Piper Sandler, Marathon Digital(MARA) hedef fiyatını 13 dolardan 11 dolara indirdi, görüşünü korudu

Piper Sandler, Marathon Digital(MARA) için hedef fiyatını 13 dolardan(yaklaşık 17.303 won) 11 dolara(yaklaşık 14.641 won) çekti. Kurum, yatırım görüşünü ‘Overweight’ (endeksin üzerinde getiri) olarak korudu. Haberdeki tüm won karşılıkları 1 dolar = 1.331 won kuruyla hesaplandı.

20'sinde (yerel saatle), TheFly'a göre indirim analist derecelendirme listelerine de yansıdı. Piper Sandler'ın madencilik ve veri merkezi alanındaki bazı diğer hisselerin hedef fiyatlarını da aynı anda düşürdüğü aktarıldı. Kurumun orijinal araştırma raporuna ulaşılamadığı için indirimin gerekçesi ve değerleme varsayımları bilinmiyor. Hedef fiyat, aracı kurumun tahminidir ve gerçek hisse fiyatını ya da getiriyi garanti etmez.

TIKR, bir paylaşımının başlığında Marathon Digital hisselerinin son bir yılda yüzde 64 değer kaybettiğini belirtti. Bu rakamın hangi tarihe göre hesaplandığı açıklanmadı.

Fiyat geçmişinden yapılan doğrudan hesap ise biraz farklı bir sonuç veriyor. Stockscan'in fiyat geçmişine göre Marathon Digital'in 52 haftalık zirvesi 20 Ekim 2025'te görülen 22,09 dolar(yaklaşık 29.402 won). Bu değerin gün içi mi, kapanış fiyatı mı olduğu belirtilmiyor. 19 Ekim 2026'daki kapanış ise 7,375 dolar(yaklaşık 9.816 won) oldu. Tokenpost iki değeri basitçe kıyasladığında düşüş yaklaşık yüzde 66,6 çıkıyor. Temettü ve fiyat düzeltmesinin hesaba katılıp katılmadığı ile karşılaştırma tarihinin TIKR ile aynı olup olmadığı bilinmiyor.

İkinci çeyrekte gelir geriledi, şirket zarar etti. Marathon Digital, 2026'nın ikinci çeyrek gelirinin 174,9 milyon dolar(yaklaşık 232,8 milyar won) olduğunu ve geçen yılın aynı dönemindeki 238,5 milyon dolara(yaklaşık 317,4 milyar won) göre yüzde 27 azaldığını duyurdu. Şirket, madencilik gelirindeki düşüşün başlıca nedeni olarak çıkarılan Bitcoin(BTC) için ortalama fiyatın yüzde 28 gerilemesini gösterdi. Aynı çeyrekte net zarar 611,3 milyon dolar(yaklaşık 813,6 milyar won), düzeltilmiş FAVÖK zararı ise 360,9 milyon dolar(yaklaşık 480,4 milyar won) oldu.

30 Haziran itibarıyla kredi ve teminat olarak verilenler dahil Bitcoin varlığı 35.577 adetti. Şirket, bunların 9.270 adedinin kredi veya teminat olarak kullanıldığını belirtti.

Madencilik tarafında ise ölçek büyüdü. İkinci çeyrekte hash oranı geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 22 artarak 70,3 EH/s'ye çıktı. Bitcoin üretimi de 2.358 adetten 2.422 adede yükseldi. Üretim artmasına rağmen gelirin düşmesini şirket, çıkarılan Bitcoin'in ortalama fiyatındaki gerilemeyle açıklıyor. Bu sonuçların hedef fiyat indiriminde etkili olup olmadığını ise Piper Sandler açıklamadı.

Başka aracı kurumların görüşleri de var. Derecelendirme listesinde JP Morgan'ın hedef fiyatı 11 dolar, görüşü ise ‘Underweight’ (endeksin altında getiri) olarak görünüyor. Görüşün tarihi ve dayanağı aktarılmadı.

Marathon Digital, Temmuz ayında Houston'ın güneybatısındaki Matagorda County'de 1.200 akrın üzerindeki bir arazinin satın alma sözleşmesini duyurmuştu. Şirketin planı, burada yüksek performanslı bilgi işlem ve Bitcoin madenciliğini destekleyecek bir veri merkezi kompleksi kurup 2 GW'a kadar güç kapasitesi sağlamak. Tüm aşamalar tamamlanırsa toplam satın alma bedeli 600 milyon dolar(yaklaşık 798,6 milyar won) olarak kalacak.