DMO, mention piyasaları için incelemeyi sıkılaştırıyor: Tam yasak yok

ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) Piyasa Gözetim Birimi (DMO), belirli bir kişinin açıklama yapması, etkinliğe katılması veya belirli bir etkileşimde bulunmasına dayalı 'mention piyasası' sözleşmelerinin manipülasyona açık ürünler olarak değerlendirilebileceğini bildirdi. Borsaların bu sözleşmeleri listeleyebilmesi için standart sözleşmelere kıyasla daha kapsamlı inceleme belgeleri ve piyasa gözetim mekanizmaları sunması gerekecek.

DMO, 22'sinde yayımladığı danışma belgesinde, belirlenmiş sözleşme piyasalarının (DCM) mention piyasası sözleşmelerini listelerken her sözleşme için manipülasyon riskini ve kontrol yöntemlerini değerlendirmesi gerektiğini açıkladı. TokenPost da daha önce mention piyasalarının manipülasyon risklerini ve düzenleyici boyutunu haberleştirmişti.

Mention piyasaları, 'belirli bir kişi etkinliğe katılacak mı' veya 'bir şirketin CEO'su bilanço açıklamasında belirli bir kelimeyi kullanacak mı' gibi tek bir kişinin davranışını uzlaşma ölçütü alan tahmin piyasası sözleşmeleridir. Faiz kararı veya seçim sonucu gibi tek bir kişinin tek başına kontrol etmesinin zor olduğu genel olay sözleşmelerinden ayrılır.

DMO, sözleşme sonucunun tek bir kişinin ya da küçük bir grubun davranışına bağlı olması halinde sonucun kasıtlı olarak oluşturulmasının veya engellenmesinin daha kolay olabileceğini belirtti. Senaryo, konuşma metni ve davetli listesi gibi bilgilere önceden erişen kişilerin işlem yapabileceği de ifade edildi. Kamuya açık olmayan görüşmelerin veya özel davranışların dışarıdan doğrulanmasının ve kamu gözetimine tabi tutulmasının zor olduğu kaydedildi.

Borsaların değerlendirmesi gereken unsurlar arasında △sonucu etkileyen kişinin hukuki, mesleki ve sözleşmesel yükümlülükleri △dış baskı veya finansal teşvikler nedeniyle davranış değiştirme ihtimali △sonucun bağımsız biçimde doğrulanıp kamuya açık şekilde izlenebilmesi △işlem sınırlamaları, piyasa gözetimi ve içeriden bilgi kontrollerinin yeterliliği yer aldı.

Ancak belge hukuken bağlayıcı bir kural niteliği taşımıyor. DMO, yeni bir yükümlülük veya düzenleme getirmediğini ve belgenin yalnızca DMO çalışanlarının görüşlerini yansıttığını, komisyonun tamamının resmi görüşü olarak değerlendirilmemesi gerektiğini belirtti. Belge mention piyasalarını tamamen yasaklamıyor.

CFTC, bu yılın temmuz ayında George Santos'un ABD Kongresi'ndeki Birliğin Durumu konuşmasına katılıp katılmayacağına ilişkin sözleşmede işlem yapması ve katılım planıyla ilgili paylaşımlarda bulunması nedeniyle toplam 35.000 dolar (yaklaşık 47,92 milyon won) tutarında haksız kazanç iadesi ve para cezası ile üç yıllık işlem yasağı kararı aldı.

Galaxy, 25'inde yayımladığı analizde, borsaların pozisyon limitleri ve gözetim sistemlerinin işlemciler arasındaki iş birliğini tespit edebileceğini, ancak söz konusu kişinin piyasada pozisyon taşımadan bağımsız biçimde belirli bir kelimeyi söylemesi gibi durumları kontrol etmenin zor olduğunu bildirdi. Analizde, konuşmanın kendisini sınırlamanın veya önceden belirlenmiş niyetin zorunlu olarak açıklanmasını istemenin ifade özgürlüğü ve ispat sorunlarını beraberinde getirdiği belirtildi.

TD Securities analisti Jaret Seiberg, "Bu danışma belgesi mention piyasalarının büyük bölümünü fiilen caydırabilir" dedi. Seiberg, bunun Kongre kaynaklı geniş kapsamlı düzenleme baskısını azaltabileceği için uzun vadede sektör açısından olumlu olabileceğini söyledi.

Danışma belgesi, mention piyasalarını topluca engellemek yerine her sözleşmenin doğrulanabilirliğini ve gözetim altyapısını inceleyerek listeleme kararı verilmesi yönünde bir çerçeve sundu. DMO'nun belirlediği kriterleri karşılayan sözleşmelerin hangi yöntemle listeleneceği, borsaların ek açıklamalarına ve sonraki incelemelere bağlı olacak.