1 yıllık faiz swapı (IRS) yüzde 3,42'ye geriledi: Tüm vadelerde düşüş yaşandı

Won cinsinden faiz swapı (IRS) faizleri 25'inde tüm vadelerde geriledi. 2 yıllık ve 3 yıllık vadeler sırasıyla 3,00 baz puan düşerek kısa vadeli segmentteki gerilemenin diğer vadelere göre daha belirgin olduğunu gösterdi.

Yonhap Infomax'a göre, Seul tahvil piyasasında yerel saatle 16.28 itibarıyla 1 yıllık IRS faizi bir önceki işlem gününe kıyasla 0,75 baz puan düşerek yüzde 3,4200 seviyesinde gerçekleşti. 5 yıllık faiz 2,00 baz puan düşüşle yüzde 3,9425'e, 10 yıllık faiz ise 2,25 baz puan düşüşle yüzde 4,0850'ye indi.

Kısa vadeli tarafındaki güçlü seyrin arkasında yabancı yatırımcı işlemlerinin bulunduğu belirtiliyor. Bir aracı kurumun swap masasından bir yetkili, “Kısa vadeli swaplar oldukça güçlü seyrediyor ve bu güçlü seyri yabancı yatırımcılar yönlendiriyor” dedi ve “Ağustos ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısını gözeten bir pozisyonlanma mı olduğu merak konusu” diye ekledi.

Bu açıklama, temel faiz kararı öncesinde kısa vadeli faiz patikasına yönelik pozisyon ayarlamalarının piyasa fiyatlarına yansıdığı şeklinde okunuyor. Kore Merkez Bankası (BOK), 27'sinde para politikası toplantısını gerçekleştirecek.

IRS, sabit faiz ile değişken faizin karşılıklı olarak takas edildiği tezgah üstü bir türev üründür. Bu haberde geçen 'IRS' ifadesi ABD Gelir İdaresi'ni değil, won cinsinden faiz swapını işaret ediyor.

IRS faizlerindeki düşüş, ilgili vadede sabit faiz almak isteyen talebin nispeten baskın olduğu durumlarda ortaya çıkabiliyor. 'Baz puan' (bp), faiz değişim büyüklüğünü ifade eden bir birim olup 1 baz puan yüzde 0,01'e karşılık geliyor.

Son dönemde won cinsinden IRS piyasasında Para Politikası Kurulu beklentisi ve yabancı yatırımcı işlemlerine bağlı olarak kısa vadeli segmentteki dalgalanma sürüyor. TokenPost, 24'ünde de won cinsinden IRS faizlerinin özellikle kısa vadeli segmentte gerilediğini aktarmıştı.

Yabancı yatırımcı işlemleri, bu ayın ortasından bu yana won cinsinden swap piyasasının başlıca değişkeni olarak defalarca gündeme geldi. TokenPost, 19'unda da yabancı yatırımcıların 'receive' talebinin tüm vadelerde IRS faizlerindeki düşüşün nedeni olarak gösterildiğini bildirmişti.

Para swapı (CRS·SOFR) faizleri de tüm vadelerde geriledi. 1 yıllık CRS faizi 1,00 baz puan düşüşle yüzde 3,3050 oldu.

5 yıllık CRS faizi 2,50 baz puan düşüşle yüzde 3,5800'e, 10 yıllık faiz ise 3,00 baz puan düşüşle yüzde 3,5200'e geriledi. CRS, farklı para birimlerinin anapara ve faizinin karşılıklı olarak takas edildiği bir türev üründür.

CRS ile IRS arasındaki farkı gösteren swap bazisindeki negatif sapma, vadelere göre farklı yönlerde seyretti. 1 yıllık bazis 0,25 baz puan genişleyerek eksi 11,50 baz puana geriledi.

5 yıllık bazis ise 0,50 baz puan genişleyerek eksi 36,25 baz puan olarak kaydedildi. IRS ve CRS aynı anda gerilese de vadelere göre düşüş büyüklüğü farklı olduğundan bazis hareketi tek yönde ilerlemedi.

Won cinsinden IRS, Bitcoin(BTC) veya Ethereum(ETH) fiyatını doğrudan açıklayan bir gösterge değil. Ancak yurt içi faiz ve tahvil piyasasındaki oynaklık arttığında, won likiditesi ile riskli varlıklara yönelik fon dağılımı koşullarını izlemek için yardımcı bir gösterge olarak kullanılıyor.

Piyasanın bir sonraki referans noktası, 27'sinde toplanacak Kore Merkez Bankası Para Politikası Kurulu olacak. Kurul kararı ve yabancı yatırımcı işlem akışına göre kısa vadeli swap segmentindeki fiyat ayarlamalarının yeniden şekillenip şekillenmeyeceği izlenecek.