Güney Kore hisselerinde tokenizasyon inceleniyor: KakaoPay Securities yurt dışı dağıtımı araştırıyor

KakaoPay Securities, Ondo Finance ve Dinari ile iş birliği yaparak Güney Kore’de listelenen hisselerin yurt dışında dağıtımı ve tokenizasyonunu incelemeye başladı. Çalışma, ürün lansmanından önce hisse senetlerinin edinilmesi ve saklanmasından token ihracı ve itfasına kadar ilgili altyapının değerlendirilmesi aşamasında bulunuyor.

KakaoPay Securities, 28 Eylül’de Ondo Finance ile, 29 Eylül’de ise Dinari ile ayrı ayrı mutabakat zaptı imzaladı. Şirket, iki anlaşmayı kurumsal duyuruları aracılığıyla açıkladı.

Ondo Finance ile Güney Kore’de listelenen hisselerin yurt dışına dağıtım sistemi ve tokenizasyon altyapısı ortaklaşa araştırılacak. Yurt dışındaki bireysel yatırımcılara yönelik iş fırsatları da incelenecek.

Dinari ile Güney Kore hisselerini temel alan bir tokenizasyon kavram kanıtı (PoC) yürütülecek. Dinari, ABD hisseleri ve ETF’lerini blokzincir tabanlı tokenlara dönüştürmek için altyapı sağlayan bir şirket.

Planlanan yapıda KakaoPay Securities, yabancı yatırımcılara yönelik kapsamlı yatırım hesabını işletirken Güney Kore’de listelenen hisseleri edinecek ve saklayacak. Ardından bu hisseler temel alınarak token ihracı yapılması ve tokenlarla dayanak hisselerin bakiyelerinin eşleştirilmesi süreci araştırılacak.

İnceleme yalnızca token ihracı ve itfasıyla sınırlı kalmayacak. Temettü ve oy hakkı gibi ortaklık haklarının tokenlara nasıl yansıtılacağı da değerlendirilecek. Tokenizasyon, mevcut hisselerin hak ve değerlerinin blokzincir tabanlı tokenlarla temsil edilmesini ifade ediyor. Ancak gerçek hisselerin saklanması ve itfa yöntemi ürüne göre değişebilir.

Ondo Finance, küresel tokenizasyon varlık dağıtım ağı ve altyapısını sağlayacak. Ondo Finance, resmi duyurusunda Güney Kore hisselerinin yurt dışına dağıtım sistemi ve tokenizasyon altyapısını ortaklaşa araştıracağını, yıl içinde ortak bir görev gücü kurmayı planladığını açıkladı.

Chung Inyoung (Chung Inyoung) KakaoPay Securities başkan yardımcısı, “Önce dayanak hisse işlemleriyle başlayıp hisse tokenizasyonunun teknik imkanlarını kavram kanıtlarıyla istikrarlı biçimde doğrulayacak ve Güney Kore’nin önde gelen şirketlerinin hisselerini daha geniş bir pazara bağlayacak yolu açacağız” dedi. Açıklama, önce gerçek hisse işlemleri ve teknik doğrulamanın yapılacağını, ardından tokenizasyona geçileceğini gösteriyor.

Ürünün ticarileştirilip ticarileştirilmeyeceği ve zamanlaması, Güney Kore ve diğer ülkelerdeki hukuk ve düzenlemeler, denetim kuralları ve yatırımcı koruma ilkeleri incelendikten sonra ele alınacak. Yurt dışındaki yatırımcıların uygunluk şartları ve ülke bazındaki menkul kıymet düzenlemeleri, hizmetin hayata geçirilmesini etkileyebilecek unsurlar arasında yer alıyor.

Gerçek hisselerin saklama kuruluşu ile token sahiplerine tanınan haklar arasındaki ilişkinin de netleştirilmesi gerekiyor. Temettü ödemeleri, oy kullanma ve itfa süreçlerinin mevcut hisselerle aynı şekilde işleyip işlemediğine bağlı olarak ürün yapısı ve yatırımcı koruma yöntemi değişebilir.

İş birliği, bireysel yatırımcılar etrafında büyüyen Güney Kore sanal varlık piyasasına menkul kıymet şirketleri ve küresel tokenizasyon şirketleri tarafından yürütülen altyapı araştırmalarının eklenmesi açısından önem taşıyor. Ancak anlaşmaların imzalanması, Güney Kore’de listelenen hisselere dayalı tokenların piyasaya sürüldüğü veya işlemlerin başladığı anlamına gelmiyor.

Chainalysis, 2026 Küresel Sanal Varlık Benimseme Endeksi’nde Güney Kore’nin genel sıralamasını beşinci sırada değerlendirdi. Blokzincirde doğrulanabilen sanal varlık sahipliği açısından ise Güney Kore’nin ABD’nin ardından ikinci sırada yer aldığı belirtildi.

Bu gösterge, sanal varlıkların benimsenme düzeyi ile zincir üzerindeki sahiplik büyüklüğünü ortaya koyuyor. Hisse tokenizasyonu ürünlerinin piyasaya sürülüp sürülmediğini veya yatırım performansını gösteren bir ölçüt değil.

Tokenize hisse piyasasında ABD hisseleri ve ETF’lerini temel alan çeşitli ürünler, farklı blokzincirler ve işlem kanalları üzerinden hâlihazırda dağıtılıyor. Varlık türleri ve dağıtım ağları genişlerken her ürünün dayanak varlık saklama yapısı ve hak düzeni ayrı ayrı incelenmeli.

KakaoPay Securities ve iki ortağı, yıl içinde ortak bir görev gücü kurarak operasyonel, teknik ve düzenleyici şartları değerlendirmeyi planlıyor. Ticarileştirme takvimi henüz belirlenmedi. Güney Kore’de listelenen hisselerin yurt dışında dağıtımı ve tokenizasyonunun gerçek bir hizmete dönüşüp dönüşmeyeceği, incelemenin sonuçlarına bağlı olacak.