Tokenlaştırılmış altın yükselişte: 2025'te ons fiyatı 3.000 doları aştı

Küresel kripto para yatırım ve araştırma şirketi BloFin Research, yayımladığı son raporla belirsizliklerle dolu yatırım ortamında *altının* öneminin yeniden öne çıktığını ve özellikle *tokenlaştırılmış altın varlıklarının* yeni gelir fırsatları sunduğunu vurguladı. 2025 yılı itibarıyla altın fiyatı tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, geleneksel güvenli liman olan altının cazibesi ve kripto dünyasıyla kesişen *tokenlaştırılmış altın* yükselişi yatırımcı ilgisini üzerine çekiyor.

Rapora göre, 2025’in Mart ayında altının ons fiyatı 3.000 doları aşarak tarihi zirvesini gördü. Bu yükselişte, yatırımcıların fiat paraların alım gücündeki düşüşe ve jeopolitik risklere karşı korunma amacıyla altını portföylerine dahil etmesi etkili oldu. Altının yıllık getiri oranı yüzde 36’ya ulaşarak Bitcoin(BTC) gibi başlıca varlıkları geride bıraktı. Aynı raporda, altının Bitcoin’e kıyasla çok daha düşük *volatiliteye* sahip olduğu ve bu yönüyle *değer koruma* açısından avantajlı bir varlık olmayı sürdürdüğü belirtildi. 2024 yılı itibarıyla Bitcoin’in yıllık volatilitesi yüzde 47’ye ulaşırken, altının sadece yüzde 12 seviyesinde kaldığı ifade edildi. Bu durum, riskten kaçınan yatırımcılar için altını hâlâ cazip bir seçenek haline getiriyor *yorum*.

Tokenlaştırma teknolojisindeki ilerlemeler ise altın piyasasını dönüştürmeye başladı. Fiziki altınla tamamen desteklenen dijital varlıklar olan *tokenlaştırılmış altınlar*, yatırımcılara dijital ortamda geleneksel altına erişim olanağı sunuyor. Bu alanda ön plana çıkan ürünler arasında PAX Gold(PAXG) ve Tether Gold(XAUt) yer alıyor. 2025 Mart itibarıyla tokenlaştırılmış altın piyasasının toplam piyasa değeri 1,4 milyar doları aşmış durumda. Bu tutarın yaklaşık 680 milyon doları PAXG’ye ait.

PAXG, Paxos Trust Company tarafından New York Finansal Hizmetler Departmanı(NYDFS) lisansı altında ihraç ediliyor ve her bir token, Londra’da güvenli kasalarda saklanan 1 ons altına karşılık geliyor. *Yüksek şeffaflık* ve *bağımsız denetim* özellikleri sayesinde yatırımcı güveni kazanan PAXG, kısa süre önce türev borsası Deribit’te vadeli işlem ve opsiyon ürünleriyle birlikte kurumsal finans dünyasında da yer bulmaya başladı. Öte yandan XAUt, El Salvador merkezli TG Commodities tarafından piyasaya sürülüyor ve düzenleyici şeffaflık açısından daha az güven verse de, 770 milyon doları aşan piyasa değeriyle hızlı şekilde büyüyor.

Tokenlaştırılmış altınların bir diğer dikkate değer özelliği, *DeFi* alanında kazanç araçlarına dönüşmeleri. BloFin Research, likidite havuzları ve otomatik piyasa yapıcı(AMM) mekanizmaları yoluyla geliştirilen gelir modellerini ayrıntılı biçimde analiz etti. Örneğin Uniswap’in PAXG/USDC havuzuna likidite sağlayan yatırımcılar, işlem komisyonlarından gelir elde edebiliyor. Ayrıca düşük *volatilite*, kalıcı olmayan kayıp(impermanent loss) riskini en aza indiriyor. Buna karşılık, PAXG/WETH havuzu daha fazla likidite ve kazanç imkânı sunsa da Ethereum(ETH) fiyatındaki oynaklık, IL riskini artırıyor. Rapora göre bu yapılar sayesinde altın, artık yalnızca değer saklama aracı değil aynı zamanda *kazanç sağlayan bir varlık* haline geliyor *yorum*.

Raporda öne çıkan bir diğer unsur ise altın ile Bitcoin’in düşük korelasyonu. “Altın, Bitcoin ile negatif korelasyon gösteriyor ve her iki varlığın birlikte portföyde yer alması *maksimum çeşitlendirme* etkisi sağlıyor” şeklinde yapılan tespit, “dijital altın” olarak nitelenen Bitcoin’in aslında hala daha çok yüksek riskli varlık sınıfına ait olduğunu, altının ise istikrarlı pozisyonunu koruduğunu vurguluyor.

Sonuç olarak BloFin Research, küresel düzeyde yaşanan jeopolitik belirsizlik ve yüksek enflasyon ortamında altının hâlâ temel yatırım varlığı olduğunu, *blockchain teknolojisiyle birleşen tokenlaştırılmış altının* ise geleneksel altın yatırımlarında devrim niteliğinde bir yenilik sunduğunu belirtiyor. Dijital ve fiziki varlıklar arasındaki köprü rolüyle, tokenlaştırılmış altının ilerleyen süreçte kripto para altyapısının *önemli bir parçası* haline gelme ihtimali güçleniyor *yorum*.