Solana(SOL) slot süresini 300 ms'ye indirdi, likidite etkisi karışık

Solana(SOL), 28 Ağustos'ta ana ağdaki hedef slot süresini 400 milisaniyeden 300 milisaniyeye indirdi. Dış piyasa fiyatları ile zincir üzerindeki işlem fiyatları arasındaki gecikme kısalabilir, ancak bu değişimin likidite sağlayıcılar, piyasa yapıcılar ve doğrulayıcılar üzerindeki ekonomik etkisi birbirinden farklı.

Bu değişiklik, slot süresini 400 milisaniyeden 200 milisaniyeye kadar 350, 300, 250 ve 200 milisaniyelik aşamalarla kademeli olarak düşüren SIMD-0525 önerisinin bir parçası. Solana Vakfı(Solana Foundation), her aşamada ağ yapısını ve doğrulayıcı yükünü birlikte ayarlayacak bir yöntem sunduğunu belirtti.

Slot, doğrulayıcıların blok üretmesi için ayrılan zaman birimi. Slot süresi kısaldığında, dış piyasa fiyatı hareket ettikten sonra otomatik piyasa yapıcının(AMM) fiyatının geride kalma süresi azalıyor. Bu da eski fiyatlardan yararlanan arbitraj fırsatlarını ve likidite sağlayıcıların fiyat gecikmesinden kaynaklanan kayıplarını azaltabilir.

Ancak bu etki, AMM'nin işlem ücretine ve piyasa oynaklığına göre değişiyor. Komisyon uygulayan geleneksel AMM'lerde arbitrajcıların kâr elde edebilmesi için daha büyük bir fiyat sapması beklemesi gerektiğinden, kısa slot süresinden görece daha fazla etkilenebiliyorlar. Komisyonun düşük ya da fiyat oynaklığının yüksek olduğu durumlarda ise kısa sürede de arbitraj fırsatı doğabiliyor, bu da slot kısaltmasının etkisini sınırlayabiliyor.

Solana Vakfı'nın paylaştığı son 5 günlük örneklemde, gözlemlenen atomik arbitraj gelirinin yaklaşık yüzde 36'sının saf zincir üstü borsalarda gerçekleştiği görüldü. Toplam işlem akışının yüzde 60'ından fazlası ise tekelci AMM'ler üzerinden yönlendirildi. Bu iki rakam sırasıyla gelir payını ve işlem akışı payını gösteriyor; farklı ölçütlere dayandığından doğrudan karşılaştırılamıyor.

Tekelci piyasa yapıcılar, dış fiyatlar, oracle verileri ve kendi kotasyonlarının tazeliğinin iyileşmesinden yarar sağlayabiliyor. Ancak bu, geleneksel AMM'lerin fiyat gecikmesinden kaynaklanan kayıplarının azalmasından farklı bir durum. Slot kısaltmasının arbitrajı toptan ortadan kaldırdığını ya da tüm piyasa yapıcıların maliyetini aynı oranda düşürdüğünü söylemek zor.

Sandviç saldırılarına etkisi de tek yönlü değil. Slot kısaldığında, saldırganın kullanıcı işlemini görüp rakip işlem gönderecek zamanı azalıyor. Öte yandan işlem onaylanmadan önceki rakip işlemler azaldığında, kullanıcının belirlediği kayma(slippage) payı daha fazla boşta kalabiliyor; bu da hızlı hareket eden saldırganlar için bir fırsata dönüşebiliyor.

Bu konudaki teorik altyapı, işlem ücretlerini ve kesikli blok üretim sürelerini hesaba katan AMM araştırmalarına dayanıyor. Söz konusu araştırma, blok üretim sıklığı arttıkça arbitrajcıların elde ettiği kârın ve likidite sağlayıcıların üstlendiği kaybın azalabileceğini gösteriyor. Ancak gerçek Solana piyasasında tekelci AMM'ler ile farklı işlem yönlendirme yapıları bir arada bulunuyor.

Doğrulayıcılar açısından maliyet yükü daha doğrudan hissediliyor. SIMD-0525 önerisi, slot başına iş yükü sınırını slot süresine paralel şekilde düşürerek saniyedeki işlem kapasitesini büyük ölçüde koruyan bir yapı öngörüyor. Bloklar daha sık üretiliyor ancak her bloktaki iş yükü daha küçük oluyor.

Buna karşılık, zincir üstü oylamayı sürdüren doğrulayıcılar aynı süre içinde daha fazla oylama işlemi göndermek zorunda kalıyor. Son aşama olan 200 milisaniyede, birim zamandaki oylama sıklığı 400 milisaniyelik aşamaya kıyasla yaklaşık iki katına çıkabiliyor. Solana Vakfı, küçük ölçekli doğrulayıcıların blok üretme fırsatıyla maliyetlerini geri kazanma imkânının daha sınırlı olduğunu, bu nedenle mutlak oylama maliyeti yükünün artabileceğini belirtti.

Alpenglow uzlaşı yapısına uygulanan doğrulayıcı giriş bileti(VAT) ise aşamalar ilerledikçe düşecek şekilde tasarlandı. Öneriye göre bu değer, 400 milisaniyelik aşamada 1,6 SOL'den, 300 milisaniyelik aşamada 1,2 SOL'e, son aşama olan 200 milisaniyede ise 0,8 SOL'e düşürülecek. Bu rakamlar Alpenglow uygulanan doğrulayıcılara yönelik tasarım değerleri olup, şu an tüm doğrulayıcılara aynı şekilde uygulandığı anlamına gelmiyor.

Bu değişiklik, daha önce ana ağdaki slot süresinin 350 milisaniyeye indirildiği kademeli yükseltmenin devamı niteliğinde. O dönemde de slot süresinin kısalmasının onay gecikmesini azaltabileceği, ancak ağın toplam işlem hacminin otomatik olarak artmayacağı ifade edilmişti.

Piyasanın tepkisi de karışık. Bir kesim, kısalan slot süresinin fiyat tazeliğini ve işlem hızını artırabileceğini düşünürken, diğer kesim RPC gecikmelerinin ve başarısız işlemlerin birikebileceğine dair endişelerini dile getiriyor. Kamuya açık sosyal medya tepkileri, veri toplama sınırlamaları nedeniyle genel ölçek ve temsil gücü açısından doğrulanamıyor; topluluk görüşlerini piyasanın genel değerlendirmesi olarak genellemek de mümkün değil.

Anza'nın yayımladığı Agave v4.3 takviminde, 14 Eylül'de stake'in yüzde 25'inin yükseltilmesi önerisi, 21 Eylül'de genel geçişin önerilmesi ve 28 Eylül'de ana ağ özelliklerinin yeniden etkinleştirilmesi hedefi yer alıyor. Tüm tarihler geçici program olarak tanımlanıyor; gerçek uygulama zamanı sonraki gelişmelere göre değişebilir.

Sonuç olarak, bu slot kısaltmasının asıl amacı işlem hacmini basitçe iki katına çıkarmak değil. Solana Vakfı, toplam blok alanını büyütmek yerine daha kısa aralıklarla daha küçük bloklar üretilen bir yapı önerdi. Likidite sağlayıcılar, piyasa yapıcılar ve doğrulayıcılar için gerçek maliyet ve etkilerin ise sonraki ölçüm sonuçlarıyla netleşmesi bekleniyor.