Marvell(MRVL) hisseleri 1 yılda yüzde 241 arttı, CEO'dan güven vurgusu

Marvell Technology(MRVL) hisseleri son 1 yılda yüzde 241 değer kazandı. Şirketin büyümesinin arkasındaki nedenlerden biri olarak büyük müşterilerle kurulan güven ilişkisi gösteriliyor.

CNBC, 9'unda (yerel saatte) Marvell'in büyüme hikâyesinin merkezine büyük müşterilerle inşa edilen güveni koydu. Aynı dönemde rakip Broadcom(AVGO) hisseleri ise yalnızca yüzde 6,6 yükseldi.

Marvell, yapay zeka ekosisteminde Nvidia(NVDA) ve Google(GOOGL) gibi büyük oyuncularla iş birliğini genişletiyor. Şirket, özel tasarım yarı iletkenler ile veri merkezi bağlantı ürünleri alanındaki faaliyetlerini büyüttüğünü açıkladı.

Marvell Technology CEO'su Matt Murphy(Matt Murphy), CNBC'nin 'Mad Money' programında "bu pazarda büyük hiper ölçekli müşteriler ve ekosistemle ilişki gerçekten güvene dayanıyor" dedi ve "markamızda ve güvenilirliğimizde güven büyük bir yer tutuyor" diye ekledi. Yani büyük müşteri kazanmak için sadece ürün performansı değil, uzun soluklu teslimat geçmişi ve yönetime duyulan güven de gerekiyor.

Murphy, büyük bulut şirketlerinin karmaşık yapıdaki çipleri belirlenen takvime ve ölçeğe uygun şekilde tedarik edip edemeyeceğine büyük önem verdiğini anlattı. "Mühendislik ekibinin ve şirketin çipleri gerçekten teslim edeceğine güvenebiliyor musunuz" diyen Murphy, yönetimin doğruyu söyleyip söylemediğinin, üretim kapasitesi ve tedarikin garanti altında olup olmadığının, CEO'ya güvenilip güvenilemeyeceğinin belirleyici olduğunu söyledi.

Bu güven, özel tasarım yarı iletken işinin doğasıyla da örtüşüyor. Bu iş kolu, müşteriye özgü tasarım ile tedarik takviminin sıkı koordinasyonunu gerektiren bir yapıya sahip.

Marvell, tek bir müşteriye ya da tek bir çip tasarımına bağımlı olmayan bir iş modeli kurduğunu belirtti. Şirket, ABD'deki dört büyük hiper ölçekli bulut sağlayıcısının tamamına özel tasarım yarı iletken tedarik ediyor, optik bağlantı ürünlerini de sektörün geneline satıyor.

Murphy bunu "şu an bu pazarın bütününde bir tür İsviçre gibiyiz, herkesle çalışıyoruz" sözleriyle özetledi. Bu yaklaşım, tek bir müşteriye bağımlılık riskini azaltırken şirketin birden fazla firmanın yapay zeka altyapısı yatırımına dahil olmasını sağlıyor.

Marvell, ikinci çeyrekte 2,739 milyar dolar (yaklaşık 36,84 milyar won) gelir açıkladı; bu, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 37'lik bir artışa denk geliyor. Veri merkezi gelirindeki artış oranı ise yüzde 46 oldu.

Veri merkezi işi, yapay zeka hesaplaması için gerekli özel tasarım yarı iletkenler ile optik bağlantı ürünlerinin birlikte sunulduğu alan. Marvell, yapay zeka kaynaklı siparişlerin güçlü seyrettiğini ve 2027 mali yılının ikinci yarısından itibaren özel tasarım yarı iletken işinin belirgin biçimde büyüyeceğini açıkladı.

Piyasa tahminleri de gündemde. FactSet, Marvell'in veri merkezi gelirinin 2027 mali yılında yüzde 60, 2028 mali yılında ise yüzde 61 artacağını öngörüyor. Bunun şirketin kendi beklentisi değil, bir araştırma kuruluşunun tahmini olduğu ve gerçekleşen sonuçların bundan farklı olabileceği belirtilmeli.

Google ile iş birliği de genişledi. Marvell, 29 Temmuz'da Google ile özel tasarım yarı iletken geliştirmeye yönelik bir anlaşma imzaladı; anlaşma yapay zeka çıkarım hızlandırıcıları, depolama denetleyicileri ve ağ arayüz denetleyicilerini kapsıyor.

Marvell, 18 Ağustos'ta Google'a hisse başına 206,58 dolardan (yaklaşık 277.850 won) en fazla 58.970.907 hisse alma hakkı veren varant ihraç etti. Varantın kullanım süresi 18 Ağustos 2033'e kadar geçerli.

Yine de hiper ölçekli bulut pazarındaki rekabet sürüyor. Amazon(AMZN) ile Qualcomm(QCOM) arasındaki yeni iş birliği haberi, büyük bulut şirketleri etrafındaki özel tasarım yarı iletken rekabetinin devam ettiğini gösterdi.

Rekabetle ilgili soruya Murphy, "çok rekabetçi bir pazar" dedikten sonra "ABD'deki tüm hiper ölçekli sağlayıcılar ve bütün ekosistem içindeki konumumuza ve gelişim sürecimize son derece güveniyoruz" dedi. Şirketin iş kollarını çeşitlendirmesi, artan rekabete karşı temel dayanak noktası olarak öne çıkıyor.

Marvell, 6 Ekim'de bir yatırımcı sunumu düzenleyerek uzun vadeli finansal hedeflerini ve yapay zeka altyapısı stratejisini paylaşacak. Sunumda özel tasarım yarı iletken talebinin ve büyük müşterilerle iş birliğinin somut gelir büyümesine nasıl yansıyacağı ele alınması bekleniyor.