Morgan Stanley, Amazon(AMZN) hedef fiyatını 335 dolardan 350 dolara çıkardı

Morgan Stanley, Amazon(AMZN) için hedef fiyatını 335 dolardan 350 dolara yükseltti ve ‘ağırlığı artır’ (Overweight) tavsiyesini korudu. Banka AWS büyüme beklentilerini de yukarı çekti. Yapay zeka altyapısına yapılan harcamaların gelire ve kâra ne kadar dönüşeceği ise hâlâ açık bir soru.

Morgan Stanley analisti Brian Nowak, Amazon'u en iyi tercihlerinden biri olarak gösterdi. Tayvan merkezli Zombit'e göre banka, hedef fiyatı 335 dolardan 350 dolara çıkarırken ‘ağırlığı artır’ görüşünü sürdürdü.

Zombit, Morgan Stanley'nin AWS gelir büyümesi tahminini 2027 için yüzde 41'den yüzde 47'ye, 2028 için yüzde 37'den yüzde 42'ye yükselttiğini bildirdi. Bu revizyonda Nvidia(NVDA) için öngörülen bir kalem etkili oldu: Şirketin 2027-2028 döneminde AWS için yaklaşık 2 milyon GPU satın alıp devreye alması bekleniyor. Nowak'ın tahminlerine göre AWS'nin faaliyet marjı 2027'de yüzde 42, 2028'de yüzde 44 olacak. Amazon'un 2028 hisse başına kârı ise yaklaşık 16,50 dolar olarak hesaplandı.

Büyüme beklentisinin yanında büyük bir yatırım yükü de var. Zombit, Morgan Stanley'nin Amazon'un sermaye harcamasını 2027'de 355 milyar dolar (yaklaşık 472 trilyon won), 2028'de 365 milyar dolar (yaklaşık 485 trilyon won) olarak öngördüğünü aktardı. Veri merkezi ve GPU yatırımları gelire ve kâra dönüşmezse, bu rakamlar kârlılık üzerinde baskı yaratabilir.

Zombit'in aktardığına göre Morgan Stanley, şirketlerin AWS üzerinden yapay zeka modellerini kullanıp devreye almasını sağlayan Bedrock hizmetini de büyüme etkenleri arasında saydı. Nowak'ın öngörüleri arasında yapay zeka alışveriş ajanlarının yaygınlaşması ve Meta(META) ile Muse yapay zeka ajanı üzerinden iş birliği ihtimali de yer aldı. Bunlar kesinleşmiş bir iş planı değil.

Analize depo otomasyonu da girdi. Morgan Stanley'ye göre robot kullanan lojistik merkezleri Amazon'un küresel ürün sevkiyatının yüzde 10'unu işlerse, yıllık 2 ila 4 milyar dolarlık (yaklaşık 2,7 ila 5,3 trilyon won) maliyet tasarrufu sağlanabilir. Gerçek tasarruf ise robotların nasıl konuşlandırıldığına ve tesislerin işletme koşullarına bağlı.

Amazon, üçüncü çeyrek bilançosunu 29 Ekim'de açıklayacak. Bilançoda AWS büyümesinin ve yapay zekayla ilgili yatırım harcamalarının gelire ve kâra nasıl yansıdığı görülebilecek.