BoE Başkanı Bailey: Enflasyon riski 'yukarı yönlü', gizli faiz planı yok

İngiltere Merkez Bankası (Bank of England - BoE) Başkanı Andrew Bailey(Andrew Bailey), 8'inde (yerel saatte) İngiltere Parlamentosu Avam Kamarası'nda verdiği ifadede, yüksek enerji fiyatları nedeniyle enflasyon riskinin 'yukarı yönlü' olduğunu söyledi. Bailey, BoE'nin faiz artırmak için ayrı bir 'gizli plan' bulunmadığını da vurguladı.

Bailey, "Çatışma hâlâ sürüyor ve bu da yüksek enerji fiyatlarına, hatta enerji fiyatlarında ciddi bir oynaklığa yol açıyor" dedi. "Bu oynaklık finansal piyasalara da yansıyor" diye ekledi. Petrol fiyatlarına ilişkin ise "Daha yüksek enerji fiyatlarıyla karşı karşıya olduğumuzu söylemek makul görünüyor. Fiyatlar buradan daha da yükselebilir" değerlendirmesinde bulundu.

Bailey, piyasaların finansal koşulları sıkılaştırma görevini merkez bankasından devraldığı yönündeki eleştiriye "Hayır, öyle değil" diyerek karşı çıktı. Kendi açıklamalarının bazen koşulsuz ifadeler olarak yorumlanmasından zaman zaman rahatsızlık duyduğunu da sözlerine ekledi.

İngiltere'deki konut kredisi (mortgage) faizlerine değinen Bailey, "Şu anda, çatışmanın patlak verdiği döneme kıyasla yaklaşık 75 baz puan (yüzde 0,75) daha yüksek" dedi. "Japonya muhtemel bir istisna olsa da, bunun G7 ülkeleri arasındaki en büyük mortgage faizi artışı olduğunu düşünüyorum" diye konuştu.

Bu ifadeler, İngiltere Merkez Bankası'nın geçen Temmuz ayındaki Para Politikası Kurulu toplantı tutanaklarında enerji fiyatlarını, yapay zeka(AI) tedarik zinciri darboğazlarını ve El Niño'yu küresel enflasyonda yukarı yönlü riskler olarak sıraladığı tarihten yaklaşık bir ay sonra geldi. Kurul o dönem politika faizini (banka faizi) yüzde 3,75'te sabit tutmuş, 9 üyeden 3'ü faizin yüzde 4'e çıkarılması yönünde azınlık görüş bildirmişti.

Aynı oturuma katılan BoE Başkan Yardımcısı Dave Ramsden(Dave Ramsden), İngiltere'deki iç enflasyonun "görece iyi" durumda olduğunu ancak giderek karmaşıklaşan küresel tablonun politika kararlarını zorlaştırdığını söyledi. Ramsden, mevcut faiz seviyesinden "rahat" olduğunu belirtirken, Orta Doğu'daki çatışma dahil küresel etkenlerin, olumlu iç görünüme kıyasla enflasyon açısından "çok daha büyük bir yukarı yönlü risk" oluşturduğunu sözlerine ekledi.

BoE Para Politikası Kurulu (MPC), başkan ve başkan yardımcısı dahil 9 üyeden oluşuyor ve her toplantıda oylamayla politika faizini belirliyor. Üyelerin azınlık görüşleri toplantı tutanaklarında kamuoyuna açıklanıyor; bu kez parlamento ifadesine güvercin ve şahin kanattan üyeler birlikte katılarak aralarındaki görüş ayrılığını ortaya koydu.

Kurul içinde güvercin kanatta sayılan Alan Taylor(Alan Taylor), enerji fiyatlarındaki sürekli artışın ücretleri ve fiyatlamayı yukarı çekme ihtimaline karşı hâlâ "tedirgin" olduğunu, bu durumda BoE'nin "güçlü şekilde" tepki vermesi gerektiğini söyledi. Ancak buna dair kanıtın "şu an için neredeyse yok" denecek kadar az olduğunu belirterek, faizlerin çok uzun süre kısıtlayıcı düzeyde tutulmasının işgücü piyasası ve yatırımlarda kalıcı hasar bırakacağı uyarısında bulundu.

Taylor, "Çatışma yatışır, enerji fiyatları gevşer ve temel dezenflasyon sürerse, faiz indirimlerine yeniden başlamanın gerekçesi daha da güçlenecektir" dedi.

Kurulun bir başka üyesi Megan Greene(Megan Greene) ise "Enerji maliyetlerinin daha yüksek olacağını ve ikincil etkilerin daha büyük olacağını düşünerek buna göre hareket ettik; eğer durumun böyle olmadığını görürsek, o zaman yönümüzü değiştirebiliriz" dedi. "Bu şekilde enflasyonu kontrol altında tutmaya devam edebiliriz" diye ekledi.

Greene'in sözünü ettiği 'ikincil etkiler', enerji ve gıda gibi arz kaynaklı şokların ücret pazarlıklarına ve hizmet fiyatlarına sıçrayarak enflasyonun kalıcı hale gelmesi anlamına geliyor. Taylor ücret-fiyat geçişkenliği riskine karşı temkinli dursa da kanıt yetersizliğine dikkat çekerken, Greene önce önlem alıp sonradan yön değiştirmenin daha isabetli olacağını savunarak iki üyenin yaklaşımı arasında ince bir fark ortaya çıktı.

Enerji kaynaklı enflasyon riski yalnızca BoE'yi meşgul eden bir konu değil. Kore Merkez Bankası da daha önce enerji fiyatlarındaki artışın büyük ekonomilerde yarattığı fiyat baskısını gerekçe göstererek politika faizini 0,25 puan artırmıştı. Kore Merkez Bankası o dönem maliyet baskısının sürebileceğini ve gelir koşullarındaki iyileşmeyle talep yönlü baskının da büyüyebileceğini değerlendirmişti.

Faiz patikası ile enerji fiyatları, riskli varlıkların likidite ortamıyla da doğrudan bağlantılı. Faiz ya da temettü getirisi olmayan Bitcoin(BTC) gibi varlıklar, tarihsel olarak faiz beklentilerindeki ve dolar likiditesindeki değişimlere duyarlı tepki verdi. Ancak bu ifadelerde herhangi bir kripto para biriminin fiyat yönüne dair somut bir gösterge sunulmadı.

BoE, bir sonraki para politikası toplantısının sonucunu 17 Eylül'de açıklayacak. Bu parlamento ifadesinde ortaya çıkan üye bazındaki görüş farklılıklarının fiili oylamaya nasıl yansıyacağı ise ancak toplantı sonucuyla netleşecek.