28 Ağustos’ta Warsh’ın Jackson Hole konuşmasında enflasyon mesajı öne çıkıyor

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh(Kevin Warsh), göreve geldikten sonraki ilk büyük konuşmasını 28’inde (yerel saatle) sabah 10.00’da, yani Türkiye saatiyle 17.00’de, Jackson Hole Ekonomi Politikaları Sempozyumu’nda yapacak.

Kansas City Fed(Kansas City Federal Reserve Bank), bu yılki Jackson Hole Ekonomi Politikaları Sempozyumu’nu 27-29 Ağustos tarihleri arasında ABD’nin Wyoming eyaletindeki Jackson Hole’da düzenliyor. Bu yılın teması “Finansal İnovasyon: Ödemeler ve Politika Açısından Sonuçları” olarak belirlendi.

Konuşma, enflasyon ve faiz patikasına dair ipuçları sunabilecek nadir bir kamuya açık platform olması nedeniyle finans piyasalarının genelinde merak uyandırıyor. Warsh’ın enflasyonla mücadele ilkelerini ve önümüzdeki dönem para politikası iletişim tarzını ne ölçüde netleştireceği en çok merak edilen nokta.

Fed, 29 Temmuz’daki Federal Açık Piyasa Komitesi(FOMC) toplantısında politika faizi hedef aralığını yüzde 3,50-3,75 seviyesinde sabit tuttu. Karar 9’a 3 oyla alındı; Beth M. Hammack(Beth M. Hammack), Neel Kashkari(Neel Kashkari) ve Lorie K. Logan(Lorie K. Logan), 0,25 puanlık faiz artışından yana oy kullanarak karara muhalefet etti.

Fed, o dönemki açıklamasında enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde seyrettiğini belirtmişti. Faiz sabit bırakılsa da komite içinden artış yönünde görüş çıkması, Warsh’ın bu konuşmasının Eylül toplantısı öncesinde politika yönelimine dair bir ipucu olarak okunabileceği anlamına geliyor.

NPR’a göre Fed’in izlediği tercih edilen enflasyon göstergesi, Temmuz’a kadarki 12 aylık dönemde yüzde 3,7 arttı. Bu oran Mayıs’taki yüzde 4,1’in altında kalsa da Fed’in yüzde 2’lik hedefinin hâlâ oldukça üzerinde.

Warsh, geçen ay düzenlenen basın toplantısında Jackson Hole konuşmasının yönüne ilişkin bir soru üzerine “Şu anda buna boş bir kağıt gibi bakıyorum” dedi. Ardından “Büyük resmi anlatan bir konuşma mı olacak, yoksa Eylül’den Aralık’a kadar atılacak her adımı hazırlayan bir içerik mi olacak, buna henüz karar vermedim” diye ekledi. Bu sözler, piyasa somut bir faiz sinyali beklese de konuşmanın daha geniş politika sorularında kalabileceği ihtimalini açık bırakıyor.

Warsh, göreve başladığından bu yana enflasyonu kontrol altına alma kararlılığını dile getirdi ancak detaylı bir strateji ortaya koymaktan büyük ölçüde kaçındı.

Nationwide Baş Ekonomisti Kathy Bostjancic(Kathy Bostjancic), NPR’a yaptığı açıklamada “Biraz daha fazla iletişim kurmasını umuyorum” dedi. Bostjancic’in bu sözleri, doğrudan bir yol haritasından çok, Warsh’ın mevcut enflasyon seyrini nasıl değerlendirdiğini anlamaya yönelik bir açıklama beklentisine işaret ediyor.

Jackson Hole Sempozyumu, Kansas City Fed’in her yıl düzenlediği bir ekonomi politikası buluşması. Merkez bankası yetkilileri, ekonomistler ve politika yapıcılar burada uzun vadeli ekonomik sorunları ve para politikası yönelimini tartışıyor. Fed başkanlarının bu platformdaki açıklamaları genellikle piyasanın faiz beklentilerini etkiliyor.

Bu yılın gündemi kripto para piyasasıyla da kesişiyor. Kansas City Fed, gündem açıklamasında dijital ödemeleri, anlık ödeme sistemlerini, kripto paraları ve stabilcoinleri finansal aracılık ve ödeme inovasyonuna örnek olarak gösterdi.

Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) gibi başlıca kripto paralar, genellikle dolar likiditesi ve tahvil faizlerindeki seyre duyarlı tepki veriyor. Fed Başkanı’nın enflasyon ve faizin yanı sıra ödeme altyapısındaki değişimi ve para politikası uygulama sorunlarını hangi çerçevede ele alacağı, piyasanın yakından izlediği bir başka nokta.

Yapay zeka(AI) yatırımları da konuşmanın konu başlıkları arasında gösteriliyor. Warsh, Temmuz ayındaki Kongre ifadesinde veri merkezi inşaatı ve yapay zeka ekipmanı talebinin kurumsal yatırımları yukarı çektiğini açıklamıştı.

Warsh o dönem, ekipman yatırımlarının ilk çeyreğe kadarki bir yıllık dönemde yaklaşık yüzde 8 arttığını, yüksek teknoloji harcamalarının ise dördüncü çeyrek itibarıyla neredeyse yüzde 25 yükseldiğini belirtmişti. Ancak yapay zeka yatırımlarının enflasyon ve istihdam piyasası üzerindeki etkisini Fed’in hâlâ incelediğini sözlerine ekledi.

Kripto para piyasası, Jackson Hole öncesinde Warsh’ın enflasyona ilişkin değerlendirmesini izlemeye başladığı bir sürece zaten girmiş durumda. Bu konuşmanın Bitcoin ve Ethereum başta olmak üzere başlıca kripto varlık fiyatlarına etkisi, konuşma içeriği ve tahvil faizlerinin tepkisi netleştikten sonra ortaya çıkacak.