Bitcoin(BTC) primi sıfır çizgisine döndü, alım göstergeleri zayıflıyor

Bitcoin(BTC) için Coinbase primi endeksi, 14 gün üst üste negatif bölgede kaldıktan sonra 26 Ağustos'ta sıfır çizgisine geri döndü. Ancak aynı dönemde kâr realizasyonunun, borsalara giren arzın ve long pozisyon tasfiyelerinin de artması, alım tarafının güçlü biçimde toparlandığını söylemeyi zorlaştırıyor.

CryptoQuant, 28'inde (yerel saatle) paylaştığı bir yazıda BTC Coinbase primi endeksinin 26 Ağustos'ta sıfıra yükseldiğini belirtti. Bu gösterge, Coinbase($COIN) ile Binance arasındaki BTC fiyat farkına dayanarak ABD'deki spot talebi ölçmek için kullanılıyor.

Primin toparlanması, büyük ölçekli kâr realizasyonuyla aynı anda gerçekleşti. Geçen hafta ortalama gerçekleşen kâr 933 milyon dolara ulaştı; bu, önceki haftaya göre yüzde 824'lük bir artışa işaret ediyor.

Kısa vadeli yatırımcıların elindeki arzın borsalara girişi de arttı. 1-3 ay arasında elde tutulan BTC'nin borsa girişleri yüzde 280 yükseldi, 1.000 ila 10.000 BTC tutan cüzdanların günlük borsa girişi ise 1.136 BTC'ye çıkarak yüzde 235 arttı.

Borsalar arasında görünüm farklılaştı. Binance ortalama 2.184 BTC net giriş kaydederken, tüm borsalar genelinde 2.372 BTC net çıkış görüldü.

Coinbase'te ise primin sıfıra döndüğü gün 3.499 BTC borsadan çekildi. ABD spot talebini gösteren fiyat göstergesi iyileşse de, borsalara giriş-çıkış akışı tek bir yöne işaret etmiyor.

Türev piyasalarında alım tarafındaki baskı arttı. Long pozisyon tasfiyeleri haftalık bazda yüzde 469 yükselirken, short pozisyon tasfiyelerindeki artış yüzde 15'te kaldı.

Stabilcoin akışları da alım gücünün henüz zayıf olduğuna işaret eden bir başka veri olarak öne çıkıyor. CryptoQuant, stabilcoin çıkışlarının sürdüğünü ve bunun alım tabanını zayıflattığını belirtti.

Coinbase primi, ABD borsalarındaki fiyatın küresel borsalara göre görece yüksek mi düşük mü olduğunu gösteriyor. Prim negatif olduğunda ABD tarafındaki spot talebin görece zayıf olduğu yorumu yapılırken, sıfır çizgisine dönüş bu iskonto baskısının hafiflediği anlamına geliyor.

Ancak yalnızca prim verisiyle fiyat yönünü kesin olarak öngörmek mümkün değil. TokenPost daha önce, Coinbase priminin zayıflamasının ABD kaynaklı spot talep yavaşlamasından şüphelenmeyi gerektiren bir sinyal olduğunu aktarmış, ancak ETF girişleri/çıkışları, tezgah üstü işlemler, borsa giriş-çıkışları ve türev pozisyonlarının birlikte değerlendirilmesi gerektiğini belirtmişti.

Bu veriler de aynı çerçevede değerlendiriliyor. Primin sıfır çizgisine dönmesi ABD spot talebinde iyileşmenin erken bir işareti olarak yorumlanabilir; ancak aynı dönemde gerçekleşen kârın ve kısa vadeli arzın borsalara girişinin artması, satış baskısının hâlâ sürdüğünü gösteriyor.

CryptoQuant, 28'inde (yerel saatle) paylaştığı yazıda kalıcı bir yükseliş için primin sıfırın üzerinde kalması ve stabilcoin net girişlerinin pozitife dönmesi gerektiğini belirtti. Şu ana kadar karşılanan tek koşulun primin sıfır çizgisine dönmesi olduğunu ekledi.

Bu tablo, BTC piyasasını değerlendirirken tek bir fiyat göstergesi yerine spot talep, borsa giriş-çıkışları, türev tasfiyeleri ve stabilcoin likiditesinin birlikte izlenmesi gerektiğini bir kez daha ortaya koyuyor.