sUSD, 0,82 dolara geriledi: Synthetix'in stabil kripto parası yeniden 'peg' krizi yaşıyor

Synthetix tarafından çıkarılan dolar sabitli stabil kripto para birimi sUSD, yeniden ciddi bir ‘pegging’ sorunuyla karşı karşıya kaldı. 10’unda (yerel saatle), sUSD fiyatı 0,83 dolar seviyesine kadar geriledi ve ardından kısmen toparlandı fakat 1 dolarlık sabit değeriyle arasındaki fark hâlâ *kayda değer*. Bu durum, son bir yıl içinde ikinci kez yaşanıyor ve hem piyasadaki istikrarsızlık hem de Synthetix’in denge mekanizmasına duyulan güveni yeniden tartışmaya açtı.

Projenin önde gelen katkıcılarından Fenway, sUSD’nin arzının piyasada aşırı arttığını ve bunun büyük bir satış dalgası yarattığını belirtti. DeFi platformu Curve üzerindeki havuzlarda sUSD, DAI, USDC ve USDT gibi kripto paralarla birlikte işlem görüyor. Ancak sUSD havuzdaki toplam arzın %75’inden fazlasını oluşturuyor ki bu da yatırımcıların toplu biçimde bu varlıktan uzaklaştığına işaret ediyor *yorum*.

Fiyat istikrarsızlığını daha da derinleştiren bir diğer unsur da sUSD’nin üretim mekanizmasında yaşanan geçiş süreci oldu. Synthetix’in kurucusu Kain Warwick, eski borç bazlı talep teşvik sisteminin artık geçerli olmadığını ve yeni bir model üzerinde çalıştıklarını açıkladı. Bu geçiş dönemi boyunca da dalgalanmaların sürebileceği konusunda uyardı. Güncel verilere göre sUSD, 0,8593 dolar seviyesinden işlem görüyor. Bu, son 24 saatte %7,2, son bir haftada ise %10’luk bir düşüşe tekabül ediyor. Ethereum(ETH) karşısında %13,3, Bitcoin(BTC) karşısında ise %10,9 oranıyla daha da fazla değer kaybetmiş durumda.

Özellikle Optimism ağında dolaşımda olan sUSD versiyonu 0,8224 dolarla tarihinin en düşük seviyesine indi. Bu durum, geçtiğimiz yıl mayıs ayında büyük bir likidite sağlayıcısının toplu satış yaptığı dönemi anımsatıyor *yorum*.

Uzun süredir sabit kripto para piyasasında ayakta kalmayı başaran birkaç projeden biri olan sUSD, Tether(USDT) ve TrustToken(TUSD) gibi örneklerin ardından piyasaya sürülmüştü. Ancak son gelişmelerle birlikte sektördeki konumu ciddi biçimde *zayıflamış* durumda. 2018’deki çıkışından sonra piyasa değeri 500 milyon dolara kadar yükselen sUSD, şu anda yalnızca 26 milyon dolarlık bir büyüklüğe sahip.

Synthetix ile özdeşleşen varlıklardan SNX’i ise kurucu Warwick desteklemeye devam ediyor. Elindeki Ethereum’un yaklaşık %90’ını satarak 35 milyon SNX topladığını duyuran Warwick, uzun vadeli projeye olan inancını vurguladı. Ancak mevcut tabloda piyasa bu iyimserliğe pek katılmıyor gibi görünüyor. SNX fiyatı son 24 saatte %3,4 yükselmiş olsa da, haftalık bazda %7, aylık bazda %32 ve yıllık bazda %84 düşmüş durumda. Tüm zamanların en yüksek seviyesine kıyasla ise neredeyse %97 oranında düşmüş olması dikkat çekiyor.

Tüm bu gelişmelere rağmen Warwick projeye olan güvenini yinelemeye devam ediyor. Ancak hem sUSD’nin tekrar eden ‘peg’ sorunları hem de SNX’in değer kaybı, *yatırımcı güveninin* yeniden kazanılmasının zaman alabileceğini gösteriyor.