Kore'de 800 trilyon wonluk bütçe tasarısı ve temmuz ödemeler dengesi açıklanacak

Hükümetin gelecek yıla ilişkin bütçe tasarısı ile Kore Merkez Bankası'nın(Bank of Korea) temmuz ayı ödemeler dengesi geçici verileri önümüzdeki hafta art arda açıklanacak. Toplam kamu harcamasının 800 trilyon wonu aşabileceği bütçe planı ve cari işlemler fazlasındaki seyir, devlet tahvili arz-talebi, won likiditesi ve riskli varlık ortamı için referans noktası olarak öne çıkıyor.

Ulusal Veri Ajansı(National Data Agency), 31'inde saat 08.00'de(yerel saatle) '2026 Temmuz Sanayi Faaliyet Eğilimi' raporunu yayımlayacak. Haziran ayında tüm sanayi üretim endeksi bir önceki aya göre %2,3 artmış, perakende satış endeksi %2,7, sabit sermaye yatırımı ise %5,8 yükselmişti. Üretim, tüketim ve yatırımın aynı anda artması Mart ayından bu yana ilk kez üç ay sonra görüldü.

Hükümetin bütçe tasarısının, Meclis'e sunulma süresi olan eylül başı öncesinde kamuoyuna açıklanması bekleniyor. Ulusal Mali Yönetim Kanunu, bütçe tasarısının mali yılın başlangıcından 120 gün önce Meclis'e sunulmasını zorunlu kılıyor. Bu yılki son tarih 3 Eylül.

Yarı iletken sektöründeki canlanmayla kurumlar vergisi gelirlerinin artması, vergi gelirlerini yukarı çekince toplam harcamanın 800 trilyon wonu aşacağı senaryosu gündeme geldi. Yonhap Haber Ajansı, tarihin en yüksek vergi geliri beklendiğini ve 800 trilyon won seviyesinde bir bütçe tasarısı hazırlanacağını öngördüğünü aktardı.

Bütçe tasarısına gelecek yılın vergi geliri tahminleri ile 2026-2030 dönemini kapsayan Ulusal Mali Yönetim Planı'nın da dahil edilmesi bekleniyor. Hükümet daha önce, yarı iletken canlanmasıyla artan vergi gelirini ayrı biriktirip kullanmayı öngören 'Gelecek Yanıt Fonu' fikrini ortaya koymuştu. TokenPost, hükümetin 2027 yılı bütçe tasarısında Gelecek Yanıt Fonu'nu kurmaya karar verdiğini daha önce haberleştirmişti.

Gelecek Yanıt Fonu, yarı iletken sektöründeki iyileşmeyle oluşan mali alanı tek yılda harcamak yerine orta-uzun vadeli yatırımlara ve vergi geliri dalgalanmalarına karşı bölerek kullanmayı amaçlıyor. Yonhap, son dönemdeki vergi geliri artışı dikkate alındığında fon büyüklüğünün 100 trilyon wonu aşabileceği yönünde değerlendirmeler bulunduğunu aktardı.

Eğitim maliyesi yapısı da değişiyor. Şu anda iç vergi gelirlerinin %20,79'unun ayrıldığı Yerel Eğitim Mali Payı, üç yıllık ortalama ekonomik büyüme oranı ile üç yıllık ortalama okul çağı nüfus değişim oranının %35'ini yansıtacak şekilde yeniden hesaplanacak. Bu, artan vergi gelirini doğrudan harcamaya yansıtmak yerine fon ve pay formülleriyle bölerek yönetme eğilimini yansıtıyor.

Tahvil piyasası, bütçe tasarısında yalnızca toplam harcama büyüklüğüne değil, devlet tahvili ihraç limitine ve vade dağılımına da bakıyor. TokenPost, gelecek yıl bütçe tasarısı ve devlet tahvili ihraç planının tahvil piyasasında kilit değişken haline geldiğini daha önce aktarmıştı. Devlet tahvili arzındaki yük, faiz oranı kanalı üzerinden dijital varlıklar dahil riskli varlık yatırım ortamını dolaylı olarak etkileyebilir.

Enflasyon verileri de takip ediliyor. Ulusal Veri Ajansı, 2 Eylül'de '2026 Ağustos Tüketici Fiyatları Eğilimi' raporunu yayımlayacak. Temmuz ayında tüketici fiyat endeksi 119,77 ile bir yıl öncesine göre %2,8 artmıştı.

Yetkililer, geçen yıl ağustos ayında uygulanan cep telefonu tarife indiriminin baz etkisinin ağustos ayı enflasyon oranını etkileyebileceğini değerlendiriyor. Enflasyon oranının yeniden yükselmesi para politikası beklentilerini ve tahvil faizlerini de etkileyebileceğinden, bu veri bütçe tasarısıyla birlikte piyasanın yakından izleyeceği göstergeler arasında sayılıyor.

Kore Merkez Bankası, 4 Eylül'de saat 08.00'de(yerel saatle) '2026 Temmuz Ödemeler Dengesi' geçici verilerini açıklayacak. Kore Merkez Bankası'nın 6 Haziran'da yayımladığı '2026 Haziran Ödemeler Dengesi' raporuna göre, bu yılın ilk yarısında birikimli cari işlemler fazlası 191 milyar 10 milyon dolar(yaklaşık 264 trilyon won) ile yarı yıllık bazda tarihin en yüksek seviyesine ulaştı. Yarı iletken ihracatındaki güçlü seyir, mal dengesindeki fazlayı yukarı taşıdı.

Kore Merkez Bankası, 27'sinde açıkladığı güncellenmiş ekonomik görünümde bu yılki yıllık cari işlemler fazlası tahminini mevcut 250 milyar dolardan(yaklaşık 345,5 trilyon won) 450 milyar dolara(yaklaşık 621,9 trilyon won) yükseltti. Temmuz ayı ödemeler dengesi, bu yukarı yönlü revizyondan sonra doğrulanacak ilk aylık gösterge olacak.

Döviz rezervleri de açıklanacak. Kore Merkez Bankası, 3 Eylül'de saat 06.00'da(yerel saatle) ağustos ayı sonu itibarıyla döviz rezervlerini duyuracak. Temmuz ayı sonunda döviz rezervleri 427 milyar 950 milyon dolar(yaklaşık 591,4 trilyon won) ile bir ay öncesine göre 590 milyon dolar arttı. Artışın nedenleri arasında yabancı para cinsinden Döviz Dengeleme Fonu tahvillerinin yeni ihracı gösterildi.

Kore Finansal Hizmetler Komisyonu'nun da takvimi dolu. Lee Eok-won(Kore Finansal Hizmetler Komisyonu Başkanı), 2 Eylül'de IBK Sanayi Bankası genel merkezinde küçük işletme sahiplerine özel kredi notu sisteminin bankacılık sektöründe pilot uygulamasına ilişkin bir saha toplantısı düzenleyecek. 3 Eylül'de ise finans sektöründe güvenlik amaçlı yapay zeka(AI) kullanımına yönelik ağ ayrımı düzenlemesinin gevşetilmesine dair ikinci test planı açıklanacak.

Önümüzdeki hafta bütçe, enflasyon, ödemeler dengesi ve döviz rezervi verilerinin birlikte açıklanması, bu göstergeleri Kore finans piyasası genelinde bir referans noktası haline getiriyor. Dijital varlık piyasasına etkisi ise gerçekleşecek bütçedeki devlet tahvili ihraç limiti, temmuz ayı ödemeler dengesi rakamları ve ağustos ayı döviz rezervi verileri doğrulandıktan sonra değerlendirilebilecek bir konu.