişebileceğini vurguladı.

Hanwha Varlık Yönetimi'nden bir yetkili, "Son dönemde oynaklığın ciddi biçimde arttığı piyasa koşullarında yüksek getiriyi korurken düşüş dönemlerindeki değer kaybını büyük ölçüde sınırlamayı başarmak, Hanwha Yüksek Temettü Lab'ın rekabet gücünü oluşturuyor" dedi ve "Sadece temettü verimi yüksek hisseleri seçmiyoruz; hissedar getirisi politikalarının sürdürülebilirliğini ve vergi sonrası gerçek getiriyi de göz önünde bulundurarak yatırım yapıyoruz" diye ekledi. Yetkilinin bu açıklaması, ürünün stratejisinin yalnızca yüksek temettüye değil risk yönetimine de dayandığını gösteriyor.

Hanwha Varlık Yönetimi, Hanwha Yüksek Temettü Artı Lab'ın kuruluş tarihinin 19 Ocak olduğunu belirtti. Şirkete göre ürün, kuruluşundan 24 Temmuz'a kadar geçen sürede KOSPI'nin altında bir MDD seviyesini korudu.

Hanwha Yüksek Temettü Artı Lab'a, Kore Yatırım Menkul Kıymetler (Korea Investment & Securities), Shinhan Yatırım Menkul Kıymetler (Shinhan Investment Corp) ve Kyobo Menkul Kıymetler (Kyobo Securities) şubelerinden ve mobil uygulamalar üzerinden katılım sağlanabiliyor. Sözleşme süresi bir yıllık dönemler halinde otomatik olarak yenileniyor.

Hanwha Varlık Yönetimi, bundan sonra da kâr zararı riski düşük ve hissedar getirisi eğilimini sürdüren finansal holding sektörünü portföyün merkezinde tutmayı planladığını açıkladı. Şirket, yarıyıl bilanço açıklamalarına paralel olarak şirketlerin temel göstergelerini ve hisse geri alımı-iptali gibi hissedar getirisi politikalarını da gözden geçirmeyi planlıyor.