Mirae Asset'ten Samsung Electronics(005930) ve SK Hynix(000660) Hisselerini ABD Tahviliyle Harmanlayan Karma50 ETF Borsada

Mirae Asset Varlık Yönetimi (Mirae Asset), Samsung Electronics(005930) ve SK Hynix(000660) hisselerini ABD kısa vadeli tahviliyle birleştiren yeni bir tahvil karma borsa yatırım fonunu (ETF) 25'inde Kore Borsası'nın KOSPI pazarında işleme açtı. Ürün, iki büyük Kore yarı iletken hissesine toplam yüzde 50, dolar varlıklarına ise geri kalan yüzde 50 oranında yatırım yapıyor.

Şirket aynı gün yaptığı açıklamada 'TIGER Samsung Electronics SK Hynix ABD Tahvili Karma50 ETF' adlı ürünü Kore Borsası'na yeni kote ettiğini duyurdu. Kore Borsası da 21'inde bu ürünü de kapsayan 3 ETF'nin 25'inde KOSPI pazarında işlem göreceğini açıklamıştı.

Fonun 1 payının fiyatı 10 bin won olarak belirlendi. Ürün adındaki 'Karma50' ifadesi, hisse senedi ve tahvilin yarı yarıya bir araya getirildiği yapıyı ifade ediyor.

ETF, Samsung Electronics ve SK Hynix'e ayrı ayrı yüzde 25'er oranında yatırım yapıyor. Kalan yüzde 50'lik kısım ise vadesine 0 ila 1 yıl kalmış ABD kısa vadeli tahvillerine ayrılıyor.

Kore'nin önde gelen yarı iletken hisselerini ABD kısa vadeli tahviliyle tek bir üründe buluşturan yapı, hisse senedi ile tahvili, won ile dolar varlığını aynı anda barındırıyor. Hisse senedi ağırlığı yarı iletken devlerinin fiyat hareketini yansıtırken, tahvil ağırlığı volatiliteyi düşürme işlevi görüyor.

Daha önce piyasaya sürülen Samsung Electronics-SK Hynix tahvil karma ürünlerinde tahvil kısmı ağırlıklı olarak won cinsinden tahvillerden oluşuyordu. Yeni üründe toplam varlığın yarısının dolar varlığından oluşması ise fark yaratan nokta.

TokenPost daha önce tahvil karma50 ETF'lerin Samsung Electronics ve SK Hynix'i tahville birleştiren yapılarla çeşitlendiğini bildirmişti. O dönem Mirae Asset'in ürünü, Kore yarı iletken hisselerini ABD kısa vadeli tahviliyle birleştiren bir örnek olarak öne çıkmıştı.

Mirae Asset, won/dolar kurunu ve ABD kısa vadeli tahvil faiz getirisini ürünün öne çıkan özellikleri olarak sundu. Şirket, 24'ünde itibarıyla won/dolar kurunun zirve seviyesi olan 1.561 won'a kıyasla yaklaşık yüzde 12 gerileyerek 1.380 won seviyesinde olduğunu açıkladı.

Aynı gün itibarıyla ABD kısa vadeli tahvil getirisi yüzde 3,82 olarak belirtildi. Şirket, vadeye kalan sürenin en fazla 1 yıl olacak şekilde kısa tutulmasının, uzun vadeli tahvillere kıyasla faiz değişimlerine karşı tahvil fiyatı hassasiyetini düşürdüğünü açıkladı.

Mirae Asset Varlık Yönetimi Tahvil ETF Yönetim Bölümü Başkanı Kim Dong-myung(Kim Dong-myung), "TIGER Samsung Electronics SK Hynix ABD Tahvili Karma50 ETF, bireysel emeklilik hesaplarının uzun vadeli emeklilik birikimini gözeterek won varlıklarının yanında dolar varlığı da bulundurmayı öngören küresel varlık dağılımını hedefliyor" dedi. Kim'in bu sözleri, ürünün won ve dolar varlığını bir arada barındıran bir emeklilik ürünü olduğunu vurguluyor.

Kim, "24'ünde itibarıyla won/dolar kurunun 1.380 won ve ABD kısa vadeli tahvil getirisinin yüzde 3,82 olduğu göz önüne alındığında, kur 1.329 won seviyesine kadar gerilese bile faiz gelirinin kur düşüşünden kaynaklanan kaybı dengeleyebileceğini" söyledi. Şirket, ABD tahvili faiz gelirinin aylık dağıtım payının başlıca kaynağı olarak kullanılacağını belirtti.

Ürün yapısının bir diğer önemli noktası bireysel emeklilik hesaplarında kullanılabilme potansiyeli. Bu ETF tahvil karma tipi olarak sınıflandırıldığından bireysel emeklilik hesabında yüzde 100'e kadar yatırım yapılabiliyor.

Hisse senedi ağırlıklı ETF gibi riskli varlıklara üst sınır olan yüzde 70 oranında yatırım yapıp kalan yüzde 30'u bu ürüne ayırmak, ürün içindeki Samsung Electronics-SK Hynix ağırlığı da hesaba katıldığında emeklilik hesabının toplam fiili hisse senedi maruziyetini yüzde 85 seviyesine kadar yükseltebiliyor. Ancak bu, ürün yapısı çerçevesinde mümkün olan bir dağılım örneği olup gerçek yönetim performansını garanti etmiyor.

Tahvil karma tipi ETF'ler de anapara garantili ürünler değil. Bireysel emeklilik hesaplarında kullanılan tahvil karma tipi ETF'lerde de portföydeki hisse senedi fiyatı, tahvil fiyatı ve kur dalgalanmalarına bağlı olarak zarar oluşabiliyor; ürünün performansı ve emeklilik hesabındaki kullanım düzeyi, kotasyon sonrası işlem ve yönetim sonuçlarıyla ortaya çıkacak.