28 Ağustos opsiyon vadesinde Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH), Solana(SOL) ve Ripple(XRP) oynaklığı fiyatlandı

Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH), Solana(SOL) ve Ripple(XRP) opsiyon piyasaları, 28 Ağustos'ta gerçekleşecek aylık vade öncesinde 'oynaklık primini' fiyatlara yansıtıyor. Kritik an 30 Ağustos değil; Deribit'in aylık opsiyon vadesinin geldiği 28 Ağustos, 08.00 UTC yani Türkiye saatiyle öğleden sonra 11.00 civarı.

CryptoBriefing, 24'ünde (yerel saatle) opsiyon piyasasının BTC, ETH, SOL ve XRP için Ağustos sonu fiyat hareketi ihtimalini fiyatladığını aktardı. Ancak haberde geçen XRP opsiyonlarındaki 'yaklaşık 100 milyon dolarlık' açık pozisyon rakamı, herkese açık gösterge panellerindeki verilerle örtüşmüyordu. Doğrulanabilen XRP opsiyon açık pozisyonu Bybit'te 6,98 milyon dolar, Derive'da 5,32 milyon dolar, Binance'te ise 1,68 milyon dolar seviyesindeydi.

Glassnode verilerine göre 12 Ağustos itibarıyla bir aylık 'at-the-money' zımni oynaklık BTC'de yüzde 32,87, ETH'de yüzde 45,78, SOL'de yüzde 41,73 ve XRP'de yüzde 42,12 olarak hesaplandı. Aynı ölçümde ETH, SOL ve XRP'nin bir aylık rakamları BTC'nin üzerinde kaldı.

Bu tablo, ay sonu oynaklık fiyatlamasının yalnızca BTC'yle sınırlı kalmadığını, önde gelen altcoinlere de yansıdığını gösteriyor ('yorum'). Zımni oynaklık, opsiyon piyasasının vadeye kadar beklediği fiyat hareketinin büyüklüğünü gösteren bir gösterge; yükseliş ya da düşüş yönünü işaret etmiyor.

Vadeye göre açık pozisyon büyüklüğü BTC ve ETH'de yoğunlaştı. 28 Ağustos vadeli açık pozisyon BTC'de 6,07 milyar dolar, ETH'de 846,3 milyon dolar olarak kaydedildi.

Aynı vadede Bybit verilerine göre XRP açık pozisyonu 2,41 milyon dolar, SOL'de ise 7,66 milyon dolar olarak doğrulandı. Dört varlığın tamamı oynaklık primini fiyatlara yansıtsa da, vade hacminin mutlak büyüklüğünde BTC ve ETH açık ara önde.

XRP'de gerçek oynaklık işlemleri de dikkat çekti. CoinDesk, bir yatırımcının 28 Ağustos vadeli, 1,16 dolar kullanım fiyatlı XRP opsiyonlarında 2 milyon dolarlık 'uzun straddle' pozisyonu açtığını bildirdi.

Straddle, aynı kullanım fiyatındaki alım (call) ve satım (put) opsiyonlarının birlikte alınıp satılmasıyla kurulan bir yapı. Uzun straddle, yön tahmini yapmak yerine fiyatın kullanım fiyatından yeterince uzaklaşması durumunda kazanç sağlayan bir strateji.

BTC ve ETH opsiyon piyasalarında ise 'defansif' konumlanma sürdü. Deribit Insights, 14'ünde (yerel saatle) yayımladığı haftalık raporda iki varlığın kısa vadeli oynaklığının Ağustos ayında yıl içi dip seviyeye gerilediğini, satım opsiyonlarının ise prim almaya devam ettiğini belirtti.

Düşen kısa vadeli oynaklığın üzerine ay sonu vade hacmi eklenmiş durumda. TokenPost daha önce Bitcoin'in 30 günlük zımni oynaklığının yüzde 36'ya kadar gerilediğini, ancak bunun fiyat yönünü belirleyen bir gösterge olmadığını aktarmıştı.

Opsiyon piyasasında 'implied move' genellikle at-the-money zımni oynaklık ile vadeye kalan süre üzerinden okunur. Straddle primi ise piyasanın ilgili vadeye kadar ne kadar hareket fiyatladığını gösteren bir referans gösterge olarak kullanılıyor.

SOL ve XRP opsiyonları Deribit dışında Bybit, Binance ve Derive gibi platformlarda da işlem görüyor. Tek bir borsanın verisine bakmak gerçek büyüklüğü çarpıtabileceğinden, borsa bazında açık pozisyon ve vade birlikte değerlendirilmeli.

Bu vade hafta sonuna denk gelmesi nedeniyle Türkiye'deki yatırımcılar için de önem taşıyor. Türkiye saatiyle 28 Ağustos öğleden sonrasından itibaren ABD ve Avrupa işlem seansları ile hafta sonu likidite dönemi art arda geliyor.

Bu opsiyon verileri yükseliş ya da düşüşü kesin olarak işaret etmiyor. 28 Ağustos vadesi öncesinde ve sonrasında büyük kripto paraların türev pozisyonlarının oynaklığa karşı daha duyarlı hale geldiğinin bir işareti olarak okunmalı.

Deribit'in aylık opsiyon vadesi 28 Ağustos, Türkiye saatiyle 11.00 civarında geliyor. Vade sonrasında BTC ve ETH'deki büyük açık pozisyonların çözülmesi ile XRP ve SOL'de borsa bazlı kalan pozisyonlardaki değişim yeniden takip edilecek.