SanDisk 1.753 dolardan açıldı, Bernstein 3.000 dolarlık hedef fiyatını korudu

SanDisk($SNDK), 25'inde ABD borsalarında 1.753 dolardan (yaklaşık 2,4 milyon won) işlem görmeye başlarken Bernstein 3.000 dolarlık (yaklaşık 4,1 milyon won) hedef fiyatını korudu. Hedef fiyat, açılış seviyesinin yaklaşık %71 üzerinde olsa da bu rakam aracı kurum analizine dayalı bir tahmin niteliği taşıyor.

Watcher Guru, SanDisk hisselerinin son düşüşlerin ardından her seferinde toparlanarak değer kazandığını bildirdi. Hisse, temmuz sonunda 985 doların (yaklaşık 1,35 milyon won) altına geriledikten sonra 1.700 dolar seviyesini yeniden kazandı.

Bernstein, haziranda SanDisk için hedef fiyatını 1.700 dolardan (yaklaşık 2,33 milyon won) 3.000 dolara yükseltmiş ve görüşünü korumuştu. Bu hedef fiyat 25'inde yeni açıklanan bir rakam değil, önceki analizin yeniden gündeme getirilmesi anlamına geliyor.

Daha önce TokenPost, SanDisk'in 1.600 dolar seviyesindeki işlemleri ile Bernstein'ın 3.000 dolarlık hedef fiyatının yeniden gündeme gelmesini haberleştirmişti. Bu kez 25'indeki 1.753 dolarlık açılış fiyatı ile mevcut hedef fiyat arasındaki ilişki yeniden ortaya kondu.

Watcher Guru, Bernstein'ın SanDisk için aşağı yönlü riskin sınırlı olduğunu ve şirketin birkaç yıl boyunca hisse başına kârında (EPS) güçlü büyüme potansiyeli taşıdığını değerlendirdiğini aktardı. Haberde, şirketin mevcut değerlemesinin gelecekteki büyüme potansiyelini yeterince yansıtmadığı görüşüne de yer verildi.

Bernstein teknoloji donanımı yöneticisi ve kıdemli analisti Mark Newman, SanDisk'in uzun vadeli EPS büyüme potansiyelini hedef fiyatın gerekçesi olarak sundu. Ancak hedef fiyatın hangi yöntemle hesaplandığına ilişkin ayrıntılar açıklanmadı.

Değerlendirmenin temel dayanakları arasında önde gelen hiper ölçekleyicilerle imzalanan NBM bağlantılı sözleşmeler gösterildi. Sözleşmelerin toplam büyüklüğü 94 milyar dolar (yaklaşık 128,7 trilyon won) olurken, bu anlaşmaların SanDisk'in 2027 ve 2028 mali yıllarındaki gelirlerinin yaklaşık %60'ını desteklediği bildirildi.

Uzun vadeli sözleşmeler, belirli bir talep ve fiyat seviyesinin güvence altına alınmasını sağlar. Bellek piyasasının zayıfladığı dönemlerde sözleşme kapsamındaki hacmin finansal sonuçlardaki dalgalanmayı azaltabilmesi, Bernstein'ın değerlendirmesinin arka planını oluşturuyor.

SanDisk, yapay zekâ (AI) veri merkezlerinde kullanılan yüksek yoğunluklu kurumsal SSD'ler ile eSSD ürünleri tedarik ediyor. eSSD, veri merkezleri ve kurumsal kullanım için tasarlanmış yüksek performanslı SSD'leri ifade ediyor.

Bernstein, AI bağlantılı talebin henüz yavaşlamadığını değerlendirdi. Şirketin mevcut sözleşmelerine ek olarak önde gelen AI şirketleri ve veri merkezleriyle yeni anlaşmalar yapmayı sürdürdüğü aktarıldı.

AI veri merkezlerinde yalnızca hesaplama donanımına değil, büyük miktarda veriyi depolayarak hızlı şekilde sunabilen cihazlara da ihtiyaç duyuluyor. Bu nedenle kurumsal SSD'ler, AI altyapısının depolama katmanını oluşturan bileşenler arasında gösteriliyor.

TokenPost daha önce SanDisk'in yüksek yoğunluklu NAND ve veri merkezi SSD teknolojisini ele almıştı. Haberde, 2Tb QLC ve 332 katmanlı yığılı yapıya sahip 3D NAND teknolojisinin veri merkezlerine yönelik yüksek kapasiteli SSD'leri hedeflediği belirtilmişti.

Watcher Guru, Bernstein'ın değerlendirmesinin SanDisk'i AI veri merkezlerine depolama çözümleri sağlayan bir şirket olarak gören yaklaşıma dayandığını bildirdi. Ancak bu değerlendirme, sözleşmelerin ve talebin gerçek gelire ve kâra dönüşeceği varsayımını içeriyor.

Sözleşme büyüklüğü yüksek olsa bile gerçek finansal sonuçlar ürün sevkiyatına, fiyat koşullarına ve müşteri bazındaki talebe göre değişebilir. Uzun vadeli sözleşmelerin imzalanmış olması, toplam sözleşme tutarının hemen gelire veya kâra dönüşeceği anlamına gelmiyor.

3.000 dolarlık hedef fiyat da yalnızca Bernstein'ın analiz sonucunu yansıtıyor ve SanDisk hissesinin bu seviyeye ulaşacağını garanti etmiyor. SanDisk'in hisse fiyatı ve şirket değeri; sözleşmelerin uygulanmasına, AI veri merkezi talebine ve bellek fiyatlarının seyrine bağlı olarak değişebilir.