Yüzde 5 düşüş: Autodesk'in nakit akışı tahmini geriledi

Autodesk(ADSK), 2027 mali yılının ikinci çeyreğinde hem geliri hem düzeltilmiş hisse başına kazancını (EPS) artırdı; ancak yıllık 'serbest nakit akışı' tahmininin üst sınırını aşağı çekince hisseleri seans sonrası işlemlerde yaklaşık 'yüzde 5' geriledi.

Şirket, 27'sinde (yerel saatle) yayımladığı bilanço açıklamasında ikinci çeyrek gelirinin geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 16 artışla 2,046 milyar dolara ulaştığını duyurdu. GAAP dışı (Non-GAAP) düzeltilmiş EPS 3,30 dolar, düzeltilmiş faaliyet kâr marjı ise yüzde 41 olarak gerçekleşti.

Serbest nakit akışı, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 24 artışla 561 milyon dolara yükseldi. Faturalama tutarı ise yüzde 10 artışla 1,854 milyar dolara çıktı.

İkinci çeyrek sonuçları, şirketin daha önce açıkladığı hedef aralığın üzerinde kaldı. Autodesk, Mayıs ayında ikinci çeyrek için 2,005 milyar - 2,015 milyar dolar gelir ve 3,10 - 3,14 dolar düzeltilmiş EPS öngörmüştü.

Hisse üzerindeki baskının kaynağı ise yıllık nakit akışı tahmini oldu. Autodesk, 2027 mali yılı için yıllık serbest nakit akışı beklentisini 2,725 milyar - 2,750 milyar dolar olarak güncelledi.

Bu aralık, Mayıs ayında paylaşılan 2,725 milyar - 2,8 milyar dolarlık tahminin üst sınırının altında kaldı. Orta nokta bazında ise önceki tahmine kıyasla 25 milyon dolarlık bir düşüş söz konusu.

Autodesk, bu tahmine MaintainX satın alımıyla ilgili maliyetleri de dahil etti. Şirket, bilanço açıklamasında yıllık serbest nakit akışı tahmininin MaintainX satın alma işlemine bağlı yaklaşık 45 milyon dolarlık işlem maliyetini içerdiğini belirtti.

Satın alma maliyetinin kısa vadeli nakit akışı tahminine yansıması, piyasanın gelir artışından çok nakit yaratma gücüne odaklandığı şeklinde yorumlanıyor.

Gelir tahmini ise yukarı yönlü güncellendi. Autodesk, 2027 mali yılı için yıllık gelir beklentisini 8,295 milyar - 8,345 milyar dolara çıkardı.

Yeni gelir tahmini, Mayıs ayında açıklanan 8,155 milyar - 8,215 milyar dolarlık öngörünün üzerinde. Şirket, bu artışta MaintainX katkısının ve temel büyüme beklentilerinin etkili olduğunu aktardı.

Janesh Moorjani (Janesh Moorjani), Autodesk Finans Direktörü (CFO), bilanço açıklamasında "2027 mali yılı için faturalama ve gelir büyümesi tahminlerimizi yükselttik" dedi. Moorjani, MaintainX satın alımına bağlı faaliyet giderlerini, net finansman maliyetlerini ve yaklaşık 45 milyon dolarlık işlem maliyetini hesaba katarak serbest nakit akışı tahmin aralığını daralttıklarını açıkladı.

Serbest nakit akışı, bir şirketin faaliyetlerinden elde ettiği nakitten sermaye harcamalarının düşülmesiyle bulunuyor. Bu gösterge, şirketlerin temettü ödemesi, hisse geri alımı ve satın alma gibi harcamalar için ne kadar nakit imkânına sahip olduğunu gösteriyor.

Üçüncü çeyrek tahmininde ise kâr tarafında beklentiler hafifletildi. Autodesk, üçüncü çeyrek için 2,125 milyar - 2,140 milyar dolar gelir ve 3,04 - 3,09 dolar düzeltilmiş EPS öngörüyor.

Yonhap Infomax'ın aktardığına göre Autodesk hisseleri, bilanço açıklamasının hemen ardından seans sonrası işlemlerde normal kapanışa göre yüzde 5,02 düşüşle 257,00 dolara kadar geriledi. Yıllık gelir tahmininin yukarı çekilmesine rağmen serbest nakit akışı beklentisindeki düşüşün hisse üzerinde baskı yarattığı değerlendiriliyor.

Bu tablo, daha önce yalnızca yukarı yönlü gelir tahmininin hisse zayıflığını önleyemediği benzer bir bilanço örneğiyle de örtüşüyor. Autodesk için bir sonraki takip noktası, MaintainX'in gelire ve nakit akışına ne ölçüde yansıyacağı olacak.