60,5 milyar dolarlık BlackRock Bitcoin ETF'i ile XRP arasındaki fark açıldı

BlackRock'un(BlackRock) spot kripto para ETF'leri Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) üzerinde yoğunlaşırken, Ripple(XRP) için ayrı bir ürün çıkarılıp çıkarılmayacağına dair kurumsal talep tartışması sürüyor. XRP fon piyasası büyümüş olsa da, BlackRock'un ayrı bir ürün sunacak kadar talebin kanıtlandığı konusunda görüşler ayrılıyor.

BlackRock'un resmi ürün verilerine göre, iShares Bitcoin Trust ETF'inin (IBIT) net varlıkları 26'sında (yerel saatle) 60.519.916.522 dolar (yaklaşık 60,52 milyar dolar) olarak kaydedildi. iShares Ethereum Trust ETF'inin (ETHA) net varlıkları ise 8.261.970.361 dolar (yaklaşık 8,26 milyar dolar) düzeyindeydi.

Canary Capital'in Canary XRP ETF'i (XRPC), 27'sinde (yerel saatle) 330.294.084 dolarlık (yaklaşık 330,29 milyon dolar) net varlığa ulaştı. Bu rakam, BlackRock'un Bitcoin ETF'iyle karşılaştırıldığında yaklaşık 183'te bir seviyesinde kalıyor.

Digital Today'in aktardığına göre, ABD'deki XRP fonlarının toplam net varlığı yaklaşık 1,4 milyar dolar düzeyinde bulunuyor; bu rakam, Bitcoin spot ETF'lerindeki 98,63 milyar dolarlık ve Ethereum spot ETF'lerindeki 15,13 milyar dolarlık toplam varlığın oldukça gerisinde kalıyor. Canary Capital, XRP fon varlıklarının kurumsal talebin kanıtlanmış sayılabilmesi için 3 milyar dolar seviyesine ulaşması gerektiğini değerlendiriyor.

Spot ETF'ler, yatırımcıların token'ı doğrudan saklamadan, regüle edilmiş finansal ürünler aracılığıyla fiyat hareketine maruz kalmasını sağlıyor. Fon şirketlerinin dayanak varlık elinde bulundurma, saklama ve likidite sağlama altyapısını kurması gerekiyor; kurumsal yatırımcılar da ürünün büyüklüğüne ve işlem derinliğine birlikte bakıyor.

Bu nedenle net varlık farkı, BlackRock'un temkinli tutumunu açıklayan başlıca gerekçe olarak öne sürülüyor. Büyük fon şirketleri için ürün yelpazesini genişletmek yalnızca listelenme olasılığına değil, ilk giriş büyüklüğüne, uzun vadeli yönetim ücretine ve piyasa yapıcılığı koşullarına da bağlı.

ETF Store Başkanı Nate Geraci(Nate Geraci), 27'sinde yaptığı açıklamada BlackRock'un sonunda spot kripto para ETF ürün yelpazesini Bitcoin ve Ethereum'un ötesine genişletebileceğini söyledi. Ancak bu ifade BlackRock'un resmi bir planı değil, ETF sektöründen bir ismin öngörüsü niteliğinde.

Ripple piyasasının kendi içinde de sinyaller karışık. XRPC, ABD'de listelenmiş spot XRP ürünü olarak işlem görmeye devam etse de, net varlık büyüklüğü BlackRock'un Bitcoin ve Ethereum ürünleriyle karşılaştırıldığında hâlâ küçük kalıyor.

Digital Today, BlackRock'un henüz SEC'e XRP ETF başvurusu yapmadığını bildirdi. Şu an için doğrulanabilen tek şey, BlackRock'un spot kripto para ETF ekseninin Bitcoin ve Ethereum'dan oluştuğu.

Türev piyasasında ise daha temkinli bir görünüm var. U.Today, CryptoQuant verilerine dayanarak Binance'teki XRP net taker işlem hacminin yaklaşık -96 milyon dolar olduğunu aktardı.

Net taker işlem hacmi, piyasa fiyatından alım ile piyasa fiyatından satım arasındaki farkı gösteren bir gösterge. Negatif değer, piyasa fiyatından satışların piyasa fiyatından alımlara göre baskın olduğu anlamına geliyor.

Aynı dönemde Binance'teki XRP açık pozisyonu (open interest) yaklaşık yüzde 14,8 arttı. Açık pozisyondaki artış yeni pozisyonların biriktiğini gösteriyor, ancak tek başına satış pozisyonlarının arttığı anlamına gelmiyor.

Spot piyasadaki güçlü seyir ile türev piyasasındaki satış ağırlığı aynı anda ortaya çıkmış oldu. Digital Today, XRP'nin son dönemde yaklaşık yüzde 70 yükseldiğini ve 1,40 doların üzerinde tutunduğunu aktardı.

Yayınımız daha önce XRP Ledger'daki kısa vadeli ödeme hacmi dalgalanmalarının doğrudan ağ talebi ya da fiyat yönü olarak yorumlanamayacağını bildirmişti. Bu ETF tartışması da fon listelenmesi ve kurumsal erişimin genişlemesinin fiyata veya token sahiplerinin getirisine doğrudan yansıyıp yansımadığının ayrıca değerlendirilmesi gerektiği noktasında aynı çizgide duruyor.

Ayrıca önceki bir haberde XRP'de satış işlemlerinin ağır basmasıyla açık pozisyon hareketinin birlikte izlenmesi gereken göstergeler olduğu belirtilmişti. Bu kez de satış ağırlığı ile açık pozisyon artışı aynı anda görüldü; yön tayini için spot talep ile kaldıraçlı pozisyon değişimlerinin birlikte değerlendirilmesi gerekiyor.

BlackRock'un XRP ETF sürecine ne zaman katılacağına dair bir takvim paylaşılmadı. Şu an doğrulanabilen tek şey, BlackRock'un spot kripto para ETF'lerinin Bitcoin ve Ethereum'da yoğunlaştığı ve XRP türev piyasasında satış ağırlığı ile açık pozisyon artışının eş zamanlı gözlemlendiği.