Bitcoin(BTC) haftada yüzde 23 yükseldi, altınla birlikte güçlendi

Bitcoin(BTC), ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvillerde geri alım (buyback) programını genişletmesinin ardından altınla birlikte güç kazanarak yeniden 'değersizleşme (debasement) ticareti' tartışmalarının merkezine oturdu. Dolardaki zayıflama ve uzun vadeli faizlerdeki belirsizliğin çakıştığı bir haftada BTC yaklaşık yüzde 23 yükseldi.

Yahoo Finance, Kore saatiyle 24'ünde BTC'nin üç yılı aşkın süredir görülen en güçlü haftalık performansını sergilediğini aktardı. Aynı dönemde altın yaklaşık yüzde 5 değer kazanırken dolar endeksi ve S&P 500 endeksi geriledi.

Bu hareket, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent(Scott Bessent)'in uzun vadeli tahvillerde geri alım genişletmesine gitmesinin ardından yaşandı. Hazine, uzun vadeli tahvil alım tutarını işlem başına en az 4 milyar dolara çıkaracağını duyurmuştu.

Değersizleşme ticareti, itibari paranın değer kaybedebileceği endişesiyle yatırımcıların altın veya BTC gibi alternatif varlıklara yönelmesini ifade ediyor. TokenPost daha önce ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvil geri alımını genişletmesinin dolar zayıflığı tartışmasını büyüttüğünü aktarmıştı.

Hazine'nin resmi açıklaması likidite desteğine odaklanıyor. Ancak piyasanın bir kesiminde uzun vadeli faizleri kontrol etme girişiminin dolara duyulan güven tartışmasına dönüştüğü yorumu yapılıyor.

CoinAge kurucusu Zack Guzman(Zack Guzman), Yahoo Finance Morning Brief programında 'Hükümet piyasayı kontrol etmek için müdahale etmeye başladığında, sonuçta para Bitcoin gibi varlıklara akıyor' dedi. Guzman, BTC'nin değersizleşme ticaretinin bir aracı haline geldiğini değerlendirdi.

Bu hafta yaşanan hareket geçmiş örneklerden de farklılaştı. 2015'ten bu yana hisse senetlerinin düştüğü, altın ve BTC'nin yükseldiği, doların zayıfladığı haftalar toplam altı kez yaşandı.

O dönemlerin hepsinde 30 yıllık ABD tahvil getirisi düşüş göstermişti. Bu kez BTC yaklaşık yüzde 23 yükselirken 30 yıllık getiri haftalık bazda 1 baz puan arttı.

Yahoo Finance'in derlemesine göre hisse senetlerinin düştüğü, altının yükseldiği, doların zayıfladığı ve 30 yıllık getirinin yükseldiği haftalar geçmişte 24 kez görüldü. Bu haftalarda BTC'nin medyan yükselişi yaklaşık yüzde 2, önceki en yüksek yükseliş ise yaklaşık yüzde 14 olmuştu.

Korelasyonlar da değişti. BTC ile S&P 500 arasındaki 20 günlük korelasyon katsayısı önceki haftaki 0,43 seviyesinden neredeyse sıfıra geriledi; altınla korelasyon ise 0,5'in üzerine çıktı.

Ancak yıllık bazda BTC, altına kıyasla hâlâ borsayla daha yüksek korelasyon gösteriyor. Tek bir haftalık hareketin BTC'nin karakterini değiştirdiğini söylemenin zor olduğu yorumu bu nedenle yapılıyor.

Guzman, bu yükselişin kaldıraçlı bahislerden çok spot alımlara dayandığını belirtti. Guzman 'Bu patlama borçlanmadan kaynaklanmıyor, büyük ölçüde spot alımların öncülüğünde gerçekleşti' dedi.

Mevsimsellik ayrı bir değişken olarak öne çıkıyor. Yahoo Finance, 2015'ten bu yana Ağustos ayında BTC'nin medyan getirisinin yaklaşık yüzde 8 düşüş olduğunu, önceki 11 Ağustos ayından yalnızca üçünde yükseliş görüldüğünü aktardı.

Çift haneli yükselişlerin yaşandığı 2017 ve 2021'de Eylül ayında yaklaşık yüzde 7 düşüşün ardından Ekim ayında sırasıyla yüzde 49 ve yüzde 40 yükseliş kaydedilmişti. Yalnızca iki örnekten yola çıkarak sonraki fiyat hareketini öngörmek mümkün değil.

Tartışmanın özünde BTC'nin sıradan riskli varlık hareketinin ötesine geçip dolara duyulan güven ve uzun vadeli faiz tartışmasına tepki verip vermediği sorusu yer alıyor. Altın ve BTC aynı yönde hareket etti ancak değersizleşme tartışması fiyat yönünü garanti etmiyor.