MetaDAO'da ekip payı en fazla %50: Kilit açılımı için 18 ay ve 32 kat fiyat şartı

MetaDAO, ekip ödül tokenlarının kilidinin açılma koşulunu token fiyatına ve süreye bağladı. Başlangıç ihraç fiyatı yükseldikçe kurucuların ileride token alabilmek için karşılaması gereken fiyat eşiği de yükseliyor.

Kripto araştırma şirketi Delphi Digital, MetaDAO'nun ödül yapısını inceleyen analizinde bu yöntemin token oluşturma etkinliği (TGE) sırasında başlangıç değerlemesinin aşırı yükseltilmesine yönelik teşviki azaltabileceğini belirtti.

MetaDAO, başlangıç token arzının en fazla %50'sini ekip için 'Performance Package' adı verilen pakete ayırabiliyor. Ancak bu zorunlu bir uygulama değil; her projenin kendi tercihine bırakılan bir ödül yapısı.

Performance Package beş aşamaya ayrılıyor. İlk aşamanın kilidi, ihraçtan sonra en az 18 ay geçmesi ve tokenın 3 aylık zaman ağırlıklı ortalama fiyatının (TWAP) ihraç fiyatının 2 katına ulaşmasıyla açılıyor.

Sonraki aşamalarda fiyat eşiği sırasıyla ihraç fiyatının 4, 8, 16 ve 32 katına kadar yükseliyor. Bir aşama tamamlansa bile bir sonraki payı almak için daha yüksek fiyat eşiğinin yeniden karşılanması gerekiyor.

TWAP, belirli bir andaki fiyatı değil, belirli bir dönem boyunca gerçekleşen işlem fiyatlarının ortalamasını yansıtıyor. MetaDAO, 3 aylık TWAP'ı temel alarak yalnızca kısa vadeli bir fiyat sıçramasıyla ekip payının kilidinin açılmasını sınırlandırmış oluyor.

Bu yapıda başlangıç ihraç fiyatı yükseldikçe her kilit açma aşamasının mutlak fiyat seviyesi de yükseliyor. Örneğin aynı çarpan koşulları uygulandığında, ihraç fiyatı 2 kat arttığında hem ilk aşamanın hem de sonraki aşamaların eşik değerleri de 2 katına çıkıyor.

Delphi Digital, bu tasarımın özelliğinin ekibin ödül payını ihraç anında hemen elde etmek yerine, belirlenen süreyi beklemesi ve token fiyatının aşama aşama belirlenen eşikleri karşılaması gerektiği noktasında olduğunu değerlendirdi.

Bu yöntem, ekibin başlangıç fonlamasıyla uzun vadeli ödülünü tek bir koşul tablosunda birleştiriyor. Yüksek bir değerlemeyle fon toplanması durumunda, ekibin ileride karşılaması gereken ödül eşiği de buna paralel olarak yükseliyor.

Ancak bu yapının fiilen uygulanıp uygulanmayacağı ve ayrıntılı koşulları, her projenin kendi lansman şartlarına göre değişebilir. MetaDAO'nun resmi dokümanları, projelerin Performance Package'ı tercih etmeyip kendi ayrı teşvik yapısını belirleyebileceğini açıklıyor.

MetaDAO'nun bu tasarımı, ekip payının kilidinin açılmasını yalnızca zaman kriterinden çıkarıp fiyat ve süreyi birlikte gözeten bir yaklaşıma genişleten bir örnek niteliğinde. Önümüzdeki dönemde gerçek lansmanlarda hangi ödül yapısının ve kilit açma kriterinin uygulanacağı ise takip edilmesi gereken bir konu olarak duruyor.