Meta(META) yatırım harcaması 41 milyar dolar tahmini; Muse 40 günde 10 milyon indirme

Meta(META) için 3. çeyrek sermaye harcaması tahmini, geçen yılın aynı dönemine göre %117 artışla 41 milyar dolara çıktı. Yapay zeka (AI) yatırımlarının gerçek gelire dönüşüp dönüşmediği, bugünkü bilanço döneminin ana tartışma konusu oldu.

Meta, 21'inde (yerel saatle) ABD piyasalarının kapanışından sonra 3. çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Kore saatiyle bu, 22'sinin sabaha karşısına denk geliyor. Bloomberg'in derlediği Wall Street gelir beklentisi 63,3 milyar dolar. Geçen yılın aynı döneminde bu rakam 51,2 milyar dolardı, yani yaklaşık %23,6'lık bir artış söz konusu. Hisse başına kâr (EPS) beklentisi 3,56 dolar. Geçen yılın aynı çeyreğindeki 1,05 dolarlık rakamın belirgin biçimde üzerinde.

Piyasanın gözü büyümeden çok yatırım yüküne çevrilmiş durumda. Piyasa tahminlerine göre Meta'nın 3. çeyrekteki sermaye harcaması 41 milyar dolar. Bu tutar, beklenen gelirin yaklaşık %65'ine karşılık geliyor. Sermaye harcaması, veri merkezi ve ekipman gibi uzun süre kullanılan varlıklara giden maliyeti ifade ediyor. AI altyapı yatırımları da bu kalemin içinde yer alıyor.

Meta, AI modeli geliştirme ve veri merkezi genişletme tarafında agresif harcama yapıyor. Metaverse işini yürüten Reality Labs'in zararı da şirket için ayrı bir yük. Wall Street, Reality Labs'in 3. çeyrekte 5,2 milyar dolarlık faaliyet zararı yazmasını bekliyor.

AI altyapısındaki aşırı ısınmaya karşı uyaranlar da var. Araştırma şirketi Gartner, yakın tarihli bir raporunda AI altyapı şirketlerinin 2030'a kadar 8,5 trilyon doları aşkın yatırım yapacağını öngördü. Aynı dönemde bireylere ve işletmelere yönelik AI gelirinin ise 3,6 trilyon dolarda kalacağını belirtti. Raporda, 2032'ye kadar 4 trilyon doların üzerinde varlık değerinin değer kaybı riskiyle karşı karşıya kalabileceği uyarısı da yer aldı. AI altyapı şirketi CoreWeave'in borç yükü de yatırımcı psikolojisini etkiliyor.

Yatırım büyüklüğünden bağımsız olarak ürün tarafında somut sonuçlar da görülüyor. Sensor Tower verilerine göre Meta'nın AI ajanı ‘Muse’, ABD'deki lansmanından 40 gün sonra 10 milyon indirmeyi aştı. ChatGPT aynı eşiğe 123 günde, Claude ise 673 günde ulaşmıştı. Meta ayrıca yakın zamanda yüksek performanslı ‘Muse Wonder’ ve ‘Muse Wonder Full’ modellerini de tanıttı. Yine de indirme sayısı, kullanıcı sayısı ya da gelir anlamına gelmiyor.

Wall Street'teki analizler de birbirinden farklı. Bank of America (BofA) Global Research analisti Justin Post(Justin Post), bilanço öncesi raporunda son AI ürün lansmanlarının Meta'nın teknolojiyi hayata geçirme gücüne duyulan güveni artırdığını değerlendirdi. Post'a göre büyük internet şirketleri arasında çekirdek işi AI teknolojisindeki değişimden en az tehdit altında olan şirket Meta.

Biz de daha önce teknoloji hisselerinin sert düşüşün ardından 19'unda toparlandığını, yükselişin sürüp sürmeyeceğinin Meta ve Tesla(TSLA) gibi şirketlerin bu haftaki bilançolarına bağlı olduğunu yazmıştık. Ayrıca S&P500'ün 3. çeyrek kâr artışının yaklaşık üçte ikisinin Alphabet(GOOGL), Amazon(AMZN) ve Meta gibi büyük teknoloji şirketlerinden gelmesi bekleniyordu. Yani Meta'nın bilançosu, sektörün genel kâr akışıyla doğrudan bağlantılı.

Meta hisseleri 20'sinde (yerel saatle) New York borsasında bir önceki işlem gününe göre %1,59 düşüşle 694,25 dolardan kapandı. Bilanço öncesinde öne çıkan gelir, kâr ve yatırım rakamlarının tamamı piyasa tahmini. Gerçek rakamlar şirketin açıklamasıyla netleşecek.